31 Milyon TL'lik Net Zarar Gelince Hedef Fiyat Düştü! Kurum Yine de AL Diyor

Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. (AKSA) tarafından bilanço verileri kamuoyu ile paylaşılmıştı. Aracı kurumlardan KuveytTürk Yatırım, Aksa Akrilik Kimya'nın finansal sonuçlarına yönelik değerlendirme yaptı.

KuveytTürk Yatırım, AKSA için 12 aylık hedeff fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu. KuveytTürk, Aksa Akrilik Kimya bilançosu için "Beklentilerin altında net kâr ve hasılat." ifadesini kullandı.

"2024 yılı 4. çeyrekte Aksa 31 milyon TL'lik net zarar duyurdu. Bu dönemde konsensüs beklentisi 348 milyon TL ve Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak öngörümüz 454 milyon TL'lik net kâr açıklanması yönündeydi."

"Aksa'nın net zarar açıklamasında; senelik bazda hâsılatın oransal olarak maliyetlerden daha fazla gerilemesi ve 2023/12 döneminde meydana gelen 1,43 milyar TL'lik vergi gelirinin 2024/12'de oluşmaması etkili oldu."

"2024'ün tamamında ise senelik %52'lik sert inişle şirket, 1,14 milyar TL net kâr elde etti."

"Ayrıca AKSA 4. çeyrekte 6,19 milyar TL olarak duyurulan hâsılatı yıllık %29'luk düşüşe karşın, çeyreklik %2 ile oldukça sınırlı artış kaydetti."

"Hâsılata yönelik piyasa medyan öngörüsü 7,31 milyar TL ve Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak tahminimiz 7,39 milyar TL düzeyindeydi."

"AKSA Akrilik, 2024'ün tamamında ise senelik %18'lik gerileme kaydederek 28,36 milyar TL düzeyinde net satış geliri elde etti."

"Hâsılattaki düşüşte yurt içi satışlarda görülen %25'lik gerilemenin etkili olduğunu görmekteyiz. 2024'te sektörde görülen düşük taleple beraber Çinli rakiplerin agresif fiyat politikaları, Aksa'nın iç piyasada var olan pazar kaybını kaybettiren ana unsur oldu."

"Aksa düşük kârlılığa karşın %4,16'lık verim oranı ile hisse başı net 0,48 kuruş düzeyinde temettü dağıtma kararı aldığını açıkladı."

AKSA Bilançosu İçin Değerlendirme

"4. çeyrekte FAVÖK çeyreklik değişim göstermezken senelik %53 azalışla 867 milyon TL'ye geriledi (Konsensüs beklentisi: 1,33 milyar TL – Kuveyt Türk Yatırım Araştırma beklentisi: 1,63 milyar TL)."

"Böylelikle, duyurulan finansalların öngörüleri karşılayamadığını görmekteyiz. Marjlarda görülen sert gerileme operasyonel performansta bir miktar bozulmaya işaret etmektedir."

"Jeopolitik riskleri de öne çıkararak ekonomik durgunluğun olumsuz etkilediği sektör ile ilgili verileri yakından izliyor olacağız."

"2025'te Aksa ekonomi politikalarının 2024 ile paralel süreceği ve küresel talebin yılın ikinci yarısına kadar toparlanmamasını öngörüyor."

"Bu gelişmeyle beraber 025 satışlarının 2024 seviyelerine yakın gerçekleşeceği tahmin ediliyor."

"ACN fiyatlarındaki gelişmelerin satış fiyatları üzerindeki etkisini gelecek finansallar açısından önemli görüyoruz."

KuveytTürk AKSA Hisse Tavsiyesi

KuveytTürk Yatırım, AKSA hissesi için hedef fiyatnı 16,10 TL'den 15,40 TL'ye düşürdüğünü açıkladı. Aksa hisse tavsiyesi yine de AL oldu. Kurum "AKSA hissesi sene başından beri BIST 100 endeksinin %11 altında getiri sağlamıştır." ifadesini kullandı.