%45 Getiri Potansiyeline Dikkat Çekildi! Kurum Hisseyi AL Diyor

Aracı kurumlardan Şeker Yatırım, Petkim (PETKM) tarafından duyurulan finansal sonuçlarını değerlendirdi. Şeker Yatırım, PETKM hissesi için hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "Petkim, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 2024 yılı 4. çeyrekte 6,208 milyon TL zarar etti (4Ç23: 20.810 milyon TL net kar). Bizim öngörümüz 1.817 milyon TL piyasanın beklentisi 1.883 milyon TL zarar edilmesi yönündeydi."
• "Tahminimizden sapmada duran varlık değer düşüklüğü (Petlim Limanı'nın değerlemesinden 4.653 milyon TL) kaynaklı artan nette 4.912 milyon TL'lik diğer faaliyetlerden gider kalemi etkili oldu. Net 1.859 milyon TL finansman gideri ve 4.501 milyon TL vergi gideri, 2.069 milyon TL parasal kazanç kaydedildi."
• "Petkim, TMS-29 etkisi dâhil 4. çeyrek yılı net satış gelirleri bizim 18.000 milyon TL ve piyasanın 17.122 milyon TL öngörüsüne karşılık önceki seneye oranla %23 düşüşle 16,639 milyon TL oldu."
• "Zayıf talep ve arz fazlasının baskıladığı ürün fiyatlarına ek, stratejik üretim duruşları sebebi ile düşük satış hacmi gelirleri baskıladı."
• "4. çeyrekte toplam satış hacmi 443 bin ton seviyesinde gerçekleşirken, üretim hacmi önceki yıla oranla %11 düşüşle 521bin ton oldu. Kapasite kullanım %58 ile geçen çeyreğe göre sabit kaldı. Bu çeyrekte 2 milyon Dolar stok zararı kaydedildi."
• "Ürün marjları açısından son senelerin en zayıf çeyreği yaşandı. 2024 yılı 3. çeyrekte 217 dolar / ton olan etilen-nafta makası, %19 düşüşle bu çeyrekte 175 dolar / ton'a geriledi."
• "4. çeyrekte TMS-29 etkisi dahil bizim negatif 181 milyon TL öngörümüze ve piyasanın negatif 570 milyon TL tahminine karşın, 855 milyon TL negatif FAVÖK elde etti (4Ç23: - 444mn TL)."
• "Borçluluk yüksek seviyelerde bulunmayı sürdürüyor: 2024/09 sonunda 35.967 milyon TL seviyesinde olan net borç pozisyonu 2024/12 sonunda 35.724 milyon TL oldu."

Petkim 2024 Yılı Sonuçları

• "2024'ün tamamında şirket yıllık %11 düşüşle 77.381 milyon TL satış geliri elde etti. 2024 yılında geçtiğimiz sene elde edilen negatif 3.063 milyon TL FAVÖK'e oranla negatif 1.083 milyon TL FAVÖK elde edildi."
• "2024 yılı tamamında 6.344 milyon TL zarar pozisyonu kaydedildi."
• "MasterPlan'a yönelik detaylar paylaşıldı: MasterPlan'a yönelik fizibilite çalışmalarını 2025 yılında tamamlanarak 2026 yılında nihai yatırım karanının değerlendirilmesi hedefleniyor."
• "Fizibilite ve Teknik Uygulanabilirlik Çalışması'na göre yıllık 1,2 milyon tonluk yeni bir Etilen Tesisi, 550 bin tonluk propilen tesisi ve 827 bin tonluk YYPE/LAYPE Tesisi kurulması planlanmaktadır."
• "2025 yılı beklentilerinde Petkim, 30-50 milyon aralığında FAVÖK (TMS-29 etkisi dahil) elde edilmesini öngörüyor."

Şeker Yatırım Petkim Yorumu

• "Petrokimya ürünlerine zayıf talep globalde ve yurtiçinde devam ediyor. Talep ve ürün fiyatlarının global toparlanma görülünceye kadar baskı altında kalmayı devam ettireceğini tahmin ediyoruz."
• "2025'te Fiber tarafta stratejik üretim duruşunun yıl boyu sürmesi bekleniyor. Diğer taraftan rafineri tarafında daha iyi beklentilerimiz sebebiyle, STAR Rafineri'den gelecek katkının bu sene de Petkim'in zayıf sonuçlarını dengeleyebileceğini değerlendiriyoruz."
• "Petkim satışlarının ortalama %35'ini gerçekleştirdiği Avrupa ekonomisindeki görünümün de şirket açısından belirleyici bir diğer faktör olmasını öngörüyoruz."

Şeker Yatırım PETKM Hedef Fiyatı

Şeker Yatırım PETKM hissesi hedef fiyatını 25,42 TL olarak açıkladı. PETKM hissesinin getiri potansiyeli %45 şeklinde duyuruldu. PETKM hisse tavsiyesi de TUT olarak aktarıldı.