%46 Getiri Potansiyeli Duyuruldu! Hisse 871 TL'ye Yükselebilir

Borsa'nın aracı kurumu Info Yatırım, Migros (MGROS) tarafından duyurulan finansal sonuçları değerlendirdi. Info Yatırım, MGROS hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "Migros, TMS 29 dahil finansallarında öngörülerine paralel 74,5 milyar TL ciro, 4,1 milyar TL tahminlerinin üstünde 5,0 milyar TL FAVÖK ve 1,2 milyar TL beklentilerin altında 731 milyon TL net kar duyurdu."
• "Duyurulan finansallar, önceki senenin aynı dönemine oranla ciroda %14 artışa, net karda %37 azalışa işaret etti. Seneden seneye incelendiğinde 2024'te 2023'e oranla ciro %12, FAVÖK %248 artışa işaret ederken, net kar %50 azaldı."
• "TMS 29 hariç finansallara bakıldığında son çeyrekte satışlarda %66 senelik büyüme, %9,5 FAVÖK marjı, % 1,4 net kar marjı, 2024'ün tamamında ise 2023 yılına satışlarda %78 artış yaşandı. 2024'te FAVÖK marjı %9,2, net kar marjı ise %2,3 olarak kayıtlara geçti."

Migros'un Çeşitlendirilmiş Portföy Yapısı

• "Fiyat rekabetçiliğinin yoğun olduğu bu süreçte Migros, çeşitlendirilmiş portföy yapısı ile öne çıktı."
• "Sepet büyümesi ve müşteri trafiği artışı ile desteklenen güçlü mağaza satış büyümesi finansalları destekledi."
• "Sadece fiziksel değil, online kanalların da etkisi ile güçlü ciro sürdü. Birebir mağazalarda 2024'te müşteri sepet büyüklüğü reel olarak %3,9 ve trafik %3 arttı."
• "Online kanalların ciroya etkisi artarak sürdü. Migros, büyüyen mağaza ağını desteklemek için 16 yeni dağıtım merkezi açarak tedarik zinciri yatırımlarını hızlandırdı."
• "Stoklardaki enflasyon düzeltmesinin olumsuz etkisine rağmen, vadeli alımlarda uygulanan faiz oranının yüksek olması sebebi ile brüt kar marjı son çeyrekte %24,9’a (4Ç23: %17,4), 2024 senesinde se % 23,1’e (2023: %18,7) çıktı."
• "FAVÖK marjı da 2024 yılı 4. çeyreğinde %6,8’e çıkarken (4Ç23: %-0,1), 2024’te %5,4’e çıktı (2023: %1,7)."
• "Net kar marjı ise 2024'teki ortalama enflasyonun 2023 yılı ortalama enflasyonundan düşük olması sebebi ile 2024 yılında 2023'e oranla varlıklardan daha düşük parasal kazanç kaydedilmesinden kaynaklı TMS 29 dahil finansallarda baskılandı. TMS 29 dahil marjlara bakıldığında seneden seneye brüt kar marjı %23,7’den %27,0’ye, FAVÖK marjı %6,7’den %9,2’ye çıkarken, net kar marjı %4,1’den %2,3’e geriledi."

Migros'un Mağazacılık Ağı Genişliyor

• "2024 yılı 4. çeyrekte Migros 85 yeni mağaza açarken, 2024 yılının tamamında 174 adet Migros, 104 adet Migros Jet, 32 adet Mion, 26 adet Macrocenter, 19 adet Kiosk ve 1 adet 5M mağazası olmak üzere 356 adet mağaza açtı."
• "Mağazacılık açma hedefleri 2024 yılının üstünde kalırken, 2025'te yaklaşık 250 adet yani mağaza açılması ön görülüyor."
• "Migros, Ocak ayında 9, Şubat ayında ise 24 yeni mağaza açıklayarak hedeflerinin 33 adet mağazasını ilk iki ayda gerçekleştirmiş oldu."
• "Online taraftaki büyüme de sürüyor. Migros'un mevcut mağazalarından sunduğu online hizmet ağı, 2024 yılında yıllık bazda 1.093 mağazadan 1.422 mağazaya çıktı."

Migros'un 2025 Yılı Beklentileri

• "Migros, 2025'e yönelik öngörülerini de açıkladı. TMS 29 dahil, şirketin 2025'te konsolide satış büyümesinin %8—10 aralığında FAVÖK marjının ise ~%6,0 olması öngörülüyor."
• "2024 yılında satış büyümesi % 12, FAVÖK marjı %6 olarak gerçekleşmişti."
• "Duyurulan finansalların MGROS hissesi üzerine olumlu etki yapmasını tahmin ediyoruz."

Info Yatırım MGROS Hedef Fiyat

Info, MGROS hissesi için "Hisse Önerileri Listemizde tutmaya devam ediyoruz." ifadesini kullandı.

Info Yatırım, MGROS hissesi için hedef fiyatını 818 TL’den 871 TL’ye çıkarttığını duyurdu. MGROS hissesinin getiri potansiyeli %46 olarak açıklandı.