5,1 Milyar TL Temettü Dağıtan Hisse 786,37 TL Olabilir!

Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, şirketlere ait 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etmeye devam ediyor. Aracı kurum Türk Traktör (TTRAK) tarafından duyurulan 2. çeyrek bilançosunu değerlendirdi.

Gedik Yatırım, TTRAK hissesi için 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ile birlikte hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "2. çeyrekte net satışları önceki senenin aynı çeyreğine oranla %41,01 azalışla 12.489 milyon TL olmuştur."
• "2025'in ilk 6 ayında net satışları %42,87 azalışla 25.977 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir"
• "FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla %65,96 azalışla 1.232 milyon TL olmuştur."
• "2025 yılının ilk 6 ayında geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre FAVÖK'ü %69,74 düşüşle 2.282 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2. çeyrekte FAVÖK marjı geçen senenin aynı çeyreğine oranla 723 baz puan azalışla %9,9 olmuştur."
• "2025 yılının ilk 6 ayında geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre FAVÖK marjı 780 baz puan azalışla %8,8 olmuştur."
• "Net karı 2. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine göre %87,09 düşüşle 338,46 milyon TL olmuştur."
• "2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %88,63 azalışla 589 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

Gedik Yatırım TTRAK Bilanço Yorumu

• "Gelirler beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşirken, operasyonel kârlılık tahminlerin üzerinde gelmiş ve sonuç olarak net kâr piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir."
• "Satış hacimlerinde görülen çeyreklik düşüşe rağmen, operasyonel marjdaki toparlanmayı olumlu karşılıyoruz ancak sonuçlar tahminlerin üzerinde gelmesine rağmen, Türk Traktör'ün yılın ikinci yarısına ait hacim beklentilerinin ilk yarıya paralel seyretmesi ve bu doğrultuda yapılan aşağı yönlü güncelleme, TTRAK hisse fiyatında sürdürülebilir bir toparlanma potansiyelini sınırlayabilir diye düşünüyoruz."
• "2. çeyrekte yurtiçi traktör satış hacmi yıllık bazda %47 ve çeyreklik bazda %15 düşüşle 4,5 bin adet olarak gerçekleşmiştir."
• "İhracat hacmi ise yıllık %27 düşüş ve çeyreklik %11 artışla 2,7 bin adede ulaşmıştır."
• "Böylece toplam satış hacmi yıllık %41 ve çeyreklik %7 düşüşle 7,2 bin adet olmuştur. Toplam satış hacmi içinde ihracatın payı 2Ç24'teki %31 seviyesinden %38'e çıkmıştır."
• "Operasyonel kârlılıkta toparlanma işaretleri görülse de; düşük kapasite kullanımından kaynaklanan maliyet baskıları ve artan finansman giderleri kârlılığı baskılamayı sürdürmektedir."
• "Net borç, 2025 yılı Haziran ayı itibarıyla 7.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket'in bu çeyrekte 5,1 milyar TL temettü dağıtımı yaptığı dikkate alındığında, net borç pozisyonundaki artışın önemli ölçüde bu etkiye bağlı olduğu görülmektedir."

Gedik Yatırım TTRAK Hissesi Hedef Fiyatı

Gedik Yatırım, TTRAK hissesi için hedef fiyatını 786,37 TL olarak açıkladı. TTRAK hissesinin getiri potansiyeli ise %32,72 şeklinde izah edildi. TTRAK hisse tavsiyesi de Endekse Paralel Getiri olarak duyuruldu.