%55 Değer Kazanan Enerji Hissesi İçin Hedef Fiyat Verildi!

Aracı kurum Oyak Yatırım, son bir yılda %55 değer kazanan Astor Enerji (ASTOR) için değerlendirme yaptı. Oyak Yatırım, ASTOR hissesine ilişkin 12 aylık hedef fiyatı açıklarken hisse tavsiyesini duyurdu. Aracı kurum, şirketi takip ettiği şirketler kapsamına aldığını açıkladı.

• "Şirket, elektrik üretim, iletim, dağıtım ve endüstriyel tesisler için güç transformatörleri, dağıtım transformatörleri, Orta Gerilim (OG) ve Yüksek Gerilim (YG) ekipmanları üretmektedir."
• "Dünya kapsamında enerji üretimi ve tüketimi yükseldikçe ilave ekipman ihtiyacı oluşmakta ve bu durum transformatörlere olan talebin artmasına sebep olmaktadır."
• "Ülkemizdeki 2023'te 624 GVA'ya ulaşan transformatör kurulu kapasitesinin yıllık ortalama %6-7 oranında artışla 2028'de 862 GVA'ya ulaşması beklenmektedir."
• "Astor Enerji, yurt içindeki güçlü konumunun yanı sıra 100'ü aşkın ülkeye ihracat yaparak küresel ölçekte de önemli bir oyuncu haline gelmiştir."
• "2025'in ilk yarısında ihracatın toplam hasılat içindeki payı %50 seviyesine ulaşmıştır."
• "Astor Enerji, Haziran sonu itibariyle 769 milyon dolar bekleyen sipariş tutarı mevcuttur."
• "Çeşitlendirilmiş bir ürün portföyüne sahip olan şirketin 2025 yılı satışlarının yıllık %20 artışla 906 milyon dolara, 2026 yılında ise %32 artışla 1,2 milyar dolara yükselmesini bekliyoruz."

Astor'un Net Karı Ne Olur?

• "Net karın 2025'te 155 milyon dolara, 2026 yılında ise %54 artışla 238 milyon dolara ulaşacağını öngörüyoruz."
• "Şirketin mevcut değerlemesini 2026 tahmini 11,5x Fiyat/Kazanç, 6,8x Firma Değeri/FAVÖK ve 3,0x Fiyat/Defter Değeri oranı ile cazip buluyoruz."
• "Operasyonel karlılık yükseliş trendinde ilerliyor."
• "2025'in son çeyreğinde, kapasite artırımı, emaye kaplı izolasyonlu bakır ve alüminyum iletken ile inverter üretimini içeren yeni fabrika yatırımının tamamlanması planlanmaktadır."
• "Bu sayede, üretimde dikey entegrasyon pekişecek olup üretim maliyetleri büyük ölçüde düşecektir. Halihazırda, şirketin mekanik fabrikası sayesinde uçtan uca üretim yetkinliği bulunmaktadır."
• "FAVÖK'ün 2025'te 279 milyon dolara 2026 senesinde ise 365 milyon dolara ulaşmasını beklerken FAVÖK marjını 2025-2026 yıllarında ortalama %30,7 olarak öngörüyoruz."
• "Uzun vadeli (2025-32) FAVÖK marjının ortalama %30,5 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz."
• "Şirketin orta ve uzun vadede net nakitte kalacağını tahmin ediyoruz."
• "Şirketin büyümek için tercihi kendi özkaynakları olup borçluluk seviyesinin düşük tutmaya gayret etmektedir."
• "1H25 itibarıyla 175 milyon dolar net nakit varlığa sahip olan Astor için 2025- 2026 yıllarında net nakdin FAVÖK'e oranının ortalama 0,6x seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz."
• "Yenilenebilir elektrik üretimi, yeni güç altyapısının geliştirilmesi yanında eskiyen şebeke altyapısının iyileştirilmesi, artan elektrikli araç talebi ve Suriye ve Ukrayna'nın elektrik dağıtım altyapısının yeniden inşaası ile ABD pazarının artan ihtiyaçları şirket için önemli katalistlerdir."

Oyak Yatırım ASTOR Hedef Fiyat

Oyak Yatırım, ASTOR hissesi için hedef fiyatını 276,90 TL olarak duyurdu. ASTOR hisse tavsiyesi ise “Endeks Üzeri Getiri” oldu.