%56 Prim Potansiyeli! AL Tavsiyesi Kuveyt Türk Yatırım' dan Geldi

%56 Prim Potansiyeli! AL Tavsiyesi Kuveyt Türk Yatırım' dan Geldi. Kurum hisseden umutlu. Tam %56 kazanç potansiyeline sahip hisse hangisi?

Kuvey Türk Yatırım Lokman Hekim LKMNH için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede %56 prim potansiyeli görüyor.

Kuveyt Türk Yatırım LKMNH raporu:

Lokman Hekim'

i) İstanbul Hastanesi'nde yeni açılacak branşlar,

ii) sa ğlık turizmine yönelik çalışmalar,

iii) olası yeni hastane satın alımı ve/veya açılışı,

iv) Eskişehir'de devam eden GES projesiyle marjlarda yaşanacak iyileşme,

v) devam eden pay geri alım programı,

vi) düzenli temettü politikası ve

vii) ekonomik aktivitenin daraldı ğı dönemde defansif iş modeliyle be ğeniyoruz .

İstanbul hastanesinin karlılı ğ a etkisi artarak devam ediyor. Lokman Hekim, 1 Nisan 2022'de Adatıp Sa ğlık Hizmetleri'nin %100'ünü 36 , 9 milyon TL karşılı ğında satın almış ve adını İstanbul Hastanesi olarak de ğiştirmiştir. LH İstanbul Hastanesi, Pendik'te 25 .000 m 2 kapalı alanda 200 yatak kapasitesine sahiptir. Hastanenin halihazırda 115 yatak kapasitesine sahip hastane ruhsatı bulunmaktadır. Hastane, İstanbul finans merkezine, Sabiha Gökçen Havalimanı'na ve mevcut organize sanayi bölgelerine yakın olup, sa ğlık turizmi ve anlaşmalı kurum hastalarının kolaylıkla ulaşabilece ğ i bir lokasyona sahiptir. Hastane'nin avantajlı konumu sayesinde hasta sayısı ve nitelikli işlem sayısındaki artışla ciro ve marjları desteklemeye devam edebilece ğini düşünüyoruz . Lokman Hekim'in hastane portföyü içerisinde İstanbul Hastanesi, en hızlı büyüyen hastane olarak karşımıza çıkıyor. 2025 yılında ruhsatın genişletilmesi, yeni açılacak branşlar, modernizasyon ve nitelikli işlem sayısında artışla net satış gelirlerinin % 9 reel büyüme kaydederek 4 .352 milyonTL'ye yükselmesini tahmin ediyoruz

Eskişehir GES yatırımı tamamlanıyor .

Şirket yönetimi, grup maliyetleri içerisinde önemli yeri olan elektrik enerjisiyle ilgili maliyetlerin düşürülerek karlılı ğın artırılması amacıyla Ocak 2023'te Güneş Enerjisi Santrali (GES) yatırım kararı almıştı . Geçen süre içerisinde Eskişehir'de arsa tahsis edilirken inşaat süreci başladı . 2025 yılı ilk yarısında Ankara ve Van Hastaneleri için GES'in devreye alınması planlanıyor . 11 , 2 MW'lık kurulu güce sahip olması planlanan GES için 5 – 6 milyon dolar yatırım harcaması gerçekleştirilecek . Projenin devreye alınmasıyla nakit akışı ve FAVÖK marjı üzerinde olumlu etkilerin görülmesini bekliyoruz . Bu kapsamda 2025 yılında FAVÖK marjının %23 , 2 , 2026'ta ise %23 , 4'e yükselmesini öngörüyoruz .

Pay geri alım programı devam ediyor .

Yönetim, pay sahiplerini korumak, hisse fiyatının istikrarlı ve gerçek de ğerine uygun oluşumunu sa ğlamak amacıyla 2015'ten bu yana çeşitli pay geri alım programları açıklamıştır . 28 Mart 2024'te genel kurul toplantısında yeni bir geri alım programını onaylanmıştır . Yönetim kurulu, sermayenin %10'una ulaşıncaya kadar hisseyi 66 , 6 TL üst fiyat limitiyle 3 yıl boyunca geri alım yapmaya yetkilidir . Şirket, 20 Aralık itibarıyla 5 ,92 milyon adet pay geri almış olup, alınan payların sermayeye oranı % 2 ,81'dir .

Model portföye ekliyoruz .

Lokman Hekim'i 26 , 3 TL/hisse hedef fiyat ile Araştırma kapsamımıza alıyor ve model portföye ekliyoruz . Şirket'i %50 indirgenmiş nakit akımları ve %50 benzer piyasa çarpanları analizi yöntemiyle de ğerliyoruz . Şirket hisseleri 2025 T göre 9 , 0 x F/K, 4 , 4 x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir .