%57 Net Karını Yükselten Bankanın Hissesi İçin Yeni Hedef Fiyat Verildi!

Aracı kurum Ak Yatırım, Vakıfbank (VAKBN) tarafından duyurulan 2025 yılı 2. çeyrek finansallarını analiz etti. Ak Yatırım, VAKBN hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı.

• "Vakıfbank'ın net kârı geçtiğimiz çeyreğin serbest karşılık iptal geliri hariç net kârına göre %11 artışla 10,0 milyar TL oldu."
• "Net kârın her ikisi de 9,3 milyar TL olan beklentimiz ve medyan tahminin üzerinde gelmesi alım/ satım gelirlerinin öngörülerimize göre daha güçlü olmasından kaynaklandı."
• "Böylece bankanın 2025/6 net kârı yıllık %57 yükselişle 30,0 milyar TL ve öz kaynak getirisi %25,8 oldu."
• "Enflasyon değerleme oranının 2,5 puan artışla %26,1 olması TÜFE tahvil gelirinin 3,9 milyar TL artmasını sağladı."

6 Aylık VAKBN Hisse Grafiği:

• "Bankanın swap dahil, TÜFE geliri hariç net faiz geliri 1 milyar TL azaldı. Buna karşılık TÜFE değerlemesi sebebi ile net faiz marjı 13 baz puan arttı."
• "Vakıfbank net faiz marjını 2025/6'da geçtiğimiz seneye oranla 20 puan arttırdı. Bu gösterge için yıllık 200 baz puan artış hedefi korunuyor."
• "Bankanın net komisyon geliri ise 2. çeyrekte %13 ve 2025/6'da önceki seneye oranla %55 arttı."
• "Vakıfbank komisyonlar için sene başında %25'lerde olan artış beklentisini %40'ın üzeri olarak revize edildi."
• "2. çeyrekte sorunu kredilere intikal tutarı (net) önceki çeyreğe göre %48 arttı ve sorunlu kredi tutarı 16 milyar TL'ye yakın artışla 62,6 milyar TL ve sorunlu kredi oranı %2,5 (50 baz puan artış) oldu. Net karşılık gideri de 2Ç25'te 2 milyar TL arttı."
• "Böylece net kredi risk maliyeti 2025/6'da 144 baz puan oldu (2024: 33 baz puan)."
• "Banka yıl sonu öngörüsünü 100 baz puandan 150 baz puana yükseltti. İşletme maliyetleri de önceki çeyreğe göre %16 ve yıllık %62 arttı."
• "Vakıfbank bu kalemde de yıllık artışın ortalama TÜFE'nin üzerinde olmasını bekliyor."
• "Bizim bu kalem için büyüme tahminimiz %57. YbG kredi artışları ise TL'de %17,5 ve YP'de dolar bazında %14,1 oldu."
• "Banka büyüme beklentilerini sırasıyla %30'un hafif altı (%15'ler) ve %20'nin hafif altı (%10'un hafif altı) olarak güncelledi."

Ak Yatırım VAKBN Hissesi Hedef Fiyat

• "Vakıfbank 2025 için öz kaynak getiri hedefini de %25'li seviyelerden %30'un hafif altı olarak revize etti."
• "Banka için net kâr tahminlerimizi 2025 için %7 artışla 72,0 milyar TL ve 2026 için %14 artışla 106 milyar TL olarak güncelledik. Buna göre özkaynak getiri beklentimiz %29 ve %31'de bulunuyor. 12 aylık fiyat hedefimizi de güncelliyoruz."
• Ak Yatırım, VAKBN hissesi için hedef fiyatını %17 artışla 31,00 TL'ye çıkarttı. VAKBN hisse tavsiyesini ise ‘Nötr' olarak belirtti.