570 Milyon Lira Zarar Açıklayan Şirkete Sınırlı Olumlu Rapor Geldi

570 Milyon Lira Zarar Açıklayan Şirkete Sınırlı Olumlu Rapor Geldi. Borsanın ilaç şirketi! Ne yazık ki bu yıl 6 aylık bilançosunda zarar açıkladı. Ancak şirket için olumlu görüş devam ediyor.

Türk İlaç TRILC bu yıl 6 aylık bilançosunda 570 milyon Lira zarar açıkladı. Marbaş Menkul şirketin bilançosunu değerlendirdi ve sınırlı olumlu görüş bildirdi.



Marbaş Menkul Türk İlaç raporu– Sınırlı Olumlu

Sakin sakin iyileşme çabaları

Türk İlaç, 2025 2.çeyrekte 732 milyon TL hasılat, 149 milyon TL FAVÖK, 252 milyon TL net zarar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.

İş ilişkileri iyileşmeyi çağırıyordu. 2024 satışlarının %20'sini karşılayacak şekilde gelen satış ilgisi çerçevesinde sürecin ön planda olduğunu takip ediyoruz. Bu doğrultuda finansalların iyileşmesini sınırlı miktarda olsa da beklemek doğal olarak sonuç verdi.

Ne iş yapar?

Vitamin B12, Vitamin D3, Deksametazon, Vitamin C, Artikain, Fenitonin, Fentanil, Klorokonin, Petidin, Deksketprofen, Esmolol, Sodyum Dihidrojen, Hepatit B, Tetanoz ve Sefirikasyon Sodyum ürünlerinin üretim ve satış faaliyetlerini gerçekleştirmektedir.

Satışlarda gözle görülebilir baskılanma var. DADS kurunun da etkisiyle birlikte her ne kadar iş ilişkilerinde gözle görülür artışlar olsa da satışlar %27,28 düşüşle 732 milyon TL hasılat elde edildi. Satışlardaki düşüşü olağan karşılamaktayız.

Gider optimizasyonu takip ediliyor. Şirket mali yönetim becerisi çerçevesinde 2025 2.çeyrekte satışların maliyetini %39,8 oranında düşürerek brüt karın önemli ölçütte toparlanmasını göstermiş oldu. Bu doğrultuda brüt kar %40,75 artışla 220 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Düşük baz etkisinin de katkısıyla brüt kar marjı 1453 baz puan artışla %30,07 seviyesinde gerçekleştirildi.

Operasyonel verimlilik arttı. Brüt kardan gelen destekle FAVÖK'ün %82,11 artışla 149 milyon TL FAVÖK elde edildi. Bu verilerin özellikle verimlilik elde edinimiyle sağlanıyor oluşu da geleceğe yönelik iyimser ortam taşıyor. Düşük baz etkisiyle FAVÖK marjı 1220 baz puan artışla %20,31 seviyesinde gerçekleşti.

Net zarar finansman giderlerinden etkileniyor. 4 kata varan büyüyen finansman giderleri çerçevesinde net zarar önemli ölçütte artış göstererek geçen sene net karda iken bu çeyrek net zarara geri dönüş takip edildi. Ancak çeyrekten çeyreğe sınırlı iyileşme görüyoruz.

TRILC özelinde finansalları sınırlı olumlu değerlendirmekle birlikte gelecek dönemde yumuşak iniş koşulları çerçevesinde iş ilişkilerinin ön planda olacağı ve DADS çerçevesinde etkileşimin artmasını bekliyor olacağız.