%58 Getiri Potansiyeli! Ak Yatırım Hisse 818 TL'ye Çıkabilir Diyor

Aracı kurum Ak Yatırım, BİM (BIMAS) tarafından duyurulan 2024 yılı 4. çeyrek bilanço verilerini değerlendirdi. Aracı kurum, BİM'in finansal sonuçları için "Beklentilerin altında sonuçlar, 2025 öngörüleri beklentimize paralel" ifadesini kullandı.

Ak Yatırım, BIMAS hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini paylaştı.

• "Bim, TAS 29 enflasyon muhasebesi sonrası 4. çeyrek finansallarında 3,9 milyar TL net kar duyurdu."
• "Satışlar beklentilerin %5 altında kalmasına rağmen FAVÖK beklentilerin %7 üzerinde gerçekleşti."
• "Net karda görülen negatif sapma ve FAVÖK'teki pozitif sapma büyük ölçüde enflasyon muhasebesi etkisinin beklentilerin altında kalmasından kaynaklandı."
• "TAS 29 sonrası satışlar yıllık bazda %5 büyürken, FAVÖK yıllık bazda %195 büyüdü."
• "FAVÖK marjı 350 baz puan iyileşerek %5,4'e çıktı. FAVÖK marjındaki iyileşme tamamen enflasyon muhasebesinin negatif etkisinin azalmasından kaynaklandı."
• "Değerleme açısından daha sağlıklı gördüğümüz TAS 29 öncesine göre ise satışlar senelik bazda %54 büyüme gösterirdi."
• "TAS 29 öncesi FAVÖK ise 4. çeyrekte senelik bazda %55 artış gösterirken, FAVÖK marjı yılın son çeyreğinde önceki yıla paralel %8,3 olarak gerçekleşti."
• "4. çeyrekte brüt marjı %21,1'e ulaşarak tarihsel olarak en yüksek çeyreklik marj oldu. 2025 öngörüleri beklentilerimize paralel: BİM, enflasyon muhasebesi öncesine göre 2025 yılında %45 (+/- %5) satış büyümesi ve 2024 yılına paralel %7,5 (+/- %0,5) FAVÖK marjı tahmin ediyor."
• "Enflasyon muhasebesinin ardından ise %8 (+/- %2) satış büyümesi ve %5 (+/- %0,5) FAVÖK marjı bekliyor."
• "FAVÖK marjı 2024 yılına oranla 70 baz puanlık iyileşmeye işaret ediyor. BİM için enflasyon muhasebesi öncesi mevcut %9 mağaza büyümesi, 45% satış büyümesi ve 7,5% FAVÖK marjı tahminlerimiz şirketin öngörüleri ile paralellik gösteriyor."
• "Sonuçlardan sonra tahminlerimizde önemli bir değişiklik beklemiyoruz. Öngörülerimiz 2025'te azalan avans ödemeleri sebebi senelik bazda serbest nakit akışı marjının daha güçlü olacağına işaret ettiğini de hatırlatırız."
• "Sonuçların beklentilerin bir miktar gerisinde kalması sebebiyle piyasanın sonuçlara hafif olumsuz tepki gösterebileceğini düşünüyoruz."

Ak Yatırım BIMAS Hissesi Hedef Fiyatı

• "BIMAS hisse mevcut 2025 öngörümüze 10,2 F/K çarpanları ile işlem görüyor."
• "BIMAS hissesi 2023 başından beri güçlü performansına rağmen (endeksi %107 yendi), halen uzun dönem ortalamalarına ve uluslararası benzerlerine yaklaşık %35 iskontolu işlem görüyor."

Ak Yatırım, BIMAS hissesi hedefi fiyatını 818 TL olarak duyurdu. BIMAS hissesi getiri potansiyeli %58 şeklinde açıklandı.

BIMAS hisses tavsiyesi Endeks Üzeri Getiri olarak aktarıldı.