75 Milyon TL Net Kar Duyuran Şirketin Hissesi İçin AL Tavsiyesi Verildi!

Borsa aracı kurumlarından Deniz Yatırım, Doğan Holding (DOHOL) tarafından duyurulan 2025 yılı 2. çeyrek finansallarını analiz etti. Deniz Yatırım DOHOL hissesi için 12 aylık hedef fiyat verirken hisse önerisini de paylaştı.

• "2. çeyrekte Doğan Holding, 75 milyon TL net kar (Konsensüs: 249 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 164 milyon TL net zarar) duyurdu."
• "Enflasyon muhasebesi sebebi ile 2. çeyrek finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 772 milyon TL'lik olumsuz etki meydana geldi."

Bilançoda olumlu görülern detaylar; "Beklentilerin aksine açıklanan net kar rakamı, artan solo nakit pozisyonu."
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar; "Doğan Trend Otomotiv'in finansallarda oluşturduğu baskı."

DOHOL Bilançosuna İlişkin Değerlendirme

• "Doğan Trend Otomotiv'e rağmen artış gösteren operasyonel sonuçları ve net zarar pozisyonundan net kar pozisyonuna geçişi olumlu olarak değerlendirirken, beklentilerde yapılan güncellemenin bir miktar bu etkiyi sınırlandırmasını bekleriz."
• "Nette duyurulan finansalların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratacağını tahmin ediyoruz."
• "Holding'in satış geliri 2Ç25 döneminde %4 artışla 21.835 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir."
• "2. çeyrekte holding beklentilerin aksine 75 milyon TL net kar duyurmuştur."
• "1. çeyrek dönemi sonunda 2,5 milyar USD olan NAD, 114 milyon USD artışla 2,6 milyar USD seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "Doğan Holding bu artışın nedenlerini; borsada işlem görmeyen şirketlerin operasyonel performansının daha kuvvetli seyretmesi ve benzer şirketlerin çarpanlarına dayalı değerlemeyi iyileştirmesi olarak açıklamıştır."
• "2024'te 671 milyon USD olan solo net nakit pozisyonu 1. çeyrekte Daiichi ve D Yatırım Bankası ödemeleri kaynaklı 646 milyon USD seviyesinegerilemişti."
• "Holding'in 2. çeyrek içerisinde portföyü sadeleştirme adımları doğrultusunda, Boyabat HES ve Ditaş'tan çıkışlar gerçekleştirdiğini takip etmiştik."
• "Bu doğrultuda 2Ç25 döneminde solo net nakit pozisyonu 662 milyon USD seviyesine yükselmiştir."

Deniz Yatırım DOHOL Hissesi Hedef Fiyat

• "Holding, bugün telekonferans gerçekleştirecek. DOHOL hissesi, sene başından beri BIST 100 Endeksi'nin %10 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 0,6x PD/DD çarpanıyla işlem görmektedir."

Deniz Yatırım, DOHOL hissesi için hedef fiyatını 25,70 TL olarak açıklarken DOHOL hisse önerisi ise AL şeklinde belirtti.