Ak Yatırım Şirketin Güçlü Performansına Dikkat Çekti!

Aracı kurumlardan Ak Yatırım, Emlak Konut GYO (EKGYO) tarafından açıklanan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti.

• "Emlak Konut GYO, 1. çeyrekte 2,8 milyar TL net kâr duyurdu. (y/y: +%695; ç/ç: -%73)."
• "Hasılat 22,5 milyar TL olarak gerçekleşti (y/y: +%672; ç/ç: +%44)."
• "FAVÖK 4,8 milyar TL seviyesinde oldu (y/y: +%903; ç/ç: +%1.224) ve bu da %21,3'lük bir FAVÖK marjına (y/y: +490 baz puan; ç/ç: +1.895 baz puan) işaret etti."
• "Bu güçlü performansın bir sürpriz olmadığını düşünüyoruz; zira Emlak GYO, daha önce 20 Nisan'da yayınladığı 1. çeyrek satış raporunda 31,5 milyar TL tutarında konut satışı (y/y: +%406; ç/ç: +%8) ve 360,6 bin m2 brüt satılan alan (y/y: +%365; ç/ç: -%37) açıklamıştı."
• "Bu veriler, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki düşük baz dikkate alındığında satış tarafındaki güçlü ivmeyi yansıtıyordu."

• "Öte yandan şirket, 1Ç25 boyunca 25 konut projesini kapsayan bir konut kampanyası yürütmüş ve önümüzdeki dönemlerde yeni kampanyalar planladığını da belirtmişti."
• "Arsa alımlarının etkisi ile net borç 8,4 milyar TL'ye yükselirken (ç/ç: +3,4 milyar TL), Net Borç/S12A FAVÖK oranı güçlü çeyreklik FAVÖK sayesinde 1,0x'e gerileyerek (4Ç24: 1,4x) iyileşme gösterdi."

Emlak GYO 2025 Hedeflerini Aşacak mı?

• "1. çeyrek sonuçları, Emlak GYO'nun 2025 hedeflerini aşma potansiyeline işaret ediyor."
• "Şirket şimdiden yıl sonu hasılat hedefinin %40'ına ulaşmış durumda ve gerçekleşen ortalama satış fiyatı, 2025 yılı hedeflerinin işaret ettiği ortalama satış fiyatı seviyesinin yalnızca %3 altında."

Ak Yatırım Emlak GYO Bilanço Yorumu

• "Bu güçlü sonuçların hisse üzerinde pozitif bir piyasa etkisi yaratabileceğini düşünüyoruz, ancak 20 Nisan'dan beri BIST- 100 relatif %12,8 pozitif ayrışmış olması sebebi ile bir miktar kâr realizasyonu da görülebilir."