AKGRT mi AGESA mı? Yabancı Banka Tercihini Açıkladı

AKGRT mi AGESA mı? Yabancı Banka Tercihini Açıkladı. Sabancı Holding bünyesinde bulunan 2 sigorta şirketi! Aynı çatı altında bulunan bu şirketlerden hangisinin hissesi daha fazla kazanç fırsatı barındırıyor? Philipicapital açıkladı!

Sabancı Holding (SAHOL) bünyesinde bulunan 2 dev sigorta şirketi! 2 şirketin de hisseleri borsada işlem görüyor. Peki hangisi daha fazla kazandıracak?

2 şirketin de finansal tablolarını ince ince araştıran Philip Capital araştırma departmanı hisseler için hedef fiyat raporu yayınladı.

AKGRT için endeks üstü getiri potansiyeli açıklayan banka hisseye 9,10 Lira hedef fiyat tespit etti.

AGESA için de endek üstü getiri potansiyeli gören kurum, hisseye 172 Lira hedef fiyat tespit etti.

Philipcapital AKGRT ve AGESA raporları:

Aksigorta (AKGRT TI) Öneri: Endeks Üzeri Getiri / Hedef Fiyat: 9,10 TL

2024 yılında yıllık %27,7 artış ile 34,9 milyar TL brüt prim üretimi gerçekleştiren Aksigorta'nın pazar payı 2023 sonuna göre %6,4'ten %4,7'ye geriledi. Şirketin operasyonel karlılığı hedefleri doğrultusunda Kasko segmentinde brüt prim üretiminde yıllık gerileme gerçekleşti. 9A24 döneminde finansal gelirler hariç operasyonel geliri 2023 yılına paralel gerçekleşen şirketin 2025 yılında bu alanda performansını kısmen iyileştirmesini öngörüyoruz. Prim üretim kompozisyonundaki değişim özellikle motor branşlarının payındaki gerileme ve ekonomik aktivitedeki yavaşlama beklentimiz doğrultusunda hasar frekansında kısmi bir azalmaya yol açabilir.

Bu çerçevede, etkin bir hasar yönetimi ile operasyonel verimliliğin korunabileceğini ve maliyet baskısının kontrol altına alınabileceğini değerlendiriyoruz.2025 yıl ortalamasında 24 milyar TL'ye ulaşabileceğini tahmin ettiğimiz finansal varlık büyüklüğü sayesinde 2024 yılına kıyasla daha yüksek bir finansal gelir elde etmesini beklediğimiz şirketin %40 brüt prim üretimi artışı ile 2025 yılında yıllık %51 artış ile 2,5 milyar TL'nin üzerinde bir net kar rakamına ulaşmasını bekliyoruz.

Aksigorta 2025 tahminlerimize göre 5,2x F/K ve 1,75x F/DD çarpanı ve %41 özsermaye karlılığı ile işlem görmektedir. Hedef hisse fiyatımız ise hisse başına 9,10 TL'dir.

Agesa (AGESA TI) Öneri: Endeks Üzeri Getiri / Hedef Fiyat: 172,00 TL

2024 yılında yıllık %91,6 prim üretimi artış ile hayat branşında 14,1 milyar TL prim üretimi gerçekleştiren AGESA, 2023 yılına göre pazar payını da %13,0 seviyesinden %14,1'e yükselterek hayat sigortası prim üretiminde sektörde ikinci sırada yer almaktadır. Bireysel emeklilik segmentinde ise 2024 yılı sonunda şirketin katılımcı sayısı 976 bine, katılımcı fon tutarı 195 milyar TL'ye, devlet katkısı fon tutarı ise 25,6 milyar TL'ye ulaşmıştır. Şirket bireysel emeklilikte de sektörde ikinci sırada yer almaktadır.

2025'te dezenflasyon sürecinde düşmesini beklediğimiz faiz ortamında %30 devlet katkısı bireysel emeklilik fonlarındaki büyümeyi destekleyici olacaktır. Bununla birlikte yine enflasyon ile mücadele çerçevesinde makul reel faiz ortamının süreceği varsayımı da fon hacmindeki genişlemeye olumlu katkı sağlayabilir. Tamamlayıcı emeklilik sistemi, henüz olgunlaşma aşamasında olsa da bireysel emeklilik şirketleri geneli için olumlu bir katalist olarak değerlendirilebilir.

2025 yılında yıllık %30 artış ile 3,45 milyar TL net kar elde etmesini beklediğimiz şirketin bu dönemde özsermaye karlılığını %64,2 olarak öngörüyoruz. 2025 yılı tahminlerimize göre 7,5x F/K ve 3,8x F/DD çarpanları ile işlem gören AGESA için hedef fiyatımız ise 172,00 TL'dir.