ANHYT, 4Ç25'te Yıllık Bazda %45 Artışla 1.790 Milyon TL Net Kar Açıkladı!

ANHYT, 4Ç25'te Yıllık Bazda %45 Artışla 1.790 Milyon TL Net Kar Açıkladı! Deniz Yatırım Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT TI) 2025 4. Çeyrek Bilançosunu Değerlendirdi. Şirkete Dair Gelişmeler ve Detayları Haberimizin Devamında...

Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT TI)

4Ç25 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi
Değerlendirme: Olumlu

Anadolu Hayat Emeklilik, 4Ç25 konsolide olmayan finansallarında, 1.790 milyon TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 1.584 milyon TL ve piyasadaki medyan beklenti 1.638 milyon TL seviyelerinde bulunuyordu. Şirket'in net kar rakamı çeyreklik bazda %24, yıllık bazda %45 artış göstermiştir.

Bilançoya Dair Deniz Yatırım Değerlendirmesi:

"Yatırım gelirindeki güçlü seyir ve güçlenen teknik karlılıkla açıklanan sonuçları olumlu olarak değerlendirmekteyiz.

314,2 milyar TL'lik fon büyüklüğü ve yaklaşık %17,3 pazar payı ile üçüncü sırada yer alan Şirket'in fon büyüklüğü Aralık ayı itibariyle yıllık bazda %78 artış göstermiştir. Güçlü operasyonel verilere ek, emeklilik tarafında teknik gelir korunmayı başarmıştır. 2025'te emeklilik teknik geliri geçen yıla göre %30 artış göstermiş ve 652 milyon TL'ye ulaşmıştır.

Hayat sigortası tarafında, toplam prim üretimi 4Ç25 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %67 artış göstermiştir. Bu dönemde 6.117 milyon TL prim üretimi gerçekleşmiştir. Hayat tarafında teknik gelir dikkat çekici artış göstermiştir. 4Ç25 döneminde hayat teknik geliri geçen yılın aynı dönemine göre %124, bir önceki çeyreğe göre %123 artış göstererek yaklaşık 1.231 milyon TL'ye ulaşmıştır. 2025'te ise teknik gelir %79'luk artışla 2.913 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

4C25 döneminde genel teknik bölüm dengesine baktığımızda (hayat dışı+hayat+emeklilik) yıllık bazda %107, çeyreklik bazda ise %72 artış ile 1.306 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

4C25'te 880 milyon TL'lik vergi etkisine rağmen net kar güçlü seyrini sürdürmüştür. 4Ç25'te net kar çeyreklik %24, yıllık %45 artış göstererek 1.790 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle 2025 yılı net karı %38 artışla 5.599 milyon TL seviyesine yükselmiştir.

Şirket'in 2025'te 20 milyar TL brüt prim üretimi ile 5,4 milyar TL net kar elde etmesini bekliyorduk. ANHYT'nin yılı 20,6 milyar TL brüt prim üretimi ve 5,6 milyar TL net kar ile tamamladığını takip ettik. Mevcut durumda 2026 yılı için beklentimiz, brüt prim üretimi 27 milyar TL ve 7,4 milyar TL net kar tahmini yönünde. Bu durumda, Anadolu Hayat Emeklilik için 12-aylık hedef fiyatımızı 177,00 TL, önerimizi Al yönünde koruyoruz. 2026 tahminlerimize göre ANHYT hissesi 6,8x F/K, 2,8x PD/DD ve 1,8x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir."