Aracı Kurum THYAO için "AL" Tavsiyesi Verdi: Hedef Fiyat 400 TL!
Aracı Kurum THYAO için "AL" Tavsiyesi Verdi: Hedef Fiyat 400 TL! Kuveyt Türk Yatırım, Türk Hava Yolları Aralık Ayına Dair Yolcu ve Trafik Verilerini Değerlendirdi. Detaylı Analiz Haberimizde...
17 Ocak 2026 Cumartesi 17:45
Aracı Kurum THYAO için "AL" Tavsiyesi Verdi: Hedef Fiyat 400 TL! Kuveyt Türk Yatırım, Türk Hava Yolları Aralık Ayına Dair Yolcu ve Trafik Verilerini Değerlendirdi. Detaylı Analiz Haberimizde...
Türk Hava Yolları <THYAO TI, AL, 400 TL> Aralık ayında 7,3 milyon yolcu taşıdı.
Türk Hava Yolları, Aralık ayına ilişkin yolcu ve trafik verilerini açıkladı. Şirket, Aralık ayında yıllık bazda %13,5 artışla 7,3 milyon yolcu taşıdı. Aynı dönemde yurt içi yolcu sayısı %9,9 artışla 2,3 milyon, yurt dışı yolcu sayısı ise %15,2 artışla 5,0 milyon seviyesine yükseldi. 2025 yılı genelinde toplam yolcu sayısı %8,8 artarak 92,6 milyona ulaştı.
Bölgesel kırılımda Afrika (%20,7), Orta Doğu (%16,5) ve Uzak Doğu (%13,2) en güçlü büyümenin görüldüğü bölgeler oldu. Aralık ayında kapasite (arz edilen koltuk kilometre - AKK) yurt içinde %2,3, yurt dışında %9,8 ve toplamda %9,2 artışla 23,3 milyar AKK seviyesine çıktı. Ücretli yolcu kilometre (ÜYK) ise %11,7 artışla 19,3 milyar oldu. Bu gelişmelerle birlikte yolcu doluluk oranı yurt içinde 5,1 baz puan artışla %82,7'ye, yurt dışında 1,6 baz puan artışla %82,6'ya yükselirken, toplam doluluk oranı yıllık bazda 1,9 baz puan artışla %82,6 olarak gerçekleşti.
Yıl genelinde kapasite artışları özellikle Afrika (%12,3) ve Uzak Doğu (%9,5) hatlarında öne çıktı. 2026 yılında da Asya ve Afrika kaynaklı güçlü seyrin devam etmesini bekliyoruz. Kargo tarafında Aralık ayında taşınan hacim %15,9 artışla 192,4 bin ton olurken, 2025 yılı genelinde kargo taşımacılığı %8,4 artışla 2,17 milyon tona ulaştı.
Aralık ayında mevsimsel etkilerle yolcu sayısı bir önceki aya göre gerilemiş olsa da, hem aylık hem de yıllık bazda AKK ve ÜYK tarafındaki büyüme dikkat çekmektedir. Nitekim 4Ç25 döneminde yıllık bazda AKK %10,4, ÜYK ise %13,2 artış kaydetmiştir. 2026 yılında AKK'nin %9 büyümesini ve toplam yolcu sayısının yaklaşık 100 milyon seviyesine ulaşmasını öngörüyoruz.
Türk Hava Yolları için hedef fiyatımızı 400 TL ve tavsiyemizi AL yönünde sürdürüyoruz. 2026 yılında şirketin 25,4 milyar ABD doları net satış geliri ve %23 FAVÖK marjı ile yılı tamamlamasını tahmin ediyoruz. Şirket hisseleri 2026T göre 3.53x F/K ve 3.58x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Türk Hava Yolları <THYAO TI, AL, 400 TL> Aralık ayında 7,3 milyon yolcu taşıdı.
Türk Hava Yolları, Aralık ayına ilişkin yolcu ve trafik verilerini açıkladı. Şirket, Aralık ayında yıllık bazda %13,5 artışla 7,3 milyon yolcu taşıdı. Aynı dönemde yurt içi yolcu sayısı %9,9 artışla 2,3 milyon, yurt dışı yolcu sayısı ise %15,2 artışla 5,0 milyon seviyesine yükseldi. 2025 yılı genelinde toplam yolcu sayısı %8,8 artarak 92,6 milyona ulaştı.
Bölgesel kırılımda Afrika (%20,7), Orta Doğu (%16,5) ve Uzak Doğu (%13,2) en güçlü büyümenin görüldüğü bölgeler oldu. Aralık ayında kapasite (arz edilen koltuk kilometre - AKK) yurt içinde %2,3, yurt dışında %9,8 ve toplamda %9,2 artışla 23,3 milyar AKK seviyesine çıktı. Ücretli yolcu kilometre (ÜYK) ise %11,7 artışla 19,3 milyar oldu. Bu gelişmelerle birlikte yolcu doluluk oranı yurt içinde 5,1 baz puan artışla %82,7'ye, yurt dışında 1,6 baz puan artışla %82,6'ya yükselirken, toplam doluluk oranı yıllık bazda 1,9 baz puan artışla %82,6 olarak gerçekleşti.
Yıl genelinde kapasite artışları özellikle Afrika (%12,3) ve Uzak Doğu (%9,5) hatlarında öne çıktı. 2026 yılında da Asya ve Afrika kaynaklı güçlü seyrin devam etmesini bekliyoruz. Kargo tarafında Aralık ayında taşınan hacim %15,9 artışla 192,4 bin ton olurken, 2025 yılı genelinde kargo taşımacılığı %8,4 artışla 2,17 milyon tona ulaştı.
Aralık ayında mevsimsel etkilerle yolcu sayısı bir önceki aya göre gerilemiş olsa da, hem aylık hem de yıllık bazda AKK ve ÜYK tarafındaki büyüme dikkat çekmektedir. Nitekim 4Ç25 döneminde yıllık bazda AKK %10,4, ÜYK ise %13,2 artış kaydetmiştir. 2026 yılında AKK'nin %9 büyümesini ve toplam yolcu sayısının yaklaşık 100 milyon seviyesine ulaşmasını öngörüyoruz.
Türk Hava Yolları için hedef fiyatımızı 400 TL ve tavsiyemizi AL yönünde sürdürüyoruz. 2026 yılında şirketin 25,4 milyar ABD doları net satış geliri ve %23 FAVÖK marjı ile yılı tamamlamasını tahmin ediyoruz. Şirket hisseleri 2026T göre 3.53x F/K ve 3.58x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.