Beklentilerin Altında Kar Açıklayan Şirketin Hissesi 257 TL'den 382 TL'ye Çıkabilir!

Aracı kurumlardan Garanti BBVA Yatırım, Pegasus (PGSUS) tarafından duyurulan 2025 yılı 2. çeyrek finansallarını yorumladı. Aracı kurum, PGSUS bilanço değerlendirmesinde "Beklentilerin altında net kar" ifadesini kullandı.

Garanti BBVA, PGSUS hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat duyururken hisse tavsiyesini de paylaştı.

• "Pegasus 2. çeyrekte piyasa öngörüsünün %15 altında 5,132mn TL net kar duyurmuştur. Net kar yıllık %28 artmıştır."
• "Yıllık olarak bakıldığında, 2. çeyrekte temel olarak kur farkı giderinden kaynaklanan 3,659 milyon TL net diğer gidere (2Ç24'te 5mn TL net diğer gelir) ve 1,936 milyon TL vergi giderine karşın (2Ç24'te 641mn TL vergi geliri), FVAÖK rakamının yıllık %32 artışı ve3,637mn TL net finansal gelir (2Ç24'te 2,181mn TL net finansal gider) net karı desteklemiştir."
• "2. çeyrekteki 38,425 milyon TL'lik gelir yıllık %45 artarken, piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşmiştir."
• "2. çeyrekte yurtiçi yolcu sayısı yıllık %8, yurtdışı yolcu sayısı ise yıllık %18 ve toplam yolcu sayısı yıllık %14 artmıştır."
• "Bu çeyrekte yurtiçi birim gelirleri yıllık %36.8 yükselişle 1,320TL olurken ve yurtdışı tarafında EUR bazında birim gelirler yıllık %5.9 azalmış ve 64EUR olmuştur."
• "2. çeyrekte yolcu başına yan gelirler EUR bazında yıllık %6.1 artarak 29.7EUR olurken, 317mn EUR olan yan gelirler yıllık %21 artmış ve toplam gelirler içindeki payı %36.2 olmuştur."
• "Şirket 2. çeyrekte piyasa tahminleriyle uyumlu ve yıllık %32 artışla 10,667milyon TL FVAÖK açıklamıştır. %27.8 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık olarak 2.6puan daralırken, piyasa beklentisi olan %28'in altında gerçekleşmiştir."
• "Akaryakıt birim gideri jet yakıtı fiyatındaki düşüş sebebi ile 2. çeyrekte yıllık %20 gerilerken, Birim Gider (CASK) 2Ç25'te EUR cinsinden yıllık olarak değişmemiştir."
• "Akaryakıt Etkisi Hariç birim gider temel olarak personel gideri dolayısıyla 2Ç25'te EUR cinsinden yıllık %12 artmıştır."
• "Pegasus 2025'te Arz edilen kapasitesinde %12-%14 artış planını %14-%16'ya yükseltirken, yakıt-hariç CASK, parametresinde yüksek tek haneli artış öngörüsünü, düşük tek haneli artış ve 2025'de FAVÖK marjının 2024 yılına göre (%28.4) yatay seyir/bir miktar artış göstermesini beklentisini ise %26-%27 olarak güncellemiştir."

Garanti BBVA PGSUS Hedef Fiyat

• "2. çeyrekte net kar temel olarak vergi gideri sebebi ile piyasa öngörüsünün altında kalmış olsa da şirketin faaliyet karlılığını güçlü buluyoruz. Bu nedenle sonuçların hisse etkisini nötr olarak yorumluyoruz."

Garanti BBVA PGSUS hissesi için hedef fiyatını 382 TL olarak duyurdu. PGSUS hisse tavsiyesi ise “Endeks Üzeri Getiri” oldu. PGSUS hissesi son olarak 287 TL'den kapanış yaptı.