Bilgisayar Hissesinde %57,40 Oranında Kazanç Potansiyeli

Bilgisayar Hissesinde %57,40 Oranında Kazanç Potansiyeli. Philip Capital Hitit Bilgisayar HTTBT için hedef fiyat raporu yayınladı. Hissede beklenen kazanç oranı yüksek.

Yabancı Bankadan Hedef Fiyat

Philip Capital Hitit Biligsayar HTTBT için hedef fiyat raporu yayınladı. Hisseye 75,40 Lira hedef fiyat veren kurum hissede %57,40 oranında kazanç potansiyeli açıkladı.



Philip Capital HTTBT raporu:

Kârlılığı Uçuracak Yeni Sürücüler – HİTİT BİLGİSAYAR

Hitit Bilgisayar için hedef fiyatımızı hisse başına 75,40 TL'ye yükseltirken, “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

Hitit Bilgisayar Hizmetleri A.Ş., “Crane” markası altında sunduğu havayolu ve seyahat IT çözümleriyle Avrupa'nın 2. en büyük, dünyanın ise 3. en büyük Yolcu Hizmet Sistemleri (PSS) sağlayıcısı konumunda. Bulut tabanlı SaaS platformu; rezervasyon, sadakat, ekip yönetimi, muhasebe ve kargo çözümlerini kapsıyor; 50 ülkede, 850'den fazla havalimanında 72 iş ortağına hizmet veriyor. Yüksek sözleşme yenileme oranları ve düşük borçluluk seviyesi, şirketin dayanıklılığını ve ölçeklenebilirliğini öne çıkarıyor.

Yönetimin Ar-Ge yatırımlarına verdiği öncelik, derin sektör bilgisine sahip 15 küresel pazarlama partneri (eski havayolu profesyonelleri) ile destekleniyor. Bu kombinasyon, Hitit'in hem hızlı inovasyon yapabilmesini hem de yeni çözümleri etkin şekilde ticarileştirmesini sağlıyor. Böylece, havacılık IT sektöründeki dönüşümle birlikte daha fazla pazar payı kazanması için güçlü bir temel oluşturuyor.

---

Yeniden Değerleme Faktörleri

• Hitit Oxygen (OOMS): IATA'nın Yeni Dağıtım Kabiliyeti (NDC) kapsamında konumlanan Oxygen, dağıtımı bilet odaklı modelden sipariş odaklı perakendeciliğe taşıyor. Pegasus ile devreye alınan sistem, Hitit'i rakipleri Amadeus ve Sabre'nin önüne geçirerek, IATA'nın 2030'a kadar %100 benimseme hedefi koyduğu pazarda ilk hareket avantajı sağlıyor.

• Marj Artışı Potansiyeli: Entegre yazılım ve ölçek ekonomileri, maliyet etkin büyüme imkânı sunuyor. Oxygen modülleri, mevcut SaaS ürünlerini güçlendirerek gelirlerin maliyetleri aşmasını sağlıyor ve rekabet gücünü artırıyor.

• Ödeme Platformu (HPO): 2026'da ticari lansmanı beklenen HPO, ödeme maliyetlerini dinamik şekilde optimize edecek. Kısa vadede ek geliştirme gelirleri sağlarken, uzun vadede Oxygen ile birlikte SaaS büyümesini destekleyecek.

• Finansal Güç: 2025'in ilk yarısında gelir %31 artışla 19,8 milyon $'a ulaştı. FAVÖK %29 büyüyerek %40 marj ile gerçekleşti; net kâr 4,7 milyon $ ile %23,8 marja ulaştı. 2025 yıl sonu beklentisi: satışlarda %33–38 büyüme, %43–48 FAVÖK marjı, %25–30 net kâr marjı.

---

Riskler

Türk lirası giderleri ile döviz bazlı gelirler arasındaki kur uyumsuzluğu, Amadeus/Sabre'ye olan müşteri sadakati ve jeopolitik riskler aşağı yönlü riskler barındırıyor. Ancak Oxygen ile modüler benimseme modeli, coğrafi açıdan çeşitlendirilmiş iş ortaklıkları, güçlü nakit pozisyonu ve finansal yatırımlarından daha düşük maliyetle borçlanabilme imkânı, bu riskleri dengeleyen unsurlar olarak öne çıkıyor.