BİST'teki Havacılık Devleri İçin 2Ç26 Bilanço Tahminleri Yapıldı!

BİST'teki Havacılık Devleri İçin 2Ç26 Bilanço Tahminleri Yapıldı!

İnfo Yatırım havacılık sektörü şirketlerinden TAV Havalimanları (TAVHL), Türk Hava Yolları (THYAO) ve Pegasus (PGSUS) için 2Ç26 bilanço beklentileri değerlendirmesinde bulundu.

Borsa İstanbul'da 2026 yılı 2. çeyrek dönemi finansalları Türkiye Sigorta (TURSG) ile başladı. Konsolide olmayan finansalların son açıklanma tarihi 9 Ağustos, konsolide finansalların son açıklanma tarihi ise 19 Ağustos olarak duyuruldu. Bu kapsamda İnfo Yatırım 2Ç26 bilanço dönemi beklentilerini paylaştı. İnfo Yatırım havacılık sektörü ve sektöre bağlı TAV Havalimanları (TAVHL), Türk Hava Yolları (THYAO) ve Pegasus (PGSUS) için tahminlerini duyurdu.

Aracı kurum "Havacılık sektöründe ise jeopolitik gelişmeler, zayıflayan trafik göstergeleri ve jet yakıtı maliyetlerindeki sert artış ikinci çeyrek sonuçlarının ana belirleyicileri olacak. Yolcu gelirleri ve kargo operasyonları bazı şirketlerde savaş kaynaklı trafik kaymalarından olumlu etkilenebilse de, jet yakıtı fiyatlarının Brent petrolün üzerinde artması operasyonel marjlar üzerinde belirgin baskı yaratabilir. Havalimanı işletmecilerinde ise güçlü yurt dışı operasyonlar ve konsolidasyon değişiklikleri sayesinde havayolu şirketlerine kıyasla daha dengeli sonuçlar görülebileceğini değerlendiriyoruz." ifadelerini kullandı.

Havacılık Sektörü 2Ç26 Bilanço Beklentileri Tablosu

Hisse Kodu	Finansal Kalem	2Ç25	1Ç26	2Ç26 (Tahmin)	Yıllık Değişim (y/y)	Çeyreksel Değişim (ç/ç)
TAVHL	Net Satışlar	445	360	470	+%6	+%30
	FAVÖK	145	77	154	+%6	+%100
	FAVÖK Marjı	%33	%21	%33	+0.3 puan	+11.4 puan
	Net Kar	-4	-59	34	a.d.	a.d.
THYAO	Net Satışlar	5.980	5.919	7.176	+%20	+%21
	FAVÖK	1.191	416	706	-%41	+%70
	FAVÖK Marjı	%20	%7	%10	-10.1 puan	+2.8 puan
	Net Kar	612	194	183	-%70	-%6
PGSUS	Net Satışlar	876	642	851	-%3	+%33
	FAVÖK	243	3	57	-%77	+%1554
	FAVÖK Marjı	%28	%1	%7	-21.1 puan	+6.2 puan
	Net Kar	117	-178	-87	a.d.	-%51

• 28 Temmuz 2026'da bilançosunu açıklayacak olan TAVHL için İnfo Yatırım "Almaty'daki güçlü performans destekleyici olurken; azalan kur farkı gideri ve zayıf trafik sonuçları getiren Antalya'nın ciro/FAVÖK'e dahil edilmemesi nedeniyle, savaş koşulları da gözetilerek güçlü çeyreksel sonuçlar bekleniyor." değerlendirmesini yaptı.
• 5 Ağustos 2026'da finansal verilerini paylaşacak olan THYAO için ise "Körfez taşıyıcılarının savaştan etkilenmesiyle Uzak Doğu'da pazar payı kazanılması biletleme gelirlerini korurken, kargo gelirlerinde de güçlü toparlanma öngörülüyor. Yükselen jet yakıtı fiyatları ise marjlarda daralma yaratabilir." ifadeleri kullanıldı.
• 12 Ağustos 2026'da bilançosunu duyuracak olan PGSUS için ise "AKK tarafındaki daralmanın ciroya yansıdığı ve artan akaryakıt maliyetlerinin marj baskısı oluşturduğu, kârlılık açısından zayıf bir çeyrek bekleniyor." denildi.