Borsada 95 Lira Olan Hisseye 84 Lira Hedef Fiyat Verildi

Borsada 95 Lira Olan Hisseye 84 Lira Hedef Fiyat Verildi. Deniz Yatırım şaşırttı. Borsada 94 Liradan işlem gören SELEC hissesine bilanço analizi yapan kurum hisseye geçtiğimiz Mayıs ayında verdiği 84 Lira hedef fiyatı sabit tuttu.

SELEC bu yıl 6 aylık bilançosunda 319 milyon Lira zarar açıkladı. Şirketin karlılığında yaşanan düşüş aracı kurumların önceden tespit ettiği hedef fiyatlarda güncellemey gitmesine yol açtı.

Deniz Yatırım Mayıs aynda hisse için 84,60 Lira hedef fiyat vermiş ve TUT tavsiyesinde bulunmuştu. O günlerde hisse 62 Lira fiyata kadar düşmüştü.

SELEC bu günlerde 95 Lira civarında işlem görürken Deniz Yatırım şirketin 6 aylık bilançosunu değerlendiren bir rapor yayınladı.

Raporda hisse için verilen 84,60 Lira hedef fiyat ve TUT tavsiyesi değişmedi. Durum kafalarda karışıklığa yol açtı.

SELEC günlük grafik:

Deniz Yatırım Selçuk Ecza Deposu (SELEC TI) raporu:

Bilanço değerlendirmesi / olumsuz

---

Selçuk Ecza Deposu, 2Ç25'te 36.106 milyon TL gelir, 641 milyon TL FAVÖK ve 321 milyon TL net zarar açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 1.342 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.

Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Satış gelirlerindeki reel büyüme

■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
FAVÖK tarafında görülen zayıf performans net zarar

■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz

2Ç25 finansallarının, satışlardaki reel büyümeye rağmen FAVÖK tarafındaki zayıflık ve net zarar yazılması noktasında olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Hisse fiyatlamasında zayıf sonuçların baskı yaratması yüksek ihtimaldir.

Selçuk Ecza Deposu'nun, 2Ç25 dönemine ait kısa finansal sonuçlarının değerlendirmesini aşağıda bulabilirsiniz.

• Selçuk Ecza Deposu, 2Ç25'te yıllık bazda %7 artışla 36.106 milyon TL satış geliri kaydetti.
• Şirket'in brüt karı bu dönemde 2.757 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre %2 azalış gösterdi. Brüt kar marjı ise 0,7 puan azalışla %7,6 oldu.
• FAVÖK 2Ç25'te yıllık %24 azalışla 641 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 0,7 puan azalışla %1,8 oldu.
• Şirket, 2Ç25 döneminde 321 milyon TL net zarar açıkladı (1Ç25: 2 milyon TL net kar, 2Ç24: 179 milyon TL net kar).
• Haziran 2025 sonu itibariyle Şirket'in 7.280 milyon TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır (Mart 2025: 7.968 milyon TL net nakit pozisyonu). Aynı dönemde net nakit/FAVÖK rasyosu ise 1,5x oldu (Mart 2025: 1,6x net nakit/FAVÖK).

Mevcut durumda, Mevcut durumda, Selçuk Ecza Deposu için 12-aylık hedef fiyatımız 84,60 TL, önerimiz de TUT yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %9 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 38,6x F/K ve 10,8x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.