Borsanın Devi AYGAZ 11 Milyon Lira Kar Açıkladı Kurum Rapor Yazdı

Borsanın Devi AYGAZ 11 Milyon Lira Kar Açıkladı Kurum Rapor Yazdı. Ekonomideki yavaşlama, yüksek faizler ve daha birçok olumsuz şartalar sebebiyle şirket karlılıklarında ciddi anlamda bir düşüş yaşanırken borsanın dev şirketi AYGAZ açıkladığı çok düşük kar rakamıyla yatırımcıları şaşırttı.

AYGAZ 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 5,5 milyon Lira zarar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylıkra zarar rakamını toparladı ve kara geçti.

AYGAZ 2025 yılı 3 aylık bilançosunda 11 milyon 855 bin Lira kar rakamı açıkladı. Açıklanan kar rakamını ve diğer finansal rakamları Marbaş Menkul değerlendirdi.




Marbaş Menkul AYGAZ raporu:

AYGAZ, 2025 1.çeyrekte 19,37 milyar TL satış, 1,83 milyar TL FAVÖK ve 12 milyon TL net kar açıkladı. Bu doğrultuda satış ve FAVÖK beklenti üstünde geldi.

 EPDK, Şubat ayı sektör verilerine göre tüplügaz %8 ve otogaz %6 daralmıştır. Aygaz'ın pazar payı %25,5 olmuş ve lider konum sürdürülmüştür. Tüplügaz tarafında 84 bin ton ile %41,7 pazar payı sabit, otogazda 487 bin ton ile pazar payı 60 baz puan artarak %22,4 olmuştur.

 Emtia ve LPG fiyatlarında aydan aya düşüş olmuştur. Sonatrach fiyatı 575 dolar/ton olarak gerçekleşirken stok zararı enflasyon muhasebesi hariç 62 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.

 Aygaz'ın satış tonajı yıllık %3 aşağıda gerçekleşerek 231 bin ton olmuştur. Yurtdışı ile dahil edince yıllık %18 üzerinde 339 bin ton olarak gerçekleşmiştir. Bangladeş'te kurulu United Aygaz LPG, ilk çeyrekte 205 bayi ile 41 bin ton satışa ulaşmıştır.

 LPG ve doğalgaz tarafında satışlar yıllık %9 daralarak 19,37 milyar TL olmuştur. Brüt karlılık yıllık %9 daralma ile 1,83 milyar TL, FAVÖK yıllık %15 daralmayla 546 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt karın daha az azalmama nedeni dağıtım marjı artışları etkili olmuştur. Brüt kar marjı çeyreklik 120 baz puan artış yıllık sabit ile %9,4 olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 10 baz puan artış yıllık 20 baz puan düşüşle %2,8 olmuştur.

 Konsolide dahil edildiğinde satışlar yıllık %11 daralma ile 19,37 milyar TL olurken brüt kar yıllık yatay 1,83 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK %76 artışla 546 milyon TL olarak gerçekleşti. Sendeo artık özkaynak yöntemi ile konsolide ediliyor. Brüt kar, FAVÖK ve esas faaliyet tarafında etkisi bulunmuyor. Net kara özkaynak yöntemi etkisi -80 milyon TL olarak gerçekleşti.

 Net işletme sermayesi ihtiyacı 856 milyon TL'den çeyreklik 1,29 milyar TL'ye yükselmiştir. Ancak net nakit pozisyonu Mart sonunda alınan EYAŞ'tan temettü ile 3,8 milyar TL olarak gerçekleşti.

Sonuç olarak, bilançoyu nötr değerlendiriyoruz. Aygaz, 2025'e yönelik beklentilerini korumaya devam etmekle beraber Türkiye pazarı karışık seyretmeye devam etmesini bekliyoruz. Bangladeş yatırımı sektörden ayrıştırabilir.