Borsanın İlk Şirket Bilançosu Geldi Karlılık Arttı Hedef Fiyat Değişti
Borsanın İlk Şirket Bilançosu Geldi Karlılık Arttı Hedef Fiyat Değişti Borsa İstanbul' da 2025 yılı ilk çeyrek yıl finansal tabloları borsa yatırımcısına açıklanmaya başladı. İlk gelen bilançoda karlılıkta artış dikkat çekiyor.
22 Nisan 2025 Salı 12:45
Borsanın İlk Şirket Bilançosu Geldi Karlılık Arttı Hedef Fiyat Değişti. Borsa İstanbul' da 2025 yılı ilk çeyrek yıl finansal tabloları borsa yatırımcısına açıklanmaya başladı. İlk gelen bilançoda karlılıkta artış dikkat çekiyor.
TURSG 2025 yılı ilk çeyrek finansal tablolarını açıkladı. Şirketin karlılığında %29 oranında bir artış gözlemlendi.
Deniz Yatırım gelen bilanço doğrultusunda hissedeki hedef fiyatını güncelledi.
Kurum hisseye 28 Lira hedef fiyat açıklayarak, %47 oranında bir kazanç potansiyeli performansına dikkat çekti.
Deniz Yatırım TURSG 2025 yılı ilk çeyrek bilanço analizi
1Ç25 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi Değerlendirme: Olumlu
Türkiye Sigorta, 1Ç25 konsolide olmayan finansallarında 4.523 milyon TL net kar açıkladı. Beklentimiz, 3.914 milyon TL net kar oluşmasıydı. Piyasa beklentisi olarak takip ettiğimiz kaynaklar olan Research Turkey'de 4 analistin katılımı ile oluşan medyan rakam 3.884 milyon TL seviyesinde oluşurken, ForInvest Haber 2025 1. Çeyrek Bilanço Anketi ise henüz yayınlanmadı. Şirket'in net kar rakamı önceki döneme göre %47, geçen yılın aynı dönemine göre %28 artış göstermiştir. 1Ç25 döneminde özsermaye karlılığı %56 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ✓ Güçlü prim üretimi, artan net kar rakamı ve yüksek seyreden SYR oranı.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Genel zararlar branşında artış gösteren bileşik rasyoya ek olarak toplam bileşik rasyoda yaşanan artış.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz → Artan prim üretimi ve net kar paralelinde açıklanan finansal sonuçları olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
■ 1Ç25 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %47 artış ile 41,4 milyar TL'ye yükselmiştir. Bu dönemde pazar payı %15,8 olarak gerçekleşmiştir.
■ 1Ç25 döneminde branşlar bazında baktığımızda; ➢ Hastalık ve sağlık branşında toplam prim üretimi yıllık bazda %47'lik artış kaydetmiştir. Bu güçlü büyümeye ek olarak, söz konusu branşta geçen yılın aynı döneminde %120,6 seviyesinde olan bileşik rasyo, %104,4'e gerilemiştir ➢ Genel zararlar branşında toplam prim üretimi %52 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı döneminde %57,8 olan bileşik rasyo bu çeyrekte %91,6 seviyesine yükselmiştir. Zirai don Mart ayı itibariyle Şirket bilançosunda yer almaya başlamıştır. ➢ Yangın ve doğal afetler branşında toplam prim üretimi %41 artış göstermiş, bileşik rasyosu ise bu dönemde %49,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. ➢ Kasko segmentinde toplam prim üretimi %48, trafik segmentinde ise %9 artış göstermiştir.
■ 1Ç25 döneminde 13,7 milyar TL teknik gelir, 9 milyar TL teknik gider elde eden Şirket'in teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %15 artış göstererek 4,6 milyar TL'ye ulaşmıştır. 1Ç25 döneminde bileşik rasyo %99,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Şirket'in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü 66,7 milyar TL'ye yükselmiştir. Yatırım stratejisi, TL varlıklar ve yatırım fonları ağırlıklıdır.
■ Şirket, 4Ç24 döneminde beklentimizin hafif üzerinde 4.523 milyon TL net kar açıklamıştır.
■ 6 Mart 2025 tarihinde yayımlanan muallak tazminat karşılığından kaynaklanan nakit akışlarının iskonto edilme oranınındaki değişikliğinin, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla kayıtlara alınan net muallak tazminat karşılığı üzerinde 659,147,308 TL tutarında artırıcı etkisi olduğunu açıklamıştır.
■ Sermaye yeterlilik oranı %185 gibi oldukça yüksek bir noktadadır.
■ Mevcut durumda, Türkiye Sigorta için 12-aylık hedef fiyatımız 28,00 TL seviyesinde bulunurken, önerimiz AL yönünde. TURSG için 2025 yılı tahminlerimiz 138 milyar TL prim üretimi ve 15,7 milyar TL net kar düzeyinde yer alıyor. 2025 tahminlerimize göre TURSG hissesi 6,1x F/K, 2,3x PD/DD ve 0,7x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir.
■ Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %10 üzerinde performans sergilerken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 7,0x F/K ve 2,9x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
TURSG 2025 yılı ilk çeyrek finansal tablolarını açıkladı. Şirketin karlılığında %29 oranında bir artış gözlemlendi.
Deniz Yatırım gelen bilanço doğrultusunda hissedeki hedef fiyatını güncelledi.
Kurum hisseye 28 Lira hedef fiyat açıklayarak, %47 oranında bir kazanç potansiyeli performansına dikkat çekti.
Deniz Yatırım TURSG 2025 yılı ilk çeyrek bilanço analizi
1Ç25 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi Değerlendirme: Olumlu
Türkiye Sigorta, 1Ç25 konsolide olmayan finansallarında 4.523 milyon TL net kar açıkladı. Beklentimiz, 3.914 milyon TL net kar oluşmasıydı. Piyasa beklentisi olarak takip ettiğimiz kaynaklar olan Research Turkey'de 4 analistin katılımı ile oluşan medyan rakam 3.884 milyon TL seviyesinde oluşurken, ForInvest Haber 2025 1. Çeyrek Bilanço Anketi ise henüz yayınlanmadı. Şirket'in net kar rakamı önceki döneme göre %47, geçen yılın aynı dönemine göre %28 artış göstermiştir. 1Ç25 döneminde özsermaye karlılığı %56 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ✓ Güçlü prim üretimi, artan net kar rakamı ve yüksek seyreden SYR oranı.
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Genel zararlar branşında artış gösteren bileşik rasyoya ek olarak toplam bileşik rasyoda yaşanan artış.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz → Artan prim üretimi ve net kar paralelinde açıklanan finansal sonuçları olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
■ 1Ç25 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %47 artış ile 41,4 milyar TL'ye yükselmiştir. Bu dönemde pazar payı %15,8 olarak gerçekleşmiştir.
■ 1Ç25 döneminde branşlar bazında baktığımızda; ➢ Hastalık ve sağlık branşında toplam prim üretimi yıllık bazda %47'lik artış kaydetmiştir. Bu güçlü büyümeye ek olarak, söz konusu branşta geçen yılın aynı döneminde %120,6 seviyesinde olan bileşik rasyo, %104,4'e gerilemiştir ➢ Genel zararlar branşında toplam prim üretimi %52 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı döneminde %57,8 olan bileşik rasyo bu çeyrekte %91,6 seviyesine yükselmiştir. Zirai don Mart ayı itibariyle Şirket bilançosunda yer almaya başlamıştır. ➢ Yangın ve doğal afetler branşında toplam prim üretimi %41 artış göstermiş, bileşik rasyosu ise bu dönemde %49,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. ➢ Kasko segmentinde toplam prim üretimi %48, trafik segmentinde ise %9 artış göstermiştir.
■ 1Ç25 döneminde 13,7 milyar TL teknik gelir, 9 milyar TL teknik gider elde eden Şirket'in teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %15 artış göstererek 4,6 milyar TL'ye ulaşmıştır. 1Ç25 döneminde bileşik rasyo %99,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Şirket'in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü 66,7 milyar TL'ye yükselmiştir. Yatırım stratejisi, TL varlıklar ve yatırım fonları ağırlıklıdır.
■ Şirket, 4Ç24 döneminde beklentimizin hafif üzerinde 4.523 milyon TL net kar açıklamıştır.
■ 6 Mart 2025 tarihinde yayımlanan muallak tazminat karşılığından kaynaklanan nakit akışlarının iskonto edilme oranınındaki değişikliğinin, 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla kayıtlara alınan net muallak tazminat karşılığı üzerinde 659,147,308 TL tutarında artırıcı etkisi olduğunu açıklamıştır.
■ Sermaye yeterlilik oranı %185 gibi oldukça yüksek bir noktadadır.
■ Mevcut durumda, Türkiye Sigorta için 12-aylık hedef fiyatımız 28,00 TL seviyesinde bulunurken, önerimiz AL yönünde. TURSG için 2025 yılı tahminlerimiz 138 milyar TL prim üretimi ve 15,7 milyar TL net kar düzeyinde yer alıyor. 2025 tahminlerimize göre TURSG hissesi 6,1x F/K, 2,3x PD/DD ve 0,7x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir.
■ Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %10 üzerinde performans sergilerken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 7,0x F/K ve 2,9x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.