Bu Yılın Halka Arz Hissesine Olumu Görüş
Bu Yılın Halka Arz Hissesine Olumu Görüş. Bu yıl oldukça az sayıda şirket halka arz edildi ve borsada işleme başladı. Bunlardan birisi olan Balsu Gıda BALSU analist toplantısı İnfo Yatırım için olumlu geçti.
4 Eylül 2025 Perşembe 08:40
Bu Yılın Halka Arz Hissesine Olumu Görüş. Bu yıl oldukça az sayıda şirket halka arz edildi ve borsada işleme başladı. Bunlardan birisi olan Balsu Gıda BALSU analist toplantısı İnfo Yatırım için olumlu geçti.
Balsu Gıda BALSU analist toplantısına katılan İnfo Yatırım hisse için hedef fiyat vermedi ancak olumlu görüş edindiğini açıkaldı.
Türkiye merkezli, dünyanın en büyük fındık işleme ve ihracat şirketlerinden olan Balsu Gıda (BALSU), 03.09.2025 tarihinde yıl sonu finansalları ve geleceğe yönelik hedefleri kapsamında analist sunumu gerçekleştirdi.
Türkiye Fındık Sektöründe Lider
Küresel fındık piyasasında iç fındık üretiminde Türkiye'nin payı %63 seviyesindeyken , en yakın rakibi Şili'nin payı %9 seviyesinde. İç fındık ihracatında da Türkiye'nin payı yaklaşık % 75 düzeyinde. Fındığın ılıman ve nemli iklim istemesi, Türkiye'de Karadeniz Bölgesi'ni öne çıkarıyor.
Bölgenin nemli havası, düzenli yağışları ve yazın aşırı sıcak olmayan yapısı fındık için ideal. Karadeniz'in organik madde bakımından zengin, eğimli ve iyi drene olan toprakları fındık için oldukça uygun. Özetle coğrafi uygunluğu, toprak yapısı ve dünya çapında talep Türkiye'yi bu kapsamda fındıkta lider yapıyor.
Ana Faaliyet Konuları
Şirketin Sakarya ve Ordu'da yüksek kapasiteli işleme tesisleri bulunuyor. Başlıca faaliyeti kabuklu fındık kırma, doğal iç fındık, kavrulmuş ve beyazlatılmış fındık, fındık unu, ezmesi, granül gibi katma değerli ürünler olan şirket, Ritter Sport, Ferrero, Nestlé gibi büyük çikolata ve şekerleme markalarının tedarikçisi konumunda.
Şirket yaklaşık 40'a yakın ülkeye ihracat gerçekleştiriyor. Fındık tarafındaki talebin de dünyada artması ile şirketin ihracat oranı %40 seviyesinin üstünde. Yukarıda da bahsettiğimiz gibi fındık sektöründeki başlıca ülkelerden biri de Şili. İhracat odağı ve farklı lokasyonlara açılabilmek adına 2017 yılında Balsu Agro Chlie unvanlı şirket kuruldu. 2017'de Maule bölgesinde kurulan şirket, 2018 yılında 30.000 fidan dikerek işe başladı.
Şu an ise Şili ortalamalarına paralel fındık ağacı bulunuyor. Buraya yapılan altyapı ve teknoloji yatırımlar ile de Şili'nin Türkiye'ye göre ters sezon avantajı sayesinde, Avrupa, Amerika ve Uzak Doğu'daki müşterilerin yıl boyu taze fındık talebine cevap verilebilmesi hedefleniyor. Ayrıca Şili'nin konumu neticesinde Amerika ve Asya—Pasifik pazarlarına yakınlık, lojistik yükümlülükleri de daha kontrol edilebilir halde kılıyor.
Zirai Don Etkisi
Yurt içinde bugün enflasyon verisi açıklandı. Enflasyon verisi aylık bazda %2,04 oranında gelirken beklenti üstü kaldı. Beklenti üstü olmasının önemli sebebi ise zirai don ve kuraklık kaynaklı gıda fiyatlarının artması oldu.
Zirai don fındık tarafını da etkiledi. Nisan ayında Türkiye genelinde, özellikle Karadeniz Bölgesi'nin yüksek rakımlı alanları başta olmak üzere, 36 ilde zirai don etkili oldu. Fındık bahçeleri de bu kapsamda ciddi zarar gören ürün gruplarındaydı. Ordu, Trabzon gibi illerde, yüksek rakımlı fındık bahçeleri daha şiddetli zarar yaşarken, 250–500 metre rakımda sıcaklıkların -2 ila -4 °C, daha yükseklere çıkıldıkça ise -8 ila -10 °C'ye kadar düşmesi nedeniyle kayıplar ciddi boyutlara ulaştı.
Bu kapsamda da fındık üretiminde ciddi düşüşler meydana geldi. Arz / talep dengesizliği kapsamında fiyatlarda da sert artışlar gerçekleşti. Mevsimsel dalgalanmaya rağmen esnek müşteri çözümleri ve yeni müşteri kazanımları sayesinde pazardaki güçlü konum sürdü. Tonaj bazında düşüş yaşansa da satış performansındaki yukarı ivmelenme devam etti.
Hendex Projesi
Şirketin önem verdiği bir diğer proje de Hendex projesi. Fındık kabuklarının aktif karbona dönüştürülmesi faaliyetleri için yaklaşık 60 milyon dolarlık yatırım harcaması planlanıyor. Bu projenin, Devlet teşviki içinde yer alması da kurumlar vergisi açısından şirketi avantajlı kılıyor.
Fındık Fiyatları
TMO, 2025/2026 sezonu için kabuklu fındık alım fiyatlarını Giresun kalite için kg başına 200 TL, Levant kalite için kg başına 195 TL olarak belirlendi. Ekosistemde, çiftçiden üreticiye, üreticiden sofraya ilerleyen bu sistemde özellikle zirai don etkisi ile arz yönlü sıkıntılar neticesinde şirketin elinde stokunun olması da şirketi avantajlı bir konuma getiriyor.
Şirketin yurt içi Pazar payı %15'li seviyelerde. Güçlü müşterisi kitlesi ve ulaşım altyapısı açısından da güçlü bölgelerde yer alan fabrikalar sayesinde sevkiyat yollarındaki hızlı erişim şirketi öne çıkarıyor.
Balsu Gıda BALSU analist toplantısına katılan İnfo Yatırım hisse için hedef fiyat vermedi ancak olumlu görüş edindiğini açıkaldı.
İnfo Yatırım Analist Toplantı Notu Balsu Gıda
Türkiye merkezli, dünyanın en büyük fındık işleme ve ihracat şirketlerinden olan Balsu Gıda (BALSU), 03.09.2025 tarihinde yıl sonu finansalları ve geleceğe yönelik hedefleri kapsamında analist sunumu gerçekleştirdi.
Türkiye Fındık Sektöründe Lider
Küresel fındık piyasasında iç fındık üretiminde Türkiye'nin payı %63 seviyesindeyken , en yakın rakibi Şili'nin payı %9 seviyesinde. İç fındık ihracatında da Türkiye'nin payı yaklaşık % 75 düzeyinde. Fındığın ılıman ve nemli iklim istemesi, Türkiye'de Karadeniz Bölgesi'ni öne çıkarıyor.
Bölgenin nemli havası, düzenli yağışları ve yazın aşırı sıcak olmayan yapısı fındık için ideal. Karadeniz'in organik madde bakımından zengin, eğimli ve iyi drene olan toprakları fındık için oldukça uygun. Özetle coğrafi uygunluğu, toprak yapısı ve dünya çapında talep Türkiye'yi bu kapsamda fındıkta lider yapıyor.
Ana Faaliyet Konuları
Şirketin Sakarya ve Ordu'da yüksek kapasiteli işleme tesisleri bulunuyor. Başlıca faaliyeti kabuklu fındık kırma, doğal iç fındık, kavrulmuş ve beyazlatılmış fındık, fındık unu, ezmesi, granül gibi katma değerli ürünler olan şirket, Ritter Sport, Ferrero, Nestlé gibi büyük çikolata ve şekerleme markalarının tedarikçisi konumunda.
Şirket yaklaşık 40'a yakın ülkeye ihracat gerçekleştiriyor. Fındık tarafındaki talebin de dünyada artması ile şirketin ihracat oranı %40 seviyesinin üstünde. Yukarıda da bahsettiğimiz gibi fındık sektöründeki başlıca ülkelerden biri de Şili. İhracat odağı ve farklı lokasyonlara açılabilmek adına 2017 yılında Balsu Agro Chlie unvanlı şirket kuruldu. 2017'de Maule bölgesinde kurulan şirket, 2018 yılında 30.000 fidan dikerek işe başladı.
Şu an ise Şili ortalamalarına paralel fındık ağacı bulunuyor. Buraya yapılan altyapı ve teknoloji yatırımlar ile de Şili'nin Türkiye'ye göre ters sezon avantajı sayesinde, Avrupa, Amerika ve Uzak Doğu'daki müşterilerin yıl boyu taze fındık talebine cevap verilebilmesi hedefleniyor. Ayrıca Şili'nin konumu neticesinde Amerika ve Asya—Pasifik pazarlarına yakınlık, lojistik yükümlülükleri de daha kontrol edilebilir halde kılıyor.
Zirai Don Etkisi
Yurt içinde bugün enflasyon verisi açıklandı. Enflasyon verisi aylık bazda %2,04 oranında gelirken beklenti üstü kaldı. Beklenti üstü olmasının önemli sebebi ise zirai don ve kuraklık kaynaklı gıda fiyatlarının artması oldu.
Zirai don fındık tarafını da etkiledi. Nisan ayında Türkiye genelinde, özellikle Karadeniz Bölgesi'nin yüksek rakımlı alanları başta olmak üzere, 36 ilde zirai don etkili oldu. Fındık bahçeleri de bu kapsamda ciddi zarar gören ürün gruplarındaydı. Ordu, Trabzon gibi illerde, yüksek rakımlı fındık bahçeleri daha şiddetli zarar yaşarken, 250–500 metre rakımda sıcaklıkların -2 ila -4 °C, daha yükseklere çıkıldıkça ise -8 ila -10 °C'ye kadar düşmesi nedeniyle kayıplar ciddi boyutlara ulaştı.
Bu kapsamda da fındık üretiminde ciddi düşüşler meydana geldi. Arz / talep dengesizliği kapsamında fiyatlarda da sert artışlar gerçekleşti. Mevsimsel dalgalanmaya rağmen esnek müşteri çözümleri ve yeni müşteri kazanımları sayesinde pazardaki güçlü konum sürdü. Tonaj bazında düşüş yaşansa da satış performansındaki yukarı ivmelenme devam etti.
Hendex Projesi
Şirketin önem verdiği bir diğer proje de Hendex projesi. Fındık kabuklarının aktif karbona dönüştürülmesi faaliyetleri için yaklaşık 60 milyon dolarlık yatırım harcaması planlanıyor. Bu projenin, Devlet teşviki içinde yer alması da kurumlar vergisi açısından şirketi avantajlı kılıyor.
Fındık Fiyatları
TMO, 2025/2026 sezonu için kabuklu fındık alım fiyatlarını Giresun kalite için kg başına 200 TL, Levant kalite için kg başına 195 TL olarak belirlendi. Ekosistemde, çiftçiden üreticiye, üreticiden sofraya ilerleyen bu sistemde özellikle zirai don etkisi ile arz yönlü sıkıntılar neticesinde şirketin elinde stokunun olması da şirketi avantajlı bir konuma getiriyor.
Şirketin yurt içi Pazar payı %15'li seviyelerde. Güçlü müşterisi kitlesi ve ulaşım altyapısı açısından da güçlü bölgelerde yer alan fabrikalar sayesinde sevkiyat yollarındaki hızlı erişim şirketi öne çıkarıyor.