CWENE'nin Bilançosu Marbaş Menkul'den Kaç Puan Aldı?

Aracı kurum olan Marbaş Menkul Değerler, Cw Enerji (CWENE) tarafından duyurulan 2025 yılı 3. çeyrek finansal verilerini analiz etti. Aracı kurum, CWENE bilançosu için "Önceki çeyreklerdeki iş ilişkilerinin yansıması" değerlendirmesinde bulundu.

• "3.çeyrekte Cw Enerji, 4,3 milyar TL hasılat, 1,45 milyar TL FAVÖK ve 1 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı. MW bazlı verilerde zayıflama var. Sektörde tamamlama koşullarının gecikmeli seyretmesi ile beraber 2023'teki zirve seviyelerin altındaki ivmelenme sürmekte olup, bu seneyi üretim nezdinde 1040 MW'nin altında kapatma olasılığını arttırmaktadır. Satış özelinde ise 915 MW seviyesinin altında kalma olasılığı artmaktadır."
• "Hasılat görece toparlandı. 3.çeyrekte hasılat %20,33 artışla 4,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, ana faaliyette konsolidasyon ve önceki çeyreklerdeki iş ilişkilerinden doğan tahsilatlarla beraber gelir yansımalarına olumlu katkı yapmayı sürdürüyor. Gelecekteki süreçte tamamlama olasılıkları arttıkça ticari alacak tablosunda yer alan ve yıl sonuna oranla %280,59 artan 1,71 milyar TL'lik sözleşme varlığının bu kaleme önemli bir katkı yapacağını tahmin ediyoruz."

CWENE'deki Maliyetlerde Artış Sınırlı Kaldı

• "CW Enerji özellikle üretim becerisini geliştirmesiyle birlikte satılan mamul maliyetindeki azalışla beraber brüt kâr 3.çeyrekte %66,2 artışla 1,69 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı ise 237 baz puan artışla %27,82'ye yükseldi. Brüt kâr marjının yıl sonunda %25'ler bandında olması beklenebilir.
• "Operasyonel kârlılık iştah kazandı. Brüt kârdan gelen destekle birlikte FAVÖK 3.çeyrekte %65,74 artışla 1,45 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 226 baz puan artışla %22,57 olarak gerçekleşmiş oldu. FAVÖK marjının yıl sonunda %20'ler bandında olması beklenebilir."

CWENE Bilançosuna OLUMLU Değerlendirme

• "CWENE özelinde finansalları olumlu değerlendiriyoruz. Mevcut ortamda sektörün zorlu koşullar altında olduğunun altını çizmekle beraber, KLYPV'den sonra ikinci sırada konumlanan güçlü bir şirket yapısına sahip olduğunu gözlemliyoruz. Gelecekteki süreçte tahsilat hızlarının artması durumunda, düşük baz etkisinden yararlanma potansiyeli bulunuyor. İlaveten, KLYPV ve CWENE harici sektörde işlerin zorlu geçtiğini belirtmek isteriz."