Deniz Yatırım %76.2 Getiri Potansiyeli Olan Hisseyi AL Diyor!

Aracı kurumlardan Deniz Yatırım, Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT) 1Ç25 finansal sonuçları değerlendirmesini yatırımcıları ile paylaştı.

Deniz Yatırım, ANHYT hissesi için 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• 2025 yılı 1. çeyrek konsolide olmayan finansallarında Anadolu Hayat Emeklilik, 1.043 milyon TL net kar duyurdu. Bizim öngörümüz 995 milyon TL ve piyasadaki medyan beklenti 1.020 milyon TL seviyelerinde bulunuyordu."
• "Şirket'in net kar rakamı çeyreklik bazda %15,6 azalış, yıllık bazda %8,4 artış göstermiştir."

Deniz Yatırım ANHYT bilançosunda önemli gördüğü detayları "Güçlü prim üretimi ve artan fon büyüklüğüne ek olarak artan teknik karlılık." olarak açıkladı. Olumsuz görülen detaylar ise; "Yatırım gelirlerindeki zayıf seyir." şeklinde belirtildi.

Deniz Yatırım Anadolu Hayat Bilanço Değerlendirmesi

• "Hem emeklilik hem de hayat tarafında elde edilen güçlü operasyonel verilerle teknik gelir tarafı net kar büyümesinin temel dinamiğini oluşturmuştur."
• "Yatırım gelirinde görülen zayıf seyrin yıl geneline ilişkin tahminlerimizde bir miktar baskı oluşturmasını beklemekle birlikte öngörülerin hafif üzerinde açıklanan sonuçları sınırlı olumlu olarak yorumlamaktayız."
• "199,5 milyar TL'lik fon büyüklüğü ve yaklaşık %17,4 pazar payı ile üçüncü sırada yer alan Anadolu Hayat'ın, fon büyüklüğü ilk çeyrekte yıllık bazda %54 artış göstermiştir."
• "Güçlü operasyonel verilere ek, emeklilik tarafında teknik gelir korunmayı başarmıştır. Emeklilik teknik geliri önceki senenin aynı dönemine oranla %41, geçtiğimiz çeyreğe göre %123 artış göstermiştir. Bu dönemde emeklilik teknik gelirinin 182 milyon TL'ye ulaştığını görmekteyiz."
• "Hayat sigortası tarafında, toplam prim üretimi 1. çeyrek döneminde geçen senenin aynı dönemine oranla %82 artış göstermiştir."
• "Bu dönemde 4.395 milyon TL prim üretimi gerçekleşmiştir. Emeklilik tarafında olduğu gibi hayat tarafında da teknik gelir güçlenmeyi sürdürmüştür. Hayat teknik geliri geçen senenin aynı dönemine göre %125, bir önceki çeyreğe oranla %13 artış göstererek yaklaşık 621 milyon TL'ye çıkmıştır."
• "1. çeyrek döneminde genel teknik bölüm dengesine baktığımızda (hayat dışı+hayat+emeklilik) yıllık bazda %97, çeyreklik bazda ise %27 artış ile 800 milyon TL'ye ulaştığını görmekteyiz."
• "1. çeyrek döneminde yatırım fonları ve özel sektör tahvilleri kaynaklı yatırım gelirlerinin zayıf seyrettiği görülmektedir."

Deniz Yatırım ANHYT Hedef Fiyat 2026

• "ANHYT için 2025 yılı beklentimiz 16,5 milyar TL prim üretimi ve 6,4 milyar TL net kar düzeyinde bulunuyor. 2025 öngörülerimize göre ANHYT hissesi 5,9x F/K, 2,5x PD/DD ve 2,3x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir."
• Deniz Yatırım, ANHYT hissesi için hedef fiyatını 152,49 TL şeklinde duyurdu. ANHYT hisse önerisi ise AL oldu. ANHYT hissesinde getiri potansiyeli ise %76.2 olarak açıklandı.