Endeks Üzeri Getiri Bekleniyor! Net Kar %81 Düştü Ama Hissede Hedef Fiyat Yükseldi

Aracı kurumlardan Garanti Yatırım, Türk Telekom (TTKOM) tarafından duyurulan 2024 yılı 4. çeyrek bilanço verilerini yatırımcıları için analiz etti.

Aracı kurum, Türk Telekom bilançosu için "Beklentilerden güçlü net kar" ifadesini kullandı. Garanti Yatırım, TTKOM hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı.

• "4. çeyrekte Türk Telekomi piyasa öngörüsünün %85 üstünde 4.289 milyon TL net kar duyurmuştur. Net kar senelik %81 düşmüştür. Şirketin 2024 karı yıllık %64 azalışla 8.456 milyon TL olmuştur."
• "Net karın öngörülerinin üstünde gerçekleşmesinde temel olarak daha güçlü faaliyet karlılığı ve daha düşük net finansal gider etkilidir."
• "Senelik olarak bakıldığında, FVAÖK'te senelik %45 artışa ve daha düşük gerçekleşen 4.799 milyon TL'lik net finansal gidere karşın (4Ç23'te 6.851mn TL), 10.918 milyon TL vergi gideri (4Ç23'te 24.537 milyon TL vergi geliri) net karın yıllık olarak düşmesinde etkilidir."
• "Şirket 4. çeyrekte piyasanın %3 üstünde ve yıllık %20 yükselişle 45.577 milyon TL konsolide gelir duyurmuştur."
• "İnşaat Gelirleri Düzeltmesi (UFRYK 12) hariç tutulduğunda, gelir büyümesi sabit geniş bantta senelik %20,2, mobilde yıllık %24,2, TV'de yıllık %19,4 ve kurumsal data gelirlerinde %9,5 oldu. Uluslararası gelirler ise yıllık bazda %15.3 oranında daralmıştır."
• "4. çeyrekte mobil gelirler senelik %24,2 ve çeyreksel %4,0 yükselerek 17.908 milyon TL olmuştur. Mobil faturalı abone sayısı çeyreksel olarak yaklaşık 540 bin abone kazanımı ile yıllık %10,5 artarak 20,5 milyona ulaşmıştır."
• "Toplam aboneler içindeki faturalı abonelerin payı 2024 yılının 3. çeyreğinde %74.0 seviyesinden 4. çeyrekte %75'e yükselmiştir."
• "Mobil abone başına elde edilen aylık gelir (ARPU) 4Ç24'te yıllık %19.8 artmış ve 212,8TL olmuştur."
• "Türk Telekom'un sabit genişbant gelirleri 4. çeyrekte yıllık %20,2 ve çeyreksel %0,9 yükselerek 12.880 milyon TL olmuştur. Genişbant abone sayısı ise 81 bin net abone artışı ile 15.4 milyon olmuştur."
• "Türk Telekom 4. çeyrek piyasa öngörüsünün %5 üstünde, yıllık %45 ve çeyreksel %3 yükselişle 17.973 milyon TL FVAÖK duyurmuştur."
• "Brüt karlılıktaki iyileşme, faaliyet giderlerinin gelirlere oranındaki düşüşün desteği ile %39,4 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık6.8puan artarken, piyasa beklentisi olan %38,7'nin üstünde gerçekleşmiştir."
• "2025'te şirket (TMS-29 dahil) %8 - %9 gelir büyümesi (inşaat geliri düzeltmesi hariç), %38 - %40 aralığında FVAÖK marjı ve yatırım harcamalarının gelire oranı ise %28 - %29 olarak gerçekleşmesini hedeflemektedir."
• "4. çeyrek Türk Telekom'un net karı ve FVAÖK rakamı öngörülerden güçlü olup sonuçları olumlu olarak yorumluyoruz."

Garanti Yatırım TTKOM Hedef Fiyat

TTKOM hissesi için hedef fiyatını 69 TL'den 74 TL'ye çıkarttığını duyurdu. TTKOM hisse tavsiyesi “Endeks Üzeri Getiri” (EÜ) olarak açıklandı.