Enerji Hissesinde Karlılık %311 Arttı Rapor Yayınlandı

Enerji Hissesinde Karlılık %311 Arttı Rapor Yayınlandı. Borsa şirketleri 2025 yılı ilk 3 aylık finansal raporlarını ard arda yayılamaya devam ederken, şirket karlılıklarında gözlemlenen dramatik düşüş yatırımcıları üzüyor ve hisse fiyatlarını da olumsuz yönde etkiliyor.

Açıklanan bilançolar arasında çok küçük bir kısım şirket kalılıkta artış gösterebildi. Bu şirketlerden birisi olan Naturelgaz Sanayi NTGAZ yatırımcısını sevindirdi.

Şirket 2024 yılı 3 aylıkta 85 milyon Liradan fazal kar rakamı açıklamıştı. Bu kar rakamı 2025 yılı 3 aylıkta %311 oranında artış gösterdi ve şirket 3 aylık kar rakamı olarak 351 milyon 384 bin Lira kar rakamı açıkladı.

Şirketin çeyreklik finansal tablolarını marbaş Menkul değerlendirdi ve bir rapor yayınladı.



Marbaş Menkul NTGAZ raporu:

Naturelgaz, 2025 1.çeyrekte tıpkı 2024 4.çeyrek gibi mevsimsellikten yararlandığı bir bilançoyu kamuoyuyla paylaştı .Buna göre 2025 1.çeyrekte 2,2 milyar TL satış, 620,93 milyon TL FAVÖK, 351,38 milyon TL net kar elde etti.

 Satışlar yıllık %16 artışla 2,2 milyar TL oldu. Doğalgaz grubu sınırlı artarak satışlarda önemli yer edinirken hizmet faaliyetlerinde de güçlü büyüme gözlemliyoruz. Hizmet gelirleri yıllık %157,21 artışla 12,92 milyon TL olarak gerçekleşti. Maliyetler görece sınırlı artış gösterirken bu durum brüte geçişte daha güçlü sonuçlar elde etmesine neden oldu.

 Satışlarda doğalgaz satış gelirlerini kırılım bazında değerlendirecek olursak şehir gazını önemseyen Naturelgaz burayı büyütmeye devam ediyor. Yıllık %37,91 artışla 107,9 milyon Sm3 olarak gerçekleşti. Oto CNG tarafını da güçlendirirken yıllık %20,82 artışla 46,1 bin Sm3 oldu. LNG tarafında sert daralma izlenirken Dökme CNG tarafında sınırlı daralma oldu.

 Brüt kar yıllık %39,3 artışla 725,63 milyon TL olurken brüt kar marjı 558 baz puan artışla %33 olarak gerçekleşti. STMM'nin görece düşüş artış göstermesi ve satışların büyümeye devam etmesi brüt karlılığı güçlendirdi. Brüt Kar/Satış Hacmi rasyosu 67 baz puan artışla 5,53 seviyesine yükseldi.

 FAVÖK yıllık %40,17 artışla 620,93 milyon TL olarak gerçekleşirken güçlü brüt karlılık ve düşen ya da sınırlı artan maliyetler bu tarafı da güçlendirmeye devam etti. FAVÖK marjı yıllık 685 baz puan artışla %28,24 oldu. FAVÖK/Satış Hacmi rasyosu 60 baz puan artışla 4,73 oldu.

 Net kar yıllık %311 artışla 351,38 milyon TL olarak gerçekleşti. TMS 29 zararının azalış göstermesi, güçlü karlılıklar doğal olarak net kara da yansırken baz etkisiyle daha güçlü ayrıştı.

 Özsermaye karlılığı (RoE) yıllık 807 baz puan artışla %16,5 oldu.

Sonuç olarak, bilançoyu mevsimsellikten de iyi yararlanmasıyla pozitif değerlendiriyoruz.

Ayrıca söz konusu şirket sadece mevsimsel dönemde kar elde etmeyi değil diğer çeyreklerde de kar edici çalışmalar sürdürüyor. İlaveten son alınan yeni kararla birlikte dağıtım bedelleri enflasyon muhasebesine dahil edilmeyecek oluşu 2.çeyrekten itibaren TMS 29 etkisini azaltabilir.