Enerji Şirketinin Bilanço Değerlendirmesi Olumsuz

Deniz Yatırım, Biotrend Çevre ve Enerji Yatırımları'nın 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Şirket, 674 milyon TL gelir, 103 milyon TL FAVÖK ve 234 milyon TL net zarar açıkladı. Enflasyon muhasebesi kapsamında parasal kazanç/kayıp kalemi altında ise 206 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.

Deniz Yatırım'ın analizine göre, bilançoda olumlu tarafta öne çıkan unsur çeyreksel bazda devam eden FAVÖK iyileşmesi oldu. Ancak satış gelirlerindeki düşüş, net zarar açıklanması ve yüksek net borç/FAVÖK oranı olumsuz tarafta değerlendirildi.

Analizde, 2Ç25 finansallarının FAVÖK tarafında iyileşme göstermesine rağmen diğer kritik kalemlerdeki zayıflık nedeniyle olumsuz olarak değerlendirildiği belirtildi. Deniz Yatırım, ayrıca net zarar kaydedilmesinin hisse fiyatlaması üzerindeki baskıyı artırabileceğini vurguladı.

Genel değerlendirmede, mevcut durumda Biotrend Enerji için 12 aylık hedef fiyatın 24,20 TL olduğu, önerinin ise “TUT” yönünde korunduğu aktarırken bilanço değerlendirmesini olumsuz sonuçlandırdı. Deniz Yatırım'ın raporuna göre, hisse yılbaşından itibaren BIST 100 endeksinin %6 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre ise hisse 35,7x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.

BIOEN Aylık Grafik: