Faiz İndiriminde 5 Sektördeki EKGYO ve ASELS Gibi 11 Hisse Öne Çıkabilir

Borsa'nın aracı kurumlarından olan GCM Yatırım, "Faiz İndirim Senaryosunda Öne Çıkabilecek Sektör ve Şirketler" raporunda bu sektör ve şirketleri duyurdu. GCM Yatırım bankacılık ve finans, gıda ve perakende, dayanıklı tüketim, inşaat, gayrimenkul ve yapı malzemeleri, enerji, sanayi ve savunma sektörlerinin faiz indiriminde öne çıkacağını belirtti. Bu sektörlerdeki hisselere de ayrıca dikkat çekildi.

Bankacılık ve Finans Sektöründe Öne Çıkacak Hisseler

• "Faiz indirimlerinin ilk yansıdığı alanın her zaman finansal sistem olduğunu görmekteyiz. Kısa vadede kredi-mevduat makasında daralma baskısı meydana gelse de, kredi hacmindeki artış, aktif kalitesinde iyileşme ve menkul kıymet gelirleri sayesinde bankacılık sektöründe kar görünümü desteklenebilir."
• "Özellikle tüketici kredilerindeki genişleme ve KOBİ segmentinde artan talep, bankaların komisyon gelirlerini artırabilir. Likidite koşullarının gevşemesiyle birlikte büyük ölçekli ve bilanço anlamında güçlü oyuncular bu süreçte daha dayanıklı bir performans sergileyebilir."
• "AKBNK, güçlü sermaye yeterlilik oranı (yaklaşık %20 civarında) ve dijital bankacılıkta ölçek avantajıyla faiz düşüşü dönemlerinde aktif kalitesini koruyabilen bir oyuncu."
• "GARAN, hem bireysel kredi büyümesinde hem de KOBİ finansmanında pazar payı artışıyla dikkat çekiyor."

Sektör genelinde F/K 7,05x bandında, PD/DD 1,16x civarında seyrediyor.

Gıda ve Perakende Sektöründe Öne Çıkacak Hisseler

• "Tüketici güvenindeki toparlanma ve finansman maliyetlerinin düşmesiyle beraber gıda ve hızlı tüketim perakendesi yeniden ivme kazanabilir. Bu sektör, enflasyonist süreçlerde maliyet yönetimi kabiliyetiyle dikkat çekiyor. Faiz indirimleriyle beraber iç talepteki artış, hem sepet büyüklüklerini hem de müşteri trafiğini destekleyebilir. Defansif yapıları sayesinde volatil piyasa dönemlerinde de portföylerde denge unsuru olmaya devam edebilir."
• "BIMAS, ölçek ekonomisi, tedarik zinciri gücü ve fiyatlama esnekliği sayesinde enflasyonist ortamlarda bile marj koruma kabiliyeti yüksek bir oyuncu olarak karşımıza çıkıyor."
• "MGROS, özel markalı ürün payını artırarak karlılığını çeşitlendiriyor. Faiz gevşemesiyle finansman maliyetlerinin düşmesi marjlara ek katkı sağlayabilir."

Sektör genelinde F/K 25,27x bandında, PD/DD 2,20x civarında seyrediyor.

Dayanıklı Tüketim Sektöründe Öne Çıkacak Hisseler

• "Düşük faiz ortamı, ertelenmiş tüketici talebini yeniden harekete geçirir. Bu da dayanıklı tüketim malları, otomotiv ve beyaz eşya segmentinde talep artışına zemin hazırlayabilir. İç talepteki canlanmaya paralel olarak stok devir hızlarının artması ve işletme sermayesi ihtiyacının azalması karlılık üzerinde destekleyici bir unsur olabilir. ARCLK ve TOASO gibi şirketlerin, hem ihracat kanalı hem de iç talep desteğiyle bu süreçte çift yönlü fayda sağlayabilecek konumda olduğu söylenebilir."
• "ARCLK, Türkiye'nin ve bölgenin en büyük beyaz eşya üreticisi olan şirket, gelirlerinin büyük kısmını yurtdışı satışlardan elde ederek TL bazlı maliyet avantajı sağlıyor. Finansal yapısı dengeli olup, faiz düşüşleri artan tüketici harcamaları ile birlikte karlılığı artırabilir."
• "TOASO, filo satışlarındaki toparlanma ve iç pazardaki faiz indirimi kaynaklı talep artışıyla öne çıkabilir."

Bu sektör genelinde FD/FAVÖK 11,65x bandında bulunuyor.

İnşaat, Gayrimenkul ve Yapı Malzemeleri Sektöründe Öne Çıkacak Hisseler

• Konut kredisi faizlerinin gevşemesi, talep tarafında en hızlı tepkiyi yaratabilecek alanlardan biri. Faiz indirimi, konut satışlarını canlandırırken, buna paralel olarak çimento, demir-çelik, inşaat malzemesi üreticilerini de destekler. Kamu yatırımlarının hız kazanması da altyapı odaklı firmalara (örneğin ENKAI) ek destek sağlayabilir. Bununla beraber, bu sektördeki hareketin kalıcılığı büyük ölçüde gelir beklentilerinin ve tüketici güveninin seyriyle bağlantılı olacak."
• "EKGYO, faiz indirimi, şirket için çok yönlü olumlu etkiler yaratabilir. Borçlanma maliyetlerinin düşmesi finansman giderlerini azaltırken, konut kredisi faizlerindeki gerileme yeni projelere olan talebi artırabilir. Gayrimenkul sektörüne artan yatırım ilgisiyle birlikte EKGYO'nun arsa ve proje portföyü değer kazancı elde edebilir.
• ENKAI, hem inşaat hem enerji santrali yatırımlarında yüksek nakit rezervi ve döviz bazlı gelir yapısıyla faiz düşüşü döneminde yatırım finansmanını daha verimli kullanabilir.
• KONTR, enerji ve altyapı projeleri tarafında artan kamu yatırımlarından fayda görecek konumda.

Sektör genelinde borçluluk seviyesi nispeten yüksek olsa da, faiz gevşemesi bilançolardaki finansman yükünü hafifletecektir. Özellikle kamu tarafında altyapı projelerinin hızlanması, bu segmenti orta vadede destekleyebilir.

Enerji, Sanayi ve Savunma Sektöründe Öne Çıkacak Hisseler

• "Faiz indirimi bu sektörler için doğrudan bir katalizör olmasa da, dolaylı etkiler üzerinden pozitif yansımalar görülebilir. Enerji şirketleri açısından, yatırım finansmanının ucuzlaması ve kur oynaklığının sınırlanması olumlu. Ancak regülasyon ve fiyatlama mekanizmalarındaki belirsizlikler risk unsuru olarak kalıyor. Savunma sanayii tarafında ise kamu harcamaları ve uzun vadeli sipariş yapısı sebebi ile faiz etkisi sınırlı olsa da, bütçe genişlemesi süreçlerinde yeni sözleşme potansiyeli artabilir. ASELS bu bağlamda izlenebilecek şirketler arasında yer alıyor denilebilir.
• SAHOL, bankacılık ve enerji iştirakleriyle çift taraflı fayda sağlayabilecek bir holding konumunda. Faiz gevşemesi, portföy değerlemesinde yukarı yönlü etki yaratabilir.
• ASELS, Ar-Ge yatırımlarının meyvelerini almaya başladığı bir dönemde. Döviz bazlı gelir yapısı, TL faiz düşüşlerinden dolaylı olarak pozitif etkilenebilir.

WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!