Garanti BBVA'dan Model Portföy Değişikliği: TUPRS Çıktı, KCAER Girdi!

Garanti BBVA'dan Model Portföy Değişikliği: TUPRS Çıktı, KCAER Girdi! Garanti BBVA Yatırım, model portföyünde değişikliğe giderek Tüpraş'ı portföyden çıkarırken Kocaer Çelik'i ekledi. Kurum, Tüpraş'ta güçlü performansın büyük ölçüde fiyatlandığını değerlendirirken, Kocaer Çelik'te ise 2026'nın ikinci yarısında operasyonel toparlanmanın hisse performansını desteklemesini bekliyor. Detaylar Haberimizde...

Garanti BBVA Yatırım, model portföyünde değişikliğe giderek Tüpraş'ı (TUPRS) portföyden çıkarırken Kocaer Çelik'i (KCAER) ekledi. Kurum, Tüpraş'ın güçlü ürün marjlarının 2026 finansallarına etkisinin büyük ölçüde hisse fiyatına yansıdığını değerlendirirken, şirketin yılbaşından bu yana %74,7 nominal ve BIST 100 endeksine göre %50,6 rölatif getiri sağladığını belirtti. Bu doğrultuda Garanti BBVA Yatırım, 367,3 TL hedef fiyatını korurken tavsiyesini "Endekse Paralel Getiri" olarak revize etti ve hisseyi model portföyünden çıkardı.

Kocaer Çelik tarafında ise kurum, 2026 yılının ikinci çeyreğinde hem satış hacminde hem de ton başına FAVÖK'te toparlanma beklediğini ifade etti. İkinci çeyreğe sarkan siparişlerin desteğiyle satış hacminin 170 bin ton, ton başına FAVÖK'ün ise 116 dolar/ton seviyesine ulaşacağı öngörülüyor.

Garanti BBVA Yatırım ayrıca, geçen yıl ABD'nin gümrük vergisi artışlarının ardından 74 dolar/ton FAVÖK açıklayan şirketin, yeni pazarlara uyum sürecinin etkisiyle 2026'nın üçüncü çeyreğinde 110-120 dolar/ton FAVÖK bandına geri dönebileceğini değerlendiriyor.

Değerleme tarafında ise kurum, 2026 yılı için ortalama 115 dolar/ton FAVÖK ve 78 milyon dolar toplam FAVÖK beklentisini paylaşırken, Kocaer Çelik hisselerinin 2026 tahminlerine göre 7,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğünü ve operasyonel toparlanmanın şirket değerlemesini desteklemesini beklediğini ifade etti.