Gedik CIMSA, OYAKC ve AKCNS İçin Yeni Hedef Fiyat Verdi!

Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, çimento sektörüne ilişkin raporunu yatırımcılarına sundu. Çimento sektörünü değerlendiren aracı kurum, "Genel olarak baskı devam etse de en kötünün yılın ilk 9 ayında geride kalmış olabileceğini düşünüyoruz." ifadesini kullandı. Gedik Yatırım CIMSA, OYAKC ve AKCNS hisseleri için 12 aylık hedef fiyat verirken hisse tavsiyelerini duyudu.

• "Yıl başından bu yana BİST 100 endeksinin ortalama %20 gerisinde kalan çimento sektörü hisseleri genel olarak çarpan bazında ucuz görünmektedir. Çok yakın vadede belirgin bir katalizör bulunmamasına rağmen, mevcut değerlemelerin uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir fırsat sunduğunu düşünüyoruz."
• "Beklenen faiz indirimlerinin konut kredi maliyetlerini düşürmesi, devam eden kentsel dönüşüm projeleri ve deprem bölgesindeki yeniden inşa faaliyetleri ise gelecekteki süreçte çimento talebini destekleyebilecek temel katalizörler olarak öne çıkmaktadır. "

Gedik Yatırım CIMSA Hedef Fiyat

• "Çimsa, beyaz çimento portföyü ve yurt dışındaki büyüme hamleleriyle rakiplerinden ayrışmaktadır. Enerji maliyetlerindeki oynaklık marjları sınırlasa da Mannok'un tam konsolidasyonu ve yeni devreye alınan Houston gri çimento öğütme tesisi ile 2026'nın ilk yarısında Mersin'de devreye alınacak yeni CAC kapasitesinin katkısı orta vadede karlılık artışı için destekleyici olacaktır."
• "ABD pazarında faiz indirimleri sonrası inşaat sektöründe beklenen canlanma, Houston operasyonu üzerinden satışları artırma potansiyeli taşımaktadır. 2025 yılında %80, 2026'da ise %35 FAVÖK büyümesi beklediğimiz şirket hisseleri tahminlerimize göre sırasıyla 7.7x ve 5.9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Çimsa, 2025 ve 2026 tahminlerimize göre global benzerlerine kıyasla FD/FAVÖK çarpanında sırasıyla %27 ve %34 iskonto ile işlem görmektedir. Şu anda 3.0x olan net borç/FAVÖK oranının da 2027'den itibaren 2.0x altına düşmesini bekliyoruz. Çimsa'nın uluslararası pazar payının büyümesi ve orta vadeli büyüme hikayesini beğeniyoruz."

Gedik Yatırım CIMSA hissesi için hedef fiyatını 76.98 TL şeklinde duyurdu. CIMSA hisse tavsiyesi ise Endeks Üzerinde Getiri olarak açıklandı. Hisse son işlem gününü 45,76 TL'den sonlandırdı.

Gedik Yatırım OYAKC Hedef Fiyat

Oyak Çimento Türkiye'nin en büyük çimento üreticisi olan OYAK Çimento, 24 mn ton çimento ve 12,6 mn ton klinker kapasitesi ile Türkiye'nin kapasite ve Pazar lideri olarak ölçek avantajına sahiptir. 2024 yılında yurtiçi talebin güçlü seyretmesi hacimleri desteklerken, ihracatın satış payı %10 seviyesinde kalmıştır. FAVÖK marjı son 3 yıllık dönemde %25 -31 bandında dalgalanmış olup, 2025 için beklentimiz %28 seviyesindedir. Net nakit pozisyonu riskleri sınırlarken, İNA modelimize göre hisseler %67 yükselme potansiyeline sahiptir. Orta vadede kentsel dönüşüm, deprem sonrası yeniden inşa ve potansiyel Ukrayna ile Suriye'de yeniden yapılandırma projeleri hacim artışı için önemli katalizörlerdir. Son 3 ayda endeksin %8, sene başında beri de %15 gerisinde kalan hisse 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 5.7x ve 4.0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Gedik Yatırım, OYAKC hissesi için hedef fiyatıı 36,19 TL olarak belirtti. OYAKC hisse tavsiyesi ise Endeksin Üzerinde Getiri şeklinde duyuruldu. Hisse son işlem gününü 23,08 TL'den noktaladı.

Yılbaşından Beri OYAKC Hisse Grafiği:

Gedik Yatırım AKCNS Hedef Fiyat

• "Akçansa tarafında ise ABD'ye yapılan ihracatlar sürmekle beraber, Marmara bölgesindeki talep zayıflığı görünüm üzerinde baskı oluşturmaya devam etmektedir. 2025'in ilk dokuz ayında Akçansa'nın satış gelirleri yıllık bazda %18gerileyerek 17 milyar TL seviyesine düşmüştür. FAVÖK %46 daralarak 2.1 milyar TL'ye gerilerken, FAVÖK marjı %18.4'ten %12.1'e düşmüştür. Ancak 3Ç25'te operasyonel toparlanma sinyalleri görülmüştür: satışlar çeyreklik bazda %12 artmış, FAVÖK 42% ç/ç büyüme ile 1.1 milyar TL'ye yükselmiş ve marj %13.3'ten %16.9'a çıkmıştır."
• "Net kar 3Ç25'te 413 milyon TL'ye ulaşarak 1Ç25 ve 2Ç25'teki zayıf görünümden toparlanma göstermiştir. 0.2x net borç/FAVÖK seviyesindeki sınırlı borçluluk güçlü bir bilanço görünümü sunarken, şirketin sürdürülebilirlik alanındaki küresel liderliği dikkat çekmektedir. Akçansa, 2025T'de 5.8x ve 2026T'de 4.9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir."

Gedik Yatırım AKCNS hissesi için hedef fiyatını 164,98 TL şeklinde belirtti. AKCNS hisse tavsiyesi de "Endekse Paralel Getiri" oldu. Hisse son işlem gününü 128,10 TL'den noktaladı.

Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp'a gelsin diyorsanız… 👉 Tıklayın ve kaydolun!