Gedik Yatırım Doğan Holding DOHOL Hissesinde Hedef Fiyat Açıkladı

Gedik Yatırım Doğan Holding DOHOL Hissesinde Hedef Fiyat Açıkladı. Hissede endeks üstü getiri beklentisi içinde olan kurum, 20,82 Lira hedef fiyat tespit etti.

Bu hedef fiyata göre hissede %55,49 kazanç potansiyeli mevcut durumda

Gedik Yatırım DOHOL raporu:

4Ç24 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,70 azalışla 18.514 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %72,29 azalışla 1.102 milyon TL olmuştur.

FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.172 baz puan azalışla %6,0 olmuştur.

Geçen yılın 4. çeyreğinde 359 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın4. çeyreğinde 1.077 milyon TL net kar açıklamıştır.

Kümüle rakamlara bakacak olursak; 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %11,61 artışla 84.493 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir

2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %23,39 azalışla 10.457 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre faaliyet karı %88,05 azalışla 734 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

2024 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK'ü %58,53 azalışla 4.740 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında 18.639 milyon TL net parasal kayıp açıklayan şirket, 2024 yılında 1.385 milyon TL net parasal kazanç açıklamıştır.

2023 yılında 210 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2024 yılında 4.317 milyon TL net kar açıklamıştır.

Sonuç:

Şirket, 2024 yılında 4.317 mn TL net kar (2023: -210 mn TL) açıklamıştır. Elektronik & Teknoloji segmentinde, USD/TL paritesindeki görünüm ve enflasyon arasındaki uyumsuzluk özellikle Karel ve Ditaş'ı etkileyerek karlılık görünümüne zarar verdi ve 2024 yılı sırasıyla 1.5 milyar TL (2023: +339 milyon TL) ve 206 milyon TL (2023: -23mn TL) zararla kapatıldı. Ayrıca, Karel'in üretim tesisinde çıkan yangın operasyonel aksaklıklara neden olurken, sözleşmesel kısıtlamalar nedeniyle fiyatlandırma esnekliği sınırlı kaldı. Bunun yanı sıra, ana müşterilerin operasyonlarını küçültmesi nedeniyle sipariş alımı zayıfladı. Sesa ise yıllık %50 net kâr daralması ile 431 milyon TL net kâr elde etti.

Enerji segmentinde, elektrik satış fiyatlarındaki düşüş, enflasyon kaynaklı maliyet artışları ve uluslararası operasyonlara yönelik danışmanlık giderleri operasyonel maliyetleri yukarı çekerek kârlılık daralmasına yol açtı. Ancak, net kâr daralması 2024'te y/y %7 ile sınırlı kaldı ve 834 milyon TL net kâr elde edildi. Madencilik segmentinde, Gümüştaş Madencilik 4Ç24 itibarıyla konsolide edilmeye başlandı ve 864mn TL gelir sağlanırken, FAVÖK katkısı belirgin şekilde 217mn TL olarak gerçekleşti;

310 milyon TL net kâr yazıldı. Otomotiv segmentinde; Çin'den ithal edilen otomobillere yönelik ek vergiler ve Avrupa Birliği Küresel Güvenlik Yönetmeliği (GSR) standartlarının uygulanması baskı yaratmaya devam etti. Binek araç satışları yalnızca %1 y/y artış göstererek pazarın gerisinde kalırken, motosiklet satışları durağan bir pazarda y/y %1 daraldı. Karlılık da bu düzenleyici değişikliklerden olumsuz etkilendi ve otomotiv segmenti 1,9 milyar TL zarar açıkladı (2023: +1,2 milyar TL).

Sigorta segmentinde, yönetim altındaki varlıklar (AUM: Asset Under Management) 204 milyon USD'den; 484mn USD'ye yükseldi. Bu durum gelir artışını destekleyerek %77 y/y büyüme getirirken, 2024 net kârında %91 y/y büyüme gerçekleşti ve 1.4 milyar TL net kâr elde edildi. Holding'in nakit görünümü, yatırım çeşitliliği ve net aktif değer iskontosu göz önüne alındığında uzun vade için oldukça ucuz bulmaya devam ediyoruz