Gedik Yatırım Model Portföyündeki DOHOL'ün Son Durumunu Değerlendirdi

Gedik Yatırım Model Portföyündeki DOHOL'ün Son Durumunu Değerlendirdi

2026 yılının tamamına ilişkin %8–9 seviyesindeki FAVÖK marjı hedefini koruyan Doğan Holding'i (DOHOL) model portföyünde tutan Gedik Yatırım DOHOL hissesinin %91 yükseliş potansiyeli taşıdığını duyurdu.

Borsa İstanbul'un (BİST) aracı kurumu Gedik Yatırım, '2027'yi Beklerken: Kaliteye Yöneliş'. başlıklı strateji raporunu yatırımcıları için yayımladı. Aracı kurum model portföyündeki hisselere yönelik son durumu analiz etti. Model portföydeki Doğan Holding'e (DOHOL) yönelik değerlendirme paylaşıldı.

Gedik Yatırım holdingin sigorta faaliyetlerinin esas kazanç potansiyelinin, ilgili sigorta muhasebesi ve düzenlemeleri çerçevesinde bazı gelir kalemlerinin peşin değil, zamana yayılarak kaydedilmesi sebebi ile ancak 2028 yılı civarında tam olarak görünür hale geleceğini bekliyor. Hayat dışı sigorta faaliyetlerindeki kombine oranlar iyileşmeyi sürdürürken, yönetim zorunlu trafik sigortasındaki kombine oranın orta vadede %100'ün altına gerilemesini öngörüyor. Bu gelişmenin önemli bir olumlu katalizör olacağını düşünen aracı kurum "Zorunlu trafik sigortasında fiyatlama aksiyonları ile teknik iyileştirmelerin olumlu etkilerinin 2Ç26'dan yıl sonuna kadar giderek daha görünür hale gelmesi bekleniyor." ifadesini kullandı.

Gedik Yatırım'ın DOHOL Hisse Değerlendirmesi

• "Karel'de Çinli üreticilerin yarattığı rekabet, elektronik kart üretimi faaliyetleri üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken, bu segmentte hacimlerin daha da gerilemesi bekleniyor. Bununla birlikte, düşük marjlı üretim faaliyetlerinin iş karması içindeki payının azalmasıyla karlılık üzerindeki olumsuz etkinin hafiflemesi bekleniyor. Planlanan sermaye artırımına ilişkin olarak SPK, Temmuz 2026'da Karel'in ihraç belgesinin güncellenmesine yönelik talebini olumsuz karşıladı. Bunun ardından şirket, alternatif finansman seçeneklerini değerlendirdiğini açıkladı. Karel'in FAVÖK marjı 1Y26'da %8, 2Ç26'da ise %10 olarak gerçekleşirken, yönetim 2026 yılının tamamına ilişkin %8–9 seviyesindeki FAVÖK marjı hedefini korudu."
• "Karel'in araç içi bilgi ve eğlence sistemleri alanında faaliyet gösteren iştiraki Daiichi'ye ilişkin görünüm olumlu seyrini koruyor. Potansiyel halka arza yönelik hazırlıklar devam ederken, yönetim 2027 yılını kesinleşmiş bir takvimden ziyade olası bir halka arz dönemi olarak işaret etti. Potansiyel halka arz adaylarını halihazırda Daiichi, Hepiyi ve Sesa Ambalaj olarak sırasıyla öngörmekteyiz."
• "Madencilik segmenti, bakım ve saha genişletme çalışmaları nedeniyle 2Ç26'da konsolide karlılık üzerinde geçici baskı yarattı. Bununla birlikte, UMREK uyumlu kaynak tahmin raporunu olumlu değerlendiriyoruz. Raporda Bolkar 1 ve Bolkar 2 sahalarında, yönetimin başlangıçtaki beklentilerini aşan toplam 12,7 milyon ton maden kaynağı tespit edildi."
• "Galata Wind'de üretim hacimleri güçlü seyrini korurken, düşük elektrik fiyatları karlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. Doğan Trend Otomotiv'de daha avantajlı vergi dilimleri operasyonel görünümü iyileştirirken, yakın zamanda satışa sunulan ve yeni vergi sistemine uygun modellerin satış büyümesini desteklemesi bekleniyor."

Kanal D Romanya'ya yönelik sürecin son aşamalarına yaklaştığını düşünen kurum. "Trump Towers varlığının sahibi olan D Gayrimenkul, potansiyel bir nakde dönüştürme adayı olmayı sürdürüyor. D Yapı, Romanya'daki projelerinde ilerleme kaydetmeye devam ediyor." ifadelerini kullandı.