Gıda Hissesi İçin Hedef Fiyat 171 TL! Deniz Yatırım Açıkladı

Deniz Yatırım'ın analizine göre Ülker Bisküvi, 2025 yılının 2. çeyreğinde 23.058 milyon TL satış geliri elde etti. Bu rakam, piyasa konsensüsü olan 23.055 milyon TL ile uyumlu, Deniz Yatırım beklentisi olan 22.611 milyon TL'nin ise üzerinde gerçekleşti.

Şirket, aynı dönemde 3.372 milyon TL FAVÖK açıkladı. Bu sonuç, piyasa beklentisi 3.404 milyon TL'nin hafif altında, ancak Deniz Yatırım tahmini olan 2.682 milyon TL'nin üzerinde yer aldı. Net kâr tarafında ise Ülker 722 milyon TL açıkladı. Bu rakam, konsensüs beklentisi olan 494 milyon TL'nin ve Deniz Yatırım beklentisi olan 375 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti.

Deniz Yatırım, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 819 milyon TL'lik olumlu etkinin bilançoya yansıdığını belirtti.

Analizde, satış gelirlerinde reel büyümenin olumlu karşılandığı vurgulanırken, yüksek finansman gideri ve artan net borç pozisyonunun bilanço üzerinde olumsuz etkiler yarattığına dikkat çekildi. Deniz Yatırım, artan borçluluk ve zayıflayan kârlılığın hisse performansı üzerinde baskı yaratabileceğini ifade etti.

Genel değerlendirmede, Ülker için hedef fiyatın 171,93 TL olduğu, önerinin ise “AL” yönünde korunduğu belirtildi. Hissenin yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %4 gerisinde performans gösterdiği kaydedildi. Ayrıca, 2025 tahminlerine göre ULKER hissesinin 4,1x F/K ve 4,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü bilgisi paylaşıldı.