Halk Yatırım Tarafından Havacılık Hissesinin Performansı Değerlendirildi

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından olan Halk Yatırım, havacılık sektörüne ilişkin raporunu yatırımcılarına sundu. Türkiye Havacılık Sektörü analizi gerçekleştirildi. Halk Yatırım, raporunda Pegasus (PGSUS) çin değerlendirmede bulundu..Aracı kurum, PGUS için "Çift haneli yolcu büyümesii" ifadesini kullandı.

• "Pegasus'un toplam yolcu sayısı 2025 yılı Ağustos ayında bir önceki senenin aynı ayına göre %17,0 artışla 4,29 milyona çıktı. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %16,9 artışla 1,53 milyon olurken, yurt dışı yolcu sayısı yıllık %17,1 artışla 2,77 milyona çıktı."
• "Toplam doluluk oranı, yıllık 0,7 puan artışla %90,9'a ulaştı. Yurt içi doluluk oranı yıllık 1,4 puan artışla %95,8, yurt dışı doluluk oranı ise yıllık 0,4 puan artışla %88,4 seviyesinde gerçekleşti. Ocak- Ağustos döneminde toplam yolcu sayısı yıllık %13 yükselişle 27,94 milyona çıktı. İç hatlar %8, dış hatlar %16 büyüme kaydetti. Toplam doluluk oranı 0,8 puan azalışla %87,2 seviyesinde gerçekleşti."

Pegsasus'un AKK'deki Artışı %17,3 Oldu

• "Pegasus'un büyüme stratejisi doğrultusundaki AKK büyümesi sürüyor. Ağustos'ta kapasite yıllık %17,3 artışla 7,64 milyar AKK'ye yükseldi. Aynı süreçte yurt içi kapasite yıllık %21,2 artışla 1,23 milyar AKK, yurt dışı kapasite ise yıllık %16,6 artışla 6,42 milyar AKK'ye yükseldi."
• "Ocak-Ağustos döneminde şirketin toplam kapasitesi ise %16 büyüme gösterdi. Dış hatlarda konma başına misafir sayısı Ağustos'ta yıllık bazda %0,8 artışla 184, iç hatlarda ise %3,9 artışla 206 seviyesinde gerçekleşti. Böylelikle toplam konma başına misafir yıllık bazda %1,8 artışla 191 seviyesinde gerçekleşti."

Halk Yatırım PGSUS İçin Değerlendirme

"PGSUS hissesi Ağustos ayında BİST 100 endeksinin %5,96 altında performans sergiledi. Pegasus'un misafir sayısı üst üste altıncı ayda da çift haneli büyüme kaydetti. Dış hatlarda görülen güçlü seyrin yanı sıra, son aylarda iç hatlardaki talebin de kuvvetlenmesi bu seyirde etkili oldu. Yolcu ve kapasitede çift haneli büyüme ve doluluk oranındaki iyileşmenin etkisiyle Ağustos ayı trafik sonuçlarını “pozitif” olarak yorumluyoruz."

Küresel Ölçekte Benzer Şirketler:

• "Pegasus Hava Taşımacılığı'nı küresel benzerleri ile karşılaştırdığımızda, Bloomberg tahminlerine göre şirket 5,5x olan 2025T FD/FAVÖK çarpanına göre %28, 4,6x seviyesindeki 2026T FD/FAVÖK çarpanına göre de %20 iskontolu işlem görmektedir. F/K çarpanları cephesinde de 5,8x olan 2025T F/K çarpanına göre %63, 6,2x seviyesindeki 2026T F/K çarpanına göre %54 iskonto sunmaktadır."