Hedef Fiyat Düştü! Banka Hissesi İçin 2 Vadeli Hisse Önerisi Yapıldı

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Vakıf Yatırım, Garanti Bankası (GARAN) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi.

Vakıf Yatırım, GARAN hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "2025 yılı 1. çeyrek özkaynak kârlılığı %30,4 oldu."
• "2025 yılı ilk çeyreğinde Garanti Bankası'nın net kârı çeyreksel %0,2 artışla 25,3 milyar TL ile öngörümüzün üzerinde gerçekleşti (VKY Beklenti: 23,2 mlr TL)."
• "Böylece bankanın özkaynak kârlılığı %30,4 oldu (2024: %32,6). Tahminlerimizin üzerinde gelen net ticari kâr ve iştirak gelirleri, bu süreçte net kâr beklentimizde pozitif bir sapmaya sebep oldu."
• "Garanti'nin 1. çeyrekte TÜFEX gelirlerindeki azalmaya karşın TL kredi- mevduat makasındaki iyileşme ve azalan swap maliyetleri sonucunda swap maliyetleri dahil net faiz marjı 46 baz puan iyileşerek %5,0 seviyesine ulaştı."
• "Net faiz gelirleri (swap dahil) geçtiğimiz çeyreğe oranla %20 artış gösterdi."
• "1. çeyrekte net ücret ve komisyon gelirleri ise çeyreksel bazda %4 artarak 29,7 milyar TL'ye çıktı."
• "Operasyonel giderleri bu dönemde bir önceki çeyreğe oranla %4 artış gösterirken, gider/ gelir oranı %44,2 oldu (2024: %42,2)."
• "Net ticari kâr da 1. çeyrekte 5,1 mlr TL seviyesine ulaşarak 1,4 milyar TL olan geçtiğimiz çeyreğe oranla önemli bir toparlanma kaydetti. Net kredi riski maliyeti (kur etkisi hariç) ilk çeyrekte %1,66 seviyesine ulaştı (2024: %0,89)"
• "Takipteki kredi oranı %2,6'ya ulaştı. Şirketin toplam kredi hacmi çeyreklik bazda %9,2 büyürken, toplam mevduat hacmi %20,7 artış gösterdi."
• "TL mevduatlarda artış %15,7 olurken, yabancı para mevduatlarda dolar bazında %23,2 ile güçlü bir büyüme görüldü."
• "Öte yandan bankanın 2024 yıl sonu itibarıyla %2,2 olan takipteki kredi oranı, 1. çeyrek itibarıyla rakiplerine benzer şekilde artarak %2,6'ya çıktı."
• "Bu süreçte önemli bölümü teminatsız tüketici kredilerinden oluşan 13 milyar TL'lik net intikal gerçekleşirken, banka ayrıca 3 milyar TL tutarında tahsili geçmiş alacak satışı gerçekleştirdi."
• "En son, bankanın konsolide sermaye yeterlilik oranı 1. çeyrek sonunda %18,4 olarak gerçekleşti (2024: %20,3)."
• "SYR'yi bu süreçte temettü ödemesi ve yıllık operasyonel risk düzenlemesi olumsuz etkiledi."

GARAN 2025 Yıl Sonu Beklentileri

• "Garanti, 2025 sene sonuna yönelik öngörülerimizde değişikliğe gitmedi. Bu sene için %30-32 seviyesindeki özkaynak kârlılığı hedefini koruyan banka, TCMB'nin mevcut sıkı para duruşunun net faiz marjı üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğunu belirtti. Ancak senenin güçlü bir performansla başlamasının, bu riskin etkisini azalttığı belirtti."

Vakıf Yatırım GARAN Hedef Fiyat

• "1. çeyrek finansal sonuçlarına piyasa tepkisinin hafif pozitif olmasını öngörüyoruz."
• Vakıf Yatırım, GARAN hissesi için hedef fiyatını 187 TL'den 171 TL'ye revize ediliyor. GARAN hisse tavsiyesi ise kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” olarak ifade edildi.