Hedef Fiyata Dikkat! 441 Milyon TL Zarar Duyuran Şirketin Bilançosu Değerlendirildi

Borsa İstanbul'un aracı kurumu İntegral Yatırım, Aksa Enerji'nin (AKSEN) 4. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. İntegral Yatırım, AKSEN hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyatını da duyurdu.

• "2024 yılı 4. çeyrek döneminde Aksa Enerji (AKSEN), 441 milyon TL zarar duyurdu. Piyasa öngörüsü 1.035 milyon TL net kar bildirmesi yönündeydi."
• "Önceki senenin aynı çeyreğinde 3.07 milyar TL net kâr duyurmuştu. Net kar baskısında cirodaki %11,6'lık azalışa ek olarak artan operasyonel gider ve net finansman gideri etkili oldu. Net kar marjı senelik bazda 36.5 puan azalış göstererek %-5.1 seviyesinde gerçekleşti."

Satış Gelirleri Yıllık %11.6 Azaldı

• "4. çeyrekte satış gelirleri, yıllık %11.6 azalış göstererek 8.649 milyon TL'ye indi. Geçtiğimiz çeyreğe oranla satış gelirleri %1 azaldı."
• "Satış gelirlerinde piyasa öngörüsü 6.795 milyon TL idi. Brüt kar yıllık %25.5 artışla 2.1 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 7.2 puan artışla %24.4 seviyesinde gerçekleşti."
• "FAVÖK yıllık bazda %3 artış gösterirken, çeyreksel bazda %13.2 artış gösterdi ve 2.064 milyar TL oldu. FAVÖK 2.412 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında kaldı. FAVÖK marjı da yıllık 3.5 puan artışla %23.9 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %20.9 FAVÖK marjı elde edilmişti."

12 Aylık AKSEN Değerlendirmesi

• "2024'ün tamamına baktığımızda, Aksa Enerji'nin satış gelirleri yıllık bazda %37.7 azalışla 31.6 milyar TL'ye düştü."
• "Brüt kar marjı 0.6 puan artışla %21.1 seviyesinde, FAVÖK marjı 0.1 puan artışla %22.7 seviyesinde gerçekleşti."
• "FAVÖK yıllık bazda %37.5 azalış gösterdi ve 7.2 milyar TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla beraber Aksa Enerji'nin 12 aylık net dönem kari %74.7 azalışla 2.0 milyar TL'ye geriledi."
• "2024'te Afrika ve Asya hariç tutulduğunda tedarik ve satış kanallarında gerileme yaşanmıştır."

Net Borçta Artış!

• "Aksa Enerji'nin net borç pozisyonu 2023'ün aynı dönemine oranla %59.6 artarken, bir önceki çeyreğe göre %7.6 artarak bu dönemde 27.1 milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 3.8 seviyesinde gerçekleşti. 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle şirketin 4.6 milyar TL döviz fazlası bulunmaktadır."
• "Aksa Enerji'nin nakit değerleri 2023 sonuna oranla 259.1 milyon TL artarak 1.1 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 12.6 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 18.6 milyar TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 6.3 milyar TL nakit girişi oldu."

Aksa Enerji 2025 Beklentileri

• "Şirket 2024'te gerçekleşen sonuçlarla 2025 yılı beklentilerini karşılaştırmalı olarak vermiş. Buna göre; 2024'te net satışlar 31.639 milyon TL oldu. Bunun %24'ü yurt dışına ve %76'sı da yurt içine gerçekleşti. 2025 yılında net satışların %40 yurtdışı ve %60 yurt içi olarak toplam 36.850 milyon TL'ye ulaşacağı tahmin ediliyor."
• "7.560 milyon TL olan 2024 yılı FAVÖK'ü %27 yurt içi %73 yurtdışından meydana geliyorud. 2025 sene sonu öngörülerine göre FAVÖK'ün %14'ünün yurt içinden ve %86'sının yurt dışından gerçekleşmesi ve 11.005 milyon TL seviyesinde olacağı tahmin ediliyor."
• "Önceki sene yatırım harcamaları %16 Afrika, %21 yurtiçi ve %63 Asya olmak kaydıyla 18.165 milyon TL olarak gerçekleşmişti. 2025'te bu rakamın 23.164 milyon TL olması ve dağılımın %43 Afrika, %26 Asya, %31 yurt içi olması öngörülüyor."

İntegral Yatırım AKSEN Hedef Fiyat

Integral Yatırım, Aksa Enerji'nin 4. Çeyrek finansal sonuçlarını zayıf bulduğunu aktardı.

Integral, AKSEN hissesi için hedef fiyatını 57 TL şeklinde duyurdu.