Hisse 205 TL'ye Yükselebilir! Deniz Yatırım TUT Olan Önerisini AL'a Çevirdi

Borsa'da bilanço sezonu devam ediyor. Bilanço verilerini yatırımcılar ve kamuoyu ile paylaşan şirketlerden biri de Arçelik olmuştu.

Deniz Yatırım, Arçelik bilanço verilerini değerlendirdi. Deniz Yatırım, ARCLK bilanço değerlendirmesinde 'Sınırlı Olumlu' ifadesini kullandı.

• "Arçelik 2024 yılının 4. çeyreğinde 108.290 milyon TL gelir (Konsensus: 110.865 milyon TL / Deniz Yatırım: 111.441 milyon TL), 4.796 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 5.494 milyon TL / Deniz Yatırım: 5.196 milyon TL) ve 7.009 milyon TL net kar (Konsensus: 1.306 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 967 milyon TL net zarar) duyurdu."
• "Enflasyon muhasebesi sebeb ile 4. çeyrek finansallarında, parasal kazanç / kayıp kalemi altında 7.093 milyon TL'lik olumlu etki oluştu."

Arçelik'in Bilançosunda Olumlu Görülenler

• "Satış gelirinde reel büyümenin sürmesi, Avrupa pazarında toparlanmanın devam etmesi, net işletme sermayesinde görülen iyileşme."
• "Net borçta azalış ve tek kezlik gelirin etkisiyle de olsa net kara geçiş."

Arçelik'in Bilançosunda Olumsuz Görülenler

• "Karlılıkta zayıflığın sürmesi."
• "Bilançoya ilişkin kısa değerlendirmemiz."
• "2024 yılı 4. çeyrek finansallarında, FAVÖK yıllık bazda azalış gösterirken, önceki çeyreğin aksine net kar kaydedildi."
• "Zayıf karlılığa karşılık iki çeyrekten sonra net kara geçilmesi ve özellikle azalan net borç pozisyonu sebebi ile açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratmasını bekliyoruz."

Arçelik İçin Genel Değerlendirme

• "Yurt içi beyaz eşya talebi öne çekilen talebin etkisi ile senenin son çeyreğinde güçlenmesine karşılık 2025'in ilk yarısı açısından temkinli duruşumuzu koruyoruz."
• "Ayrıca, yurt dışı pazarlarda ise özellikle Avrupa tarafında toparlanma hız kazanırken, toparlanmanın boyutu ve Şirket finansallarına yansımalarını izliyoruz."
• "Öte yandan, Whirlpool'un konsolidasyonun ardından toplam satışlar içerisinde bulunan Batı Avrupa payının 2023 yılındaki %23'ten 2024 yılında %33'e, aynı dönemler için yurt dışı satışların payının da %63'ten %68'e çıkmasını önemli buluyoruz."

ARCLK Hissesi Hedef Fiyatı

Deniz Yatırım "Sene sonu finansallarından sonra net borç pozisyonunu güncellememiz sonucunda Arçelik için 12 aylık hedef fiyatımızı değiştirdik." ifadesini kullandı.

Deniz Yatırım, ARCLK hedef fiyatını 196,00 TL'den 205,00 TL'ye çıkarttığını açıkladı.

Deniz Yatırım, ARCLK hisse önerisi için "En kötü dönemin geride kalmış olabileceğine ilişkin düşüncemiz ve sunduğu yükseliş potansiyeli nedeniyle TUT olan hisse önerimizi AL olarak güncelliyoruz." dedi.

Ayrıca Deniz Yatırım, "2025 tahminlerimize göre ARCLK 4,3x FD/FAVÖK çarpanı ile küresel benzerlerine göre %30 iskontolu işlem görüyor." ifadelerine yer verdi.