Hisse 241,50 TL'ye Çıkacak mı? Halk Yatırım AL Tavsiyesi Verdi!

Aracı kurum Halk Yatırım, Logo Yazılım (LOGO) tarafından yayımlanan 2. çeyrek finansallarını değerlendirdi. Halk Yatırım, LOGO hissesi için 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini de duyurdu. Aracı kurum, LOGO bilançosu için "Kurum beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşen net kar" ifadesini kullandı.

• "Logo Yazılım'ın net karı 2025 yılı 2. çeyrekte yıllık bazda %10,4 düşüşle 277 milyon TL seviyesinde gerçekleşti."
• "Duyurulan net kar, kurum öngörümüzün ve ortalama piyasa beklentisinin sırasıyla %5 ve %7,9 üzerinde gerçekleşti."
• "Net karda önceki senenin aynı dönemine oranla kaydedilen gerilemede, operasyonel karlılıkta görülen düşüş belirleyici oldu."
• "Net kar tahminimizdeki sapma özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaydedilen kar tutarının beklentimizi aşmasından kaynaklandı."
• "Totalsoft ve Logo Infosoft paylarından elde edilen karlardan oluşan söz konusu tutar 2. çeyrekte 40 milyon TL olarak gerçekleşti."
• "Önceki senenin aynı döneminde 60 milyon TL seviyesinde bulunan net nakit tutarının 2. çeyrekte 581 milyon TL seviyesine yükseldiğini gözlemliyoruz (2024 yılsonuna göre %11 gerileme)."
• "Logo'nun öngörülere paralel gerçekleşen operasyonel karlılığa ve net nakit tutarında süren yükselişe işaret eden 2. çeyrek finansallarının hisse performansına etkisini ‘sınırlı pozitif' olarak yorumluyoruz."

Logo Yazılık Satış Gelirleri Hakkında

• "Kurum öngörümüzle uyumlu satış gelirleri. ""
• "2. çeyrekte Logo Yazılım'ın yalnızca Türkiye operasyonlarından oluşan konsolide satış gelirleri yıllık bazda %4,5 artışla 1,30 milyar TL seviyesinde gerçekleşti."
• "Duyurulan rakam kurum beklentimize ve ortalama piyasa beklentisine paralel gerçekleşti."
• "Önceki senenin aynı dönemine oranla SaaS hizmet gelirlerinde kaydedilen %38,6 oranındaki yükseliş cirodaki artışta etkili oldu."

Halk Yatırım'ın Beklentilerine Paralel FAVÖK

• "2. çeyrekte Logo Yazılım'ın FAVÖK'ü yıllık bazda %11,1 düşüşle 539 mn TL seviyesinde, kurum beklentimiz ve ortalama piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti."
• "2. çeyrekte operasyonel karlılıkta gerilemede, faaliyet giderlerinde yıllık bazda kaydedilen %20,4'lük yükseliş belirleyici oldu."
• "Logo Yazılım'ın FAVÖK marjı geçen senenin aynı dönemindeki %48,9 seviyesinden %41,6 seviyesine geriledi.
• "Söz konusu rakamların sadece Türkiye operasyonlarını içerdiğinin yeniden altını çizmek isteriz."

Halk Yatırım LOGO Hedef Fiyat

Halk Yatırım LOGO hissesi için hedef fiyatını 241,50 TL olarak açıkladı. LOGO hisse tavsiyesi de AL şeklinde duyuruldu.

• "Logo Yazılım'ın, net nakit cephesinde süregelen güçlü görünümünü önemsiyoruz."
• "Özellikle 2025 ve 2027 yılsonunda Totalsoft hisse satışı kaynaklı sırasıyla €2,2 mn ve €12,9 mn tutarlarında gerçekleşeceği bildirilen nakit girişlerinin, ilerleyen dönemlerde operasyonel karlılık üzerinde yukarı yönlü risk teşkil edeceğini düşünüyoruz."