Hisse 460,00 TL'ye Çıkabilir! Dev Banka 3 Hisseye de AL Önerisi Verdi

2025 strateji raporlarını yatırımcıları ile paylaşan aracı kurumlar dikkat çekiyor. Raporunu yayımlayan aracı kurumlardan biri de Deniz Yatırım oldu. Deniz Yatırım, raporunda sektörlerin detaylı analizlerini yaptı. Bu analizlerin içinde öne çıkanlardan biri de havacılık sektörü oldu.

Deniz Yatırım, havacılık sektörü analizi ile birlikte havacılık hisselerine yönelik hedef fiyat ve hisse önerisini de duyurdu.

Deniz Yatırım Havacılık Sektörü

Deniz Yatırım, havacılık sektörü için yaptığı 2024 yılı değerlendirmesinde ülkemizde, artan jeopolitik risklere rağmen yeni rekorlar görüldüğünü ifade etti. 2024 yılı Strateji Raporunnın temellerini de artan büyüme üzerine kurduklarını hatırlatan Deniz Yatırım uzmanları, 2024 yılı büyümelerine yönelik rakamları da paylaştı.

• DHMİ verilerini aktaran Deniz Yatırım, "2024'te Türkiye geneli havalimanları iç hat yolcu trafiğinin 95.293.038, dış hat yolcu trafiğinin 134.694.726 olduğunu ve bu süreçte direkt transit yolcularla beraber toplam 230.224.611 yolcuya hizmet verildiğini gördük." ifadesini kullandı.

Deniz Yatırım'ın Havacılık Değerlendirmeleri Şu Şekilde:

• "2024 sonu itibarıyla ise; havalimanlarında iniş-kalkış yapan uçak trafiği, iç hatlarda 902.078, dış hatlarda 866.779 oldu. Böylece üst geçişler ile birlikte toplam 2.290.581 uçak trafiği elde edildi."
• "Eurocontrol verilerine ait 1 Ocak istatistiklerine göre; İstanbul Havalimanı (İGA İstanbul) ortalama günlük 1.401 uçuşla ilk sırada oldu. Ortalama günlük uçuş sayısı 2023'e oranla %2 arttı."
• "Kültür ve Turizm Bakanlığı verileri incelendiğinde, 2024 yılı Ocak-Kasım döneminde toplam turist sayısı 2019 rakamlarının %16,6, 2023'ün aynı döneminin ise %7,1 üzerinde gelerek 50.040.427 kişiye çıktı."
• "Kültür ve Turizm Bakanlığı verileri doğrultusunda jeopolitik gerginliklerin etkilerini ise görebildik. Türkiye'ye en fazla ziyaretçi gönderen ilk 5 ülke sırasıyla; Rusya, Almanya, İngiltere, İran ve Bulgaristan olarak kaydedildi."
• "İlk sırada Rusya bulunsa da geçmişte elde ettiği paya ulaşamadığı ortaya çıktı. 2019'da Türkiye'yi ziyaret eden turistlerin yaklaşık %20'sini Ruslar oluştururken, 2024'te bu oran %13'lerde kaldı. 11A24 döneminde önceki senenin aynı dönemine oranla en fazla azalış gösteren 5 ülke ise İsrail (-%90), Tacikistan (-%56), Kuveyt (-%28), Sudan (-%25), Ürdün (-%23) oldu."
• "Aralık 2024 IATA raporuna göre, havacılık sektörü 2024'te en çok büyüyen pazarlardan olmuştur. Kuzey Afrika, Doğu Avrupa, Orta Avrupa ve Orta Asya'da bulunan ülkeler sektör ortalamasının üzerine çıkarken, Asya Pasifik bölgesi ise ortalamanın oldukça üzerinde performans göstermiştir. Buna karşılık, Orta Doğu, küresel hava trafiğinin önemli bir parçası haline gelmiş olsa da 2024'te uluslararası yolcu sayısında sadece mütevazı bir büyüme göstermiştir. Sınırlı artışın ilk sebebi, İsrail ve komşu ülkelerle ilgili trafikte görülen düşüş olarak belirtilmiştir"

2025 Havacılık Sektörü Beklentisi

"2025'te ana stratejimiz hala büyümenin devam etmesi yönünde. Büyüme beklentimizin dinamiklerini; duyurulan DHMİ 2024-2028 Stratejik Planı ve halihazırda elde edilen rakamlar, henüz 2025 yılı beklentileri açıklanmasa da hava taşımacılığı gerçekleştiren şirketlerin uçak siparişleri ve orta-uzun vade çizdikleri yol haritaları, yakından izlediğimiz IATA ve Eurocontrol tahminleri meydana getirmektedir."

"DHMİ 2024-2028 Stratejik Planı'nda bölgesel hava ulaşım merkezi olmak amacı altında, ülke geneli havalimanlarında toplam yolcu ve uçak trafiği ile satış hasılatının, 2028 sonuna dek her sene artırılması planlanmıştır. En agresif büyüme hedefi 2025'te planlanmıştır. 2025 yılında 2024'e göre, toplam yolcu sayısı ve uçak sayısında yüzde 3'lük, satış hasılatında ise yüzde 20'lik artış beklenmektedir."

Deniz Yatırım THYAO Değerlendirmesi

"Türk Hava Yolları'nın (THYAO) 10 seneyi kapsayan stratejisini ele aldığı ana hedefler arasında bulunan yolcu kapasitesini senelik ortalama yüzde 7,7 fazlalaştırarak 2023'e oranla 2 katına ulaşması yönünde var olan hedefi, 2025 için önemli bir büyüme hedefine karşılık gelmektedir. 9A24 dönemi incelendiğinde yolcu kapasitesinin yüzde 8,5 arttığı görülmektedir."

Deniz Yatırım PGSUS Değerlendirmesi

"Pegasus (PGSUS), 2024 yılı için toplam AKK'de yüzde 12 - yüzde 14 büyüme öngörüsünü açıklamıştı. 9A24 dönemi incelendiğinde ise %15 büyüme kazandığı ortaya çıkmaktadır. Geleceğe yönelik büyüme beklentilerini ise sipariş verilen uçak sayılarından görülmektedir. 2024'ün ortasında paylaştığımız sektör raporunda Airbus sipariş takvimi ile Pegasus'un 2029'a dek her sene ortalama yüzde 6-7 kapasite büyümesi elde edeceği bilgisini duyurmuştuk. Ayrıca Pegasus, 2024 'ün son günlerinde dikkat çeken uçak sipaşi anlaşmasını paylaştı. 2028'den itibaren 100 adet Boeing 737-10 uçak için kesin sipariş vermiş olup, gelecek senelerde kesin siparişe çevrilebilir ek 100 adede kadar Boeing 737-10 uçak için opsiyon siparişinde bulunduğunu duyurdu. Teslimat detayları ise henüz belli değil. 2028 yılı ve sonrası için önemli bir kapasite artışı öne çıkabilir."

• "Özetle her iki şirketin de 2025'te sektör ortalamasının üzerinde büyüme hedeflediklerini belirtmek isteriz."
• IATA, halihazırdaki maliyet ve tedarik zinciri zorlukları arasında karlılığın bir miktar güçlendiğini gösteren 2025 tahminlerini duyurdu.

IATA'nın 2025 Beklentileri Şu Şekilde:

• " 2025'te yolcu sayısının 5,2 milyara ulaşması öngörülmektedir. Bu rakam 2024'e oranla yüzde 6,7'lik artış anlamına gelirken, yolcu sayısı ilk defa 5 milyar sınırını aşmaktadır."
• "Toplam sektör gelirlerinin 1.007 trilyon dolar olacağı tahmin edilmektedir. 2024'e oranla yüzde 4,4'lük artış öngörülürken, 2025 yılı sektör gelirinin 1 trilyon dolar sınırını aştığı ilk sene olacaktır."
• "Yolcu gelirlerinin 705 milyar dolara (toplam gelirin %70'i) çıkması ve yan hizmetlerden de 145 milyar dolar (toplam gelirin %14,4'ü) gelir elde edilmesi öngörülmektedir."
• "Birim gelirlerin, daha ılımlı olarak yüzde 2,5 oranında düşeceği tahmin edilmektedir."
• "Yolcu talebinin (RPKs) yüzde 8,0 oranında fazlalaşması beklenmektedir."
• "Kargo hacminin 2024'e oranla yüzde 5,8 yükselişle 72,5 milyon tona çıkacağı öngörülmektedir."
• "Kargo gelirlerinin, 157 milyar dolara (toplam gelirlerin %15,6'sı) ulaşması beklenmektedir. Süveyş Kanalı'nda süren jeopolitik belirsizliğin ve Asya kaynaklı e-ticaretteki büyümenin hava kargo taşımacılığını desteklemeyi sürdüreceği tahmin edilmektedir."
• "Giderlerin ise yüzde 4,0 oranında artarak 940 milyar dolara çıkacağı öngörülmektedir."

Deniz Yatırım'ın özetinde "Büyüme dinamikleri doğrultusunda, enflasyon muhasebesinin yarattığı kafa karışıklığını barındırmayan havacılık sektörünün 2025'te de ön planda olacağı öngörülmektedir. Model Portföyümüzde Pegasus, TAV Havalimanları'nı ve Döngüsel Portföyümüzde ise Türk Hava Yolları'nı taşımayı sürdürüyoruz." ifadelerine yer verdi.

Deniz Yatırım Havacılık Hisseleri Hedef Fiyatları

Deniz Yatırım TAVHL, THYAO ve PGSUS hisseleri için hedef fiyat ve hisse önerilerini duyurdu.

• Deniz Yatırım TAVHL hissesi hedef fiyatını 460,00 TL olarak duyurdu. Hisse önerisi ise AL şeklinde oldu.
• Deniz Yatırım THYAO hissesi hedef fiyatını 454,00 TL olarak açıkladı. Hisse önerisi ise AL olarak belirtildi.
• Deniz Yatırım PGSUS hissesi hedef fiyatını 362.50 TL şeklinde belirtti. Hisse önerisi ise AL oldu.