Hisse 469,50 TL'ye Çıkabilir! Trive Yatırım Hisse ALınır Diyor

Hollanda merkezli Trive Yatırım, Türk Hava Yolları (THYAO) tarafından açıklanan 2. çeyrek sonuçlarını yorumladı. Trive Yatırım, THYAO hissesi için 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini de açıkladı.

• "Türk Hava Yolları A.O. (THYAO) 2025 yılı 2. çeyrekte 231,3 milyar TL hasılat geliri elde etti."
• "Bu rakam piyasa konsensüsü olan 231,5 milyar TL'ye paralel bir gerçekleşme gösterdi."
• "Havacılık sektörünün en zayıf çeyreği olan 1. çeyrekten sonra göstergeler toparlanırken, toplam satış gelirleri TL bazlı önceki senenin aynı çeyreğinide geride bıraktı."
• "Brüt kar marjına baktığımızda ise geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre yıllık 181 bp gibi sınırlı bir daralma gösterdi."
• "Yolcu gelirleri önceki senenin aynı çeyreğine oranla %7,4 artış gösterirken, kargo gelirleri aynı dönemde %9,4 oranında daraldı."
• "Kargo gelirlerindeki daralma zayıf küresel talebin etkisi ile gerçekleşti."

• "Şirketin 2. çeyrek itibariyle FAVÖK rakamı 46 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, önceki senenin aynı çeyreğine oranla %35 genişledi."
• "Operasyonel faaliyetleri incelediğimiz zaman ise şirketin esas faaliyet karı TL bazlı geçtiğimiz ilk yarısına göre %19 artış göstererek 24,5 milyar TL seviyesine ulaştı."
• "Operasyonlarda görülen yüksek performansın ise asıl sebebi maliyet baskısının hafiflemesi oldu."
• "Ana gider kalemlerinde ise ılımlı seyreden enerji fiyatlarıyla geçtiğimiz senenin aynı çeyreğine oranla %11 azalış kaydeden akaryakıt giderlerini aynı dönemde %26 artış gösteren personel giderleri dengeledi."
• "Öte yandan şirket, 2. çeyrekte 6,8 milyar TL net kar rakamı açıklarken, piyasa beklentisi olan 24,3 milyar TL seviyesinin üzerine çıktı."
• "Önceki senenin altında kalan net kar tarafında geçtiğimiz dönem gördüğümüz ertelenmiş vergi gelirinin vergi gideri olarak dönüştürülmesi etkili oldu."

Türk Hava Yolları 2025 Yılı Beklentilerini Güncelledi

• "2025 yılı öngörülerinde bazı güncellemeler yapan Türk Hava Yolları (THY) yolcu kapasitesinde %78 oranında artışla 91 milyon yolcu taşımayı hedefliyor (önceki %68. Toplam gelirlerin ise 2024'e oranla ise %68 oranında artış göstermesi bekleniyor."
• "Daha önceki projeksiyonlarda yıl sonunda 515525 filo büyüklüğüne karşın şirket bu rakamı 520525 bandına yukarı yönlü revize etti. Yakıt hariç birim maliyetlerinde ise orta tek haneli artış beklentisi korunuyor."

THYAO Hissesi Hedef Fiyat 2026

• "Türk Hava Yolları'nın duyurduğu finansalları olumlu değerlendirirken, havacılık sektörü rakamları diğer sektörlere oranla aktivite olarak görece güçlü kalmaya devam ediyor."
• "2025 yılı 1. çeyrekte zayıf performansından sonra toparlanan 2025 yılı 2. çeyrek finansallarının, mevsimselliğinde etkisi ile bu toparlanmanın süreceğini bekliyoruz."
• "Pegasus'u model portföyümüzde bulundurmayı sürdürüyoruz, THYAO hissesi için hedef fiyatı güncelliyoruz."

Trive Yatırım, THYAO hissesi için hedef fiyatını 467,00 TL'den 469,50 TL seviyesine çektiğini açıkladı. THYAO hisse tavsiyesi ise AL olarak korundu.