Hisse 636 TL'den 943 TL'ye Yükselir mi? Deniz Yatırım AL Önerisini Duyurdu!

Deniz Yatırım, Türk Traktör (TTRAK) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti. Deniz Yatırım, TTRAK hissesi için 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse önerisini de duyurdu.

Aracı kurum, Türk Traktör 1Ç25 bilanço analizi için "OLUMSUZ" dedi.

• "1. çeyrekte şirket, 12.723 milyon TL gelir (Konsensus: 12.715 milyon TL), 990 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 856 milyon TL) ve 236 milyon TL net kar duyurdu (Konsensus: 283 milyon TL). Muhasebe değişikliği sebebi ile 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 473 milyon TL'lik olumlu etki yarattı."

Deniz Yatırım'ın Bilançoda Olumlu Gördükleri

• "Net borcun önceki döneme benzer seviyelerde sonuçlanması."

Deniz Yatırım'ın Bilançoda Olumsuz Gördükleri

• "Azalan FAVÖK ve net kar, finansman giderindeki artış, yurt içi satışların aşağı yönlü revize edilmesi."

Deniz Yatırım Türk Traktör Bilanço Değerlendirmesi

• "​​​​1. çeyrekte duyurulan finansal sonuçları karlılık açısından olumsuz olarak yorumlanırken, Türk Traktör'ün adet bazında satışlarının ise oldukça geri çekildiğini görmekteyiz."
• "Bu durumun, geçtiğimiz süreçlerde kaydedilen rekor satışların yarattığı baz etkisi ile olsa da, yatırımcı algısı üzerinde kısa/ orta vadede baskı yaratacağını değerlendiriyoruz. Dolayısıyla, hisse üzerinde olumsuz baskı oluşabileceğini öngörüyoruz."
• "İlk çeyrekte şirket, yıllık bazda %44 düşüşle 12.723 milyon TL satış geliri kaydetti. Türk Traktör'ün önceki yıla kıyasla, yurt içi yerli traktör satışları adet bazında %43, yurt içi ithal traktör satışları %45 ve ihracat ise %45 düştü."
• "FAVÖK 1. çeyrekte yıllık %73 düşüşle 990 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 8,4 puan azalışla %7,8 oldu. Brüt kar marjında gerileme görülmesi ve faaliyet giderlerinin artması FAVÖK performansının düşmesindeki asıl etki oldu."
• "1. çeyrekte şirket, yıllık bazda %90 azalışla 236 milyon TL net kar duyurdu. Net kar marjı ise yıllık bazda 8,7 puan geriledi. Enflasyon muhasebesi sebebi ile parasal kazanç/kayıp kalemi altında 473 milyon TL'lik olumlu etki oluştu. Öte yandan, finansman gideri net kar üzerinde baskı kurdu."
• "Türk Traktör'ün 3.544 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Aralık 2024: 3.487 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,4x oldu (Aralık 2024: 0,3x net borç/FAVÖK)."
• "1. çeyrekte 1.088 milyon TL yatırımlardan kaynaklı nakit çıkışı görüldü."

Türk Traktör 2025 Yılı Beklentileri

• Türk Traktör, 2025'e ilişkin öngörülerini revize etti.
  "Buna göre; i) Türkiye toplam traktör pazarı açısından büyüklüğünün 42 bin - 48 bin adet (önceki 48 bin – 56 bin adet) ii) Türk Traktör için 20 bin - 24 bin yurt içi satışı (önceki 23 bin – 28 bin adet) iii) Türk Traktör için 11 bin – 13 bin yurt dışı satışı iv) 140 - 160 milyon Dolar yatırım harcaması olması yönündedir."
  

Deniz Yatırım TTRAK Hedef Fiyat

Deniz Yatırım, TTRAK hissesi için hedef fiyatını 990,00 TL'den 943,00 TL'ye düşürdüğünü duyurdu. TTRAK hisse önerisi ise AL olarak belirtildi. TTRAK hissesinin getiri potansiyeli de %45.1 şeklinde açıklandı. Hisse son olarak %2,15 değer kaybıyla 636 TL'den işlem görüyordu.

"TTRAK hissesi, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %5 altında performans sergilemiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 15,7x F/K ve 8,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir."