Hisse Tavsiyesine Dikkat! Oyak Yatırım Banka Hissesi İçin Hedef Fiyat Verdi
Hisse tavsiyesine dikkat! Oyak Yatırım, banka hissesi için hedef fiyat verdi. Bankanın 1. çeyrek sonuçları da analiz edildi.
9 Mayıs 2025 Cuma 18:00
Borsa'nın aracı kurumu Oyak Yatırım, İş Bankası (ISCTR) tarafından duyruulan finansal sonuçlarını analiz etti. Oyak Yatırım, ISCTR hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.
- "2025 yılı 1. çeyrekte İş Bankası'nın net karı 12.418 milyon TL (çeyreksel +%15, yıllık -%12) ile hem piyasa öngörüsünün (11.621mn TL) hem de bizim beklentimizin (11.062mn TL) üzerinde geldi."
- "Çekirdek gelirler, yüksek çekirdek spread (+63bp çeyrek/çeyrek) ve güçlü komisyon büyümesi sayesinde çeyrek/çeyrek bazda %28 gibi yüksek bir oranda genişledi."
- "Fonlama maliyetlerinde görülen düşüş (özellikle repo ve TL mevduat) çekirdek gelirlerinin yükselmesine yardımcı oldu."
- "Nitekim, TL spread, gerileyen TL mevduat maliyetlerinin etkisi ile geçtiğimiz çeyreğe oranla 1,5 puan arttı."
- "Swap maliyetleri, daha az swap kullanımı ile 4Ç'deki 7,3 milyar TL'den 1. çeyrekte 7,1 milyar TL'ye geriledi."
- "Swap etkisinden arındırılmış marj, TÜFEKS gelirlerdeki düşüşe rağmen, genişleyen spreadler ve azalan swap maliyetleri sayesinde çeyreksel bazda 1,3 puan artmıştır."
- "Komisyon gelirleri, artan krediler, yeni müşteri kazanımı ve ödeme sistemi katkısı sayesinde bir önceki çeyreğe oranla %3 ve bir önceki seneye göre %39 artış göstererek güçlü kalmayı sürdürmüştür."
- "Faaliyet giderleri geçtiğimiz çeyreğe göre %5 azaldı; ancak İK ile ilgili giderlerin etkisi ile senelik bazda %24 arttı."
- "Net toplam kredi risk maliyeti, bazı yeni TGA girişleri sebebi ile 4. çeyrekteki 120bp seviyesinden bu çeyrekte 223bp'ye çıktı."
- "TGA karşılama oranı bir önceki çeyreğe göre 1,8 puan azalarak %71'e gerilemiştir. TGA oranı 1. çeyrekte %2,4'e (önceki çeyreğe göre +30bp) çıkmıştır."
- "Sonuç olarak, özkaynak karlılığı 4. çeyrekteki %14,2 ve bir yıl önceki %20,7 seviyesinden 1. çeyrekte %15,4'e çıkmıştır."
- "İş Bankası, 4,5 puanlık marj artışının desteğiyle %30 civarındaki 25T özkaynak karlılığı öngörüsünü değiştirmedi."
- "2024 yılındaki %37'lik daralmadan sonra banka için 2025 yılında %66'lık bir kar büyümesi ve %23'lük bir 25T özkaynak karlılığı öngörüyoruz."
- "İş Bankası 25T F/DD 0,7x ve 3,4x F/K ile işlem görmektedir, 25T özkaynak karlılığı ise %23'tür."