Hissede %66.5 Getiri Potansiyeli! Kurum Bu Hisse ALınır Diyor

Borsa'nın aracı kurumu Deniz Yatırım, Arçelik (ARCLK) tarafından duyurulan bilanço verileri değerlendirildi. Deniz Yatırım, ARCLK hissesi için 12 aylık hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse önerisini duyurdu.

• "2025 yılı 1. çeyrekte Arçelik, 109.118 milyon TL gelir (Konsensus: 111.411 milyon TL / Deniz Yatırım: 110.480 milyon TL), 5.723 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 5.749 milyon TL / Deniz Yatırım: 5.733 milyon TL) ve 1.640 milyon TL ana ortaklık net zararı (Konsensus: 885 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 1.530 milyon TL net zarar) duyurdu."
• "Enflasyon muhasebesi sebebi ile 1. çeyrek finansallarında, parasal kazanç/ kayıp kalemi altında 4.342 milyon TL'lik olumlu etki meydana geldi."

Deniz Yatırım, Arçelik bilançosunda olumlu gördüğü detayları "Satış gelirinde reel büyümenin devam etmesi, karlılıkta çeyreksel bazda iyileşme ve Avrupa pazarında toparlanmanın sürmesi" olarak açıkladı. Bilançoda olumsuz görülen detaylar ise "Net işletme sermayesi ve net borç pozisyonunda artışın yanı sıra net zarar açıklanması." şeklinde duyuruldu.

Deniz Yatırım Arçelik Bilanço Değerlendirmesi

• "1. çeyrekteki finansallarında, FAVÖK yıllık bazda azalış gösterirken, geçen çeyreğin aksine net zarar kaydedildi."
• "Öte yandan, net borç pozisyonunda artış gözlendi. Artan net borç pozisyonu dolayısıyla açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumsuz etki yaratabileceği görüşündeyiz."
• "2A25 döneminde yurt içi beyaz eşya, klima ve TV talebi sırasıyla %-14,6, %+10,2 ve %-6,6 düzeylerinde şekillenirken, şirketin satışları sırasıyla %-14,5, %-0,1 ve %-7,5 seviyelerinde performans gösterdi."
• "2A25 döneminde, Batı Avrupa'da satış hacminde belirgin bir toparlanma görülürken, Birleşik Krallık, İtalya, İspanya, Belçika, Hollanda ve Avusturya büyümede dikkat çeken ülkelerden oldu. Doğu Avrupa'da ise tüketici talebi gücünü korudu."
• "Ayrıca, Orta Doğu'daki zorlu koşullara karşılık Afrika'da güçlü büyüme ve Asya-Pasifik'te kısmi iyileşme gözlendi."
• "Arçelik'in satış geliri 1. çeyrekte yıllık bazda %9 yükselerek 109.118 milyon TL olarak gerçekleşti. Yurt içi satışlar yıllık bazda %12 azalış gösterirken, yurt dışı satışlar %25 büyüme kaydetti."
• "Avrupa ve MENA işlemlerinin toplam satışlara katkısı 1. çeyrek dönemi özelinde 643 milyon EUR düzeyinde gerçekleşti."
• "Toplam satışlar içerisindeki yurt içi payı 2024 yılı 1. çeyrekte %43'ten %34'e gerilerken, yurt dışı payı benzer dönemler için %57 seviyesinden %66 seviyesine çıktı."
• "Ortalama piyasa metal ve plastik fiyat endeksleri zayıf talebin etkisiyle çeyreksel bazda geriledi."
• "Yurt içi beyaz eşya talebi zayıflama kaydederken, senenin geri kalanı için de temkinli olunması gerektiği kanısındayız."
• "Ayrıca, yurt dışı pazarlarda ise özellikle Avrupa tarafında toparlanma sürerken, toparlanmanın boyutunu izliyoruz."
• "Diğer taraftan, Whirlpool'un konsolidasyonu sonrasında toplam satışlar içerisindeki Batı Avrupa payının 2024 yılı 1. çeyrekte %21'den 1Ç25'te %33'e, aynı dönemler için yurt dışı satışların payının da %57'den %66'ya çıkmasını önemli görüyoruz."

Deniz Yatırım ARCLK Hedef Fiyat 2026

• "Beklentilerimize paralel gelen ilk çeyrek finansallarınıdan sonra net borçtaki artışa karşılık makro beklentilerimizdeki revizyon sonucunda Arçelik için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı."
• "2025 öngörülerimize göre ARCLK hissesi 5,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.Hisse, sene başından beri BIST 100 endeksinin %10 altında performans sergilerken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 8,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir."

Deniz Yatırım, ARCLK hissesi için hedef fiyatını 205,00 TL olarak duyurdu. ARCLK hisse önerisi AL şeklinde belirtildi. ARCLK hissesinin getiri potansiyeli %66.5 olarak sunuldu.