ICBC AL Dedi! BIST100'ü %11 Geride Bırakan Hisse 370 TL'ye Çıkabilir

ICBC Yatırım, 2025 yılı beklentilerine yer verdiği raporunu yatırımcılarına duyurdu. ICBC Yatırım, hisselere ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Kurumun değerlendirmesini yaptığı hisselerden biri de TAV Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL) oldu. Kurum, TAVHL hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu. TAVHL hissesinin yükseliş potansiyeli de açıklandı.

ICBC Yatırım TAVHL Hisse Değerlendirmesi

• "TAV Havalimanları, Almatı Havalimanı'nın satın alınması ve Antalya ve Ankara havalimanları için imtiyaz uzatmaları da dahil olmak üzere son senelerde önemli yatırımlar yaptı."
• "Önceki Haziran'da açılan Almatı'da yer alan yeni terminal, yolcu kapasitesini iki katından fazla artırdı."
• "Antalya'da yapılan yeni terminalin Mart ayında, Ankara'da yer alan terminalin Hazirana ayında faaliyete geçmesi öngörülüyor."
• "2025 yılının Mayıs ayından itibaren Ankara'daki garantili yolcu ücreti uygulaması bitecek ve yönetim, 2026'ta dek havalimanından 90 milyon avronun üzerinde gelir elde etmeyi öngörüyor."
• "2025 yılında büyümeyi uluslararası trafik yönlendirecek. Hizmet şirketlerinin katkılarıyla desteklenen 2025 senesinde %10 yolcu büyümesi bekliyoruz. Bu da tahmini olarak senelik yüzde 12'lik bir gelir artışına yol açacak."
• "Güçlü uluslararası trafik ve Ankara ve Almatı havalimanlarındaki yolcu payının artmasının karlılığı desteklemesi bekleniyor. 2025 senesinde FAVÖK marjının yıllık bazda 140 baz puan artarak %31,7'ye ulaşacağı tahmin ediliyor."
• "Şu anda TAV Havalimanları, Almatı Havalimanı'nda olası bir ücret artışı için görüşme gerçekleştiriyor."
• "Yönetim, 2025 ile 2028 yılları arasında yaklaşık 150- 300 milyon Euro yatırım yapmayı planlıyor. Nihai yatırım büyüklüğü tarife görüşmelerinin sonucuna bağlı. TAV'ın tarife teklifi kabul edilirse,Almatı'nın FAVÖK'ü 2025 yılının ikinci yarısından itibaren %13-15 oranında artabilir."

TAVHL Hissesi Değerlemesi

Son 6 ayda TAVHL hisseleri %4 artarak BIST100'ü %11 oranında geride bıraktı. 2025 öngörülerine göre, hisselerin şu anda 13,2x F/K ve 7,4x FD/FAVÖK ile işlem gördüğü aktarıldı.

Temel riskler: "Orta Doğu ve Ukrayna'da var olan jeopolitik gerginlikler, TL'nin yabancı para birimlerine karşı potansiyel değer kazanması ve TAVHL'nin faaliyet gösterdiği pazarlardaki politik ya da makroekonomik gelişmeler."

TAVHL Hissesi Hedef Fiyat

ICBC TAVHL hissesi önerisini AL şeklinde belirtti. TAVHL hissesinin 12 aylık hedef fiyatı 370 TL olarak duyuruldu. TAVHL hissesinde %30'luk bir yükseliş potansiyeli aktarıldı.