İş Yatırım AGHOL İçin AL Tavsiyesini Korudu: %83 Getiri Beklentisi!!!

İş Yatırım AGHOL İçin AL Tavsiyesini Korudu: %83 Getiri Beklentisi!!! İş Yatırım, Anadolu Grubu Holding'in 2026 Yılı Üçüncü Çeyreğinde Konsolide Gelirlerini Reel %2,3 Artırmasına Rağmen FAVÖK'ünün %13,4 Ve Net Kârının %46,3 Gerilediğini Belirtirken, Holdingin %33 NAD İskontosuna Dikkat Çekerek AGHOL İçin 52,30 TL Hedef Fiyatını Ve AL Tavsiyesini Korudu. İşte Detaylar...

İş Yatırım, beklentilere paralel üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayan Anadolu Grubu Holding (AGHOL) için 52,3 TL hedef fiyatını ve "AL" tavsiyesini korudu.

28,64 TL kapanış fiyatına göre %83 yükselme potansiyeline işaret eden hissenin mevcut %33 NAD iskontosu; %37 olan bir yıllık ve %36 olan üç yıllık ortalamalarının altında seyrediyor.

UMS-29 kapsamında 3Ç26'da konsolide gelirler reel %2,3 artışla 246,8 milyar TL'ye çıkarken, marjlardaki yaklaşık 200 baz puanlık daralmayla FAVÖK %13,4 düşüşle 28,5 milyar TL'ye geriledi.

Ana segmentlerdeki marj baskısı ve azalan parasal kazançlar sebebiyle net kâr %46,3 düşerek 2,40 milyar TL oldu. İlk 9 aylık net kâr %2,5 azalışla 5,78 milyar TL'ye inse de tek seferlik etkiler hariç tutulduğunda %16,4 artışla 5,75 milyar TL'ye ulaştı.

Gelir büyümesini meşrubat grubu sırtlarken, Türkiye hacimlerindeki zayıflık bira grubunu baskıladı. Meşrubat ve perakendede reel gelir artışına rağmen marjlar daralırken, otomotiv tarafı hacim ve maliyet baskısıyla 1,9 milyar TL zarar yazdı. Konsolide net borç 1,54 milyar Euro'ya, Net Borç/FAVÖK oranı 1,0x seviyesine geriledi; TOGG paylarının satışı tamamlanınca holdingin solo net nakit pozisyonuna geçmesi bekleniyor.

UMS-29 etkisi hariç bakıldığında 3Ç26 gelirleri %33,3 artışla 248,7 milyar TL'ye, FAVÖK %15,8 artışla 34,27 milyar TL'ye yükselirken ana ortaklık net kârı %21,2 düşüşle 2,65 milyar TL oldu. İş Yatırım, halka açık iştiraklerin sonuçları daha önce açıklandığı için hissede belirgin bir piyasa reaksiyonu beklemiyor.