Karlılığı %170'e Çıkan Bankanın Hissesi İçin Hedef Fiyat Verildi!

• "Albaraka'nın 1. çeyrekte net karı 7.846 milyon TL (çeyreksel +%377, yıllık +%1178) ile beklentimize (7.627mn TL) paralel gerçekleşti."
• "Bu çeyrekte Albaraka 7,0 milyar TL serbest karşılık çevirdi ve bu da güçlü sonuçları büyük ölçüde açıklıyor. Bunu hariç tutarsak, net kar 846 milyon TL (çeyreksel -%49, yıllık +%38) ile 855 milyon TL olan piyasa öngörüsüne paralel gerçekleşecekti."
• "Çekirdek gelirler (çeyreksel bazda -%28), gayrimenkul ve iştirak yeniden değerlemelerinden elde edilen yılsonu karının (1 milyar TL) etkisi ile düşmüştür."

• "Net alım-satım gelirleri, 2024 yılı 4. çeyrekte menkul kıymetleştirilmiş varlıkların yeniden değerlemesinden elde edilen ve kar/zarar proje kredilerinden elde edilen kar payı gelirine benzer bir defaya mahsus kazançların olmaması sebebi ile çeyreksel bazda %86 azalmıştır."
• "Senelik bazda komisyonlar %42 (önceki çeyreğe göre +%8) artarken, faaliyet giderlerindeki artış (önceki çeyreğe göre +%73) yüksek enflasyon ve 2025 maaş ayarlamalarının etkisi ile %38 ile genel enflasyonun üzerinde kalmıştır."
• "Çeyreklik bazdaki yüksek artış temel olarak çalışanlara yapılan ikramiye ödemelerinden kaynaklanmıştır."
• "Takipteki krediler oranı ilk çeyrekte %1,4 ile yatay seyretmiştir. Raporlanan özkaynak karlılığı 2024 yılı 4. çeyrekte %38 ve bir yıl önceki %18 seviyesinden 1. çeyrekte %170'e çıkmıştır."
• "Düzeltilmiş özkaynak karlılığı ise %18,3 olarak gerçekleşmiştir. Albaraka'nın net karının 2025'te 6,4 milyar TL'ye (yıllık +%47) yükseleceğini tahmin ediyoruz. Bu da %29 gibi yüksek bir özkaynak karlılığı anlamına geliyor."
• "Albaraka 25T F/DD 0,7x ve 2,5x F/K ile işlem görürken, 25T özkaynak karlılığı %29'dur."

Oyak Yatırım ALBRK Hissesi Hedef Fiyat