KOTON Yurt Dışı Satışta Sıçrama: USD Bazında %20 Büyüme

KOTON Yurt Dışı Satışta Sıçrama: USD Bazında %20 Büyüme

ALB Yatırım, KOTON Analist Toplantı Notu Konsolide Büyüme ve Yurt İçi Dinamikler raporunu yayınladı. Aracı kurumun yorumları aşağıdaki gibi oldu:

Konsolide Büyüme ve Yurt İçi Dinamikler

Koton, zorlu makroekonomik koşullar, güçlü TL politikası ve olumsuz jeopolitik etkilere rağmen 9A 2025 döneminde enflasyon muhasebesi hariç yıllık bazda %35 oranında konsolide satış büyümesi kaydetmiştir. 2025'in üçüncü çeyreğinde ise bu aran %32'dir. Enflasyon muhasebesi dahil edildiğinde ise konsolide satışlarda yıllık %3,9 daralma görülmüştür. Yurt içinde, zayıflayan tüketici talebine rağmen mağazacılık satışları performansı ile yurt içi satışlar reel bazda %5 seviyesinde büyümüştür. Bu büyüme, kârlılık odaklı stratejik kararlar doğrultusunda daraltılan e-ticaret ve toptan kanallarının etkisini dengelemiştir. Mağazacılık kanalında operasyonel hızlanmanın da etkisiyle yurt içi satışlar yıllık bazda %5,1 büyüme göstermiştir. Yurt içi LFL (Like-for-Like) mağazacılık satış adedindeki %12,0'lik güçlü artış, şirketin metrekare verimliliğindeki (USD bazında %23,8 artış) başarısını desteklemektedir. 4Ç 2025 için şirket, satış büyümesini "Yatay – Kısmi daralma" olarak beklemektedir.

Yurt Dışı Pazarlarda Büyüme ve Normalleşme Eğilimi

Yurt dışı satışlar, yerel para birimi bazında (TL) yılın ilk 9 ayında %13,5 daralma kaydetse de güçlü TL politikası ve enflasyon muhasebesinin etkisi nedeniyle USD bazında reel büyüme dikkate değerdir. 2025'in üçüncü çeyreğinde USD bazında %20, dokuz aylık ise %9 büyüme sağlanmıştır. Bu performans, yurt dışı mağazacılık kanalındaki %9 reel büyüme ve operasyonel iyileştirmeler ile desteklenmiştir. Yurt dışı e-ticaret satışları ise kanalları büyütme odağıyla başta CIS Bölgesi ve Avrupa'da olmak üzere yıllık bazda reel %33 büyüme göstermiştir. GCC Bölgesi'nde ise LFL satış tutarı (USD bazında) %14 artış göstermiştir. Yurt dışı kanallardaki daralma son çeyreklerde reel büyümeye dönüşmüş, kur baskısının azalmasıyla birlikte ileriye dönük olumlu sinyaller gözlemlenmektedir. Şirket, bölgesel yoğunlaşma stratejisi kapsamında 4Ç 2025'te GCC Bölgesi'nde Katar pazarına girmeyi planlamaktadır.

WhatsApp'ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!