KuveytTürk TCMB'nin Faiz İndiriminin 150 Baz Puan Olmasını Bekliyor

Borsa'nın aracı kurumlarından KuveytTürk Yatırım, Aylık Stratejik Görünüm raporunu yatırımcıları ile paylaştı. Aracı kurum raporunda yurt içi piyasalar görünümüne yer verdi. Kurum, Merkez Bankası'nın Ekim ayı faiz kararına ilişkin değerlendirmede bulundu. KuveytTürk, "Merkez Bankası'nın temkinli adım atmasını bekliyoruz..." ifadesini kullandı.

• "TÜİK verilerine göre 2025 yılı Eylül ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık %3,23 artışla yıllık bazda %33,29 olarak gerçekleşti. Böylece yıllık enflasyon, 16 ay aradan sonra ilk defa artış kaydetti. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma %2,48 ve konsensüs beklentileri aylık TÜFE'nin %2,50 artması yönündeydi. Çekirdek göstergelere bakıldığında, TÜFE (B) endeksi aylık %3,34 artışla yıllık %32,86'ya, TÜFE (C) endeksi ise aylık %3,22 artışla yıllık %32,54'e geriledi. Hizmet enflasyonu ise aylık %4,10 artış kaydederek 2025 yılı Ocak ayından beri en yüksek seviyesine ulaştı. Böylece hizmet enflasyonunun üç aylık ortalaması %2,84'ten %3,30'a çıktı. Hizmet enflasyonundaki yükselişte ulaştırma ve diğer hizmetler dikkat çekti."

Enflasyon %3,23 Oranında Artış Gösterdi

• "Enflasyon, hem bizim hem de piyasa konsensüs beklentilerinin belirgin üzerinde kalarak %3,23 oranında artış gösterdi. Eylül'de işlenmemiş gıda fiyatlarında artışın etkisiyle gıda ve alkolsüz içecekler grubu, 1,11 baz puan ile enflasyona en yüksek katkıyı sağlayan kalem oldu. Bunun yanında, özel üniversite ücretlerindeki artışın etkisiyle eğitim 0,48 baz puan, kira sözleşmelerinin etkisiyle konut grubu 0,44 baz puan, ulaştırma grubu ise 0,44 baz puan katkı yaptı. Hizmet enflasyonundaki yapışkan seyrin ise öne çıkan risk faktörü olmaya devam ettiğini gözlemliyoruz."
• "Enflasyonun beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gelmesinden sonra, Merkez Bankası'nın Ekim ve Aralık toplantılarda faiz indirim sürecinin daha temkinli bir patikaya evrilebileceğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda, 23 Ekim'de 150 baz puan ve 11 Aralık'ta 200 baz puan faiz indirimiyle politika faizinin 2025 yıl sonunu %37 seviyesinde tamamlamasını bekliyoruz (önceki tahmin: %35)."

Yıl Sonu Enflasyon Ne Olur?

• "Beklentimizdeki yukarı yönlü 200 baz puanlık revizyonun arkasında, hizmet enflasyonundaki yapışkanlığın sürmesi ve eğitim grubundaki mevsimsel etkilerin beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi bulunuyor. Diğer taraftan yıl sonu enflasyon tahminimizi ise %30,2'den %30,8'e güncelliyoruz.