Merkez Bankası'nın Faiz Kararı Ekim ve Aralık'ta Ne Olacak?

Merkez Bankası'nın faiz kararı büyük bir merakla bekleniyordu. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB), Eylül ayı faiz kararını duyurdu. Piyasa beklentisi 200 baz puan indirim yapılması şeklindeydi. Merkez Bankası, Eylül ayında faizleri 250 baz puan düşürdü. Merkez Bankası, faiz oranlarına ilişkin basın duyurusunu paylaşrı.

• "Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 43'ten yüzde 40,5'e indirilmesine karar vermiştir. Kurul ayrıca, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 46'dan yüzde 43,5'e, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 41,5'ten yüzde 39'a indirmiştir."
• "Enflasyonun ana eğilimi ağustos ayında yavaşlamıştır. İkinci çeyrekte büyüme öngörülerin üzerinde gerçekleşirken nihai yurt içi talebin zayıf seyrini koruduğu değerlendirilmiştir. Yakın döneme ilişkin veriler, talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde olduğunu göstermektedir. Gıda fiyatları ile ataleti yüksek hizmet kalemleri enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskıları canlı tutmaktadır. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları ile küresel gelişmeler dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir."
• "Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirecektir. Orta Vadeli Program'da öngörülen makroekonomik çerçeve bu sürece katkı sağlayacaktır. Kurul politika faizine ilişkin atılacak adımları; enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini göz önünde bulundurarak ara hedeflerle uyumlu biçimde dezenflasyonun gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleyecektir. Adımların büyüklüğü, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirilecektir. Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır."
• "Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları yakından izlenmeye ve likidite yönetimi araçları etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir. "
• "Kurul, politika kararlarını enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyecektir. Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır. Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içinde yayımlanacaktır."

Marbaş Menkul Değerler Faiz Kararı Değerlendirmesi

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Marbaş Menkul Değerler, Merkez Bankası'nın faiz kararını değerlendirdi.

• "Enflasyona ilişkin metin komple değişti. Burada özellikle büyümeye ilişkin zayıf seyir, talep koşullarında dengelenme ve gıda fiyatlarına açık vurgu dikkat ediyor. Küresele yönelik süreçlerde belirsizliklerin devam ettiği vurgusu da dikkat çektiler. Bunu enflasyonun seyri bakımından %29-30 bandında kalıcılık ihtimalini artırdığını gözlemlememiz sebebi ile öngörümüz dahilinde karşılıyoruz."
• "Fiyat istikrarı vurgusu var. Enflasyonun özellikle fiyat istikrarı kapsamında dezenflasyonist sürecin sürdürülebilmesi için talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden sürdürülmesi gerektiği vurgusu dikkat çekiyor. Merkez Bankası'nın tüm alanları kullanarak devam edeceğini anlıyoruz. Kararı olumlu karşılıyoruz."

Merkez Bankası'nın Metninin Şahin Olduğunu Takip Ediyoruz!

• "Maliye politikası ile bağlantı kuruldu. Orta Vadeli Program (OVP) bilgi notunda altını çizdiğimiz üzere Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası -HMB uyum serisinin devamı beklentileri iyimserleştirecek olduğunu vurgulamak isteriz. Bunu olumlu karşılıyoruz."
• "Toplantı odaklı devamlılığını bekliyoruz. Merkez Bankası'nın alan izlenimi, enflasyon takibi ve çeşitli kanalların gözlemlenmesi çerçevesinde toplantı odaklı aksiyonu sürdürmesini olağan karşılıyoruz. Sıkılaştırma vurgusu tekraren geldi. Önceki toplantıda metinden çıkartılan sıkılaştırma vurgusu enflasyon ana eğilimi bozulursa gerektiğinde sıkılaşma aksiyonu alırım mesajı ile güncel iç ve küresel piyasalardaki risklerin gözetimi takip edilmektedir."
• "Merkez Bankası karar bakımından güvercin kalmış olsa da metnin açıkça şahin olduğunu takip ediyoruz. Riskli varlıklar kısa vadede karmaşık seyrini sürdürmesini olağan karşılıyoruz. Bu doğrultuda da %30,5 yılsonu TÜFE beklentimizi korurken faiz beklentimizi de %35'te korumayı sürdürüyoruz. Faiz öngörümüzün özelinde Ekim ayında 300 öngörümüzü 250'ye güncellerken Aralık ayı tahminizi 300 baz puan olarak korumaya devam ediyoruz."