MGROS %61.83 Potansiyel Taşıyınca AL Tavsiyesi Geldi!

2025 yılı 3.çeyrek için Migros'un (MGROS) duyurduğu finansal veriler dikkat çekti. Aracı kurum olan Marbaş Menkul Değerler, MGROS bilançosu değerlendirmesinde "Beklentilerde yukarı yönlü revizyon" ifadesini kullandı. Marbaş Menkul MGROS hissesi için potansiyeli duyururken hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de açıkladı.

• "MGROS, 3.çeyrek için 106,8mlr TL hasılat, 9,4 mlr TL FAVÖK, 3,94mlrTL net kar ile beklentilere paralel satışlar beklentilerin üzerinde karlılık rakamları açıkladığını görmekteyiz. Satışlara baktığımızda 3Q25'de çeyreksel olarak geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla %7.7 artış görmekteyiz. Satış büyümesinin önemini belirtirken reel anlamda büyümenin daha önemli olduğu vurgulamak isteriz. Mağaza sayısına baktığımız zaman 3Q25'de geçtiğimiz çeyreğe kıyasla %1.2 büyümeylee 3730 mağazaya ulaştığını görmekteyiz. Toplam satış alanına baktığımızda ise büyüme %3 olarak gerçekleşirken online hizmet veren mağaza sayısı ise çeyreksel olarak %21 güçlü büyümeyi pozitif değerlendirmekteyiz."
• "Diğer faaliyetleri incelediğimiz zaman şirket için önemli katalizör olduğunu düşündüğümüz online segmenti oluşturan Migros One'ın büyüme hızı ivmesinin korunduğunu izlerken yılın ilk dokuz ayında toplam sipariş sayısının %14 artarak 71 milyona ulaştığını izlerken brüt ticaret hacminin ise yıllık bazda reel %24 büyümesini pozitif göstermekteyiz. Güçlü operasyonel veriler ışığında toplam Pazar payına baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 0.5pt artış ile %10.1 olduğunu izlerken geçtiğimiz çeyreğe göre ise 0.1 daralma görmekteyiz."

• "Operasyonel faaliyetlere baktığımızda ise birebir mağaza satış büyümesi geçtiğimiz çeyreğe göre 2pt artış ile %4.2 artış gösterirken , sepet büyümesinin ise 2.1pt artış ile %3.4 olduğunu görmekteyiz. Mağaza trafik büyümesinde dalgalı seyir sürerken 3Q25'de %0.8 artış göstermiştir. Artışın nedenlerine bakacak olursak pozitif birebir mağaza satışlarına ulaşılması , fiyat indirimleri , etkin promosyon ve kampanyalarla birlikte artan mağaza sayısını belirtebiliriz."
• "Karlılığı incelediğimizde ise hem çeyreklik hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre marjlarda büyümenin sürdüğünü görmekteyiz. Yoğun promosyon ve kampanya faaliyetlere , enflasyon düzeltmesinin stoklar üzerindeki olumsuz etkisine rağmen vadeli alımlarda uygulanan faiz oranlarının olumlu etkisi , yapay zeka destekli verimlilik , 3Q25'de kayıp oranının azalması ve gider optimizasyonları brüt kar ve favok marjının büyümesinde etkili olurken net kara baktığımızda çeyreksel anlamda 0.6pt artışla %3.8 olarak toparlanma gösterse de geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla düşüş görmekteyiz bunu sebebine baktığımızda 3Q24'de varlık satışından kaynaklı tek seferlik kar etkisinden kaynaklı yüksek baz oluşturmaktadır."
• "Borç yapısında ise çeyreksel anlamda finansal borçlarda majör değişim görmezken net borçtan net nakit pozisyonuna geçilmesini pozitif yorumlamaktayız. MGROS 3Q25 itibariyle -0.01x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir."

Marbaş Menkul MGROS Hedef Fiyat

• "Genel olarak baktığımızda beklenti üzerindeki karlılık rakamlarını POZİTİF yorumlamaktayız. Yoğun rekabet koşulları altında oluşan kampanya ve promosyon stratejilerine rağmen reel anlamda mağaza büyümesinin devamı ve güçlü operasyonları pozitif değerlendirirken online mağazacılık segmentindeki güçlü verileri önemli bir katalizör olarak değerlendirmekteyiz."
• "Bir diğer önemli nokta ise yatırım harcamalarının teknoloji ve verimlilik odaklı ilerlenmesinin karlılık üzerinde pozitif ayrıştırıcı unsur olduğunu düşünmekteyiz. 3Q25 itibariyle güçlü performansa paralel FAVOK marjı beklentisini %6'dan %6.5'a revize edilmesini pozitif yorumlamaktayız."

Marbaş Menkul MGROS için %61.83 potansiyeli duyururken hedef fiyatı da 761 TL şeklinde belirtti. MGROS hisse tavsiyesi de AL olarak duyuruldu.

Son dakika önemli diyorsanız…Sadece Çok Özel haberler …anında ve hızlıca benim telefonuma, whatsapp a gelsin diyorsanız. Tıklayın ve kaydolun.