Model Portföyde Bankacılık Hamlesi: VAKBN Girdi, ARCLK Çıktı!

Model Portföyde Bankacılık Hamlesi: VAKBN Girdi, ARCLK Çıktı! Yatırım Finansman, model portföyünde güncellemeye giderek VakıfBank hisselerini portföye dahil ederken, Arçelik'i çıkardı. Kurum, VakıfBank'ta kârlılık ve özkaynak getirisi tarafında toparlanma potansiyelinin mevcut değerlemelere tam yansımadığını değerlendiriyor. İşte Tüm Detaylar...

Yatırım Finansman Model Portföy

Model portföyde VakıfBank (VAKBN) hissesi eklenirken, bankanın mevcut piyasa değerinin kârlılık dayanıklılığını ve özkaynak kârlılığındaki toparlanma potansiyelini tam olarak yansıtmadığı değerlendiriliyor. Kısa vadede net faiz marjı üzerindeki baskının sürmesi beklenmesine rağmen, ihtiyatlı TÜFE'ye endeksli tahvil değerlemesi ve 8 milyar TL'lik serbest karşılık tamponunun kârlılığı destekleyeceği düşünülüyor. Ayrıca güçlü TL kredi pozisyonu ve iyileşen vadesiz mevduat yapısı, marjlardaki olası toparlanmadan daha fazla fayda sağlamasına imkân verebilir. Hisse, mevcut çarpanlarıyla cazip bir değerleme seviyesinde bulunuyor.

Arçelik (ARCLK) ise model portföyden çıkarıldı. Şirket için öngörülen marj toparlanması ve borç azaltımı beklentileri, faiz indirimlerinin gecikmesi ve ana pazarlardaki zayıf talep nedeniyle beklenen ölçüde gerçekleşmedi. Uzun vadeli potansiyelin korunduğu düşünülse de, son iki yıldaki zayıf performans nedeniyle zarar kes kararı alındı.

Model portföy yılbaşından bu yana %15,5 getiri sağlarken, aynı dönemde BIST 100 endeksi %28,1 yükseldi.